Recesija kelia grėsmę „precedento neturinčiam“ gamybos sulėtėjimui, kuris tęsis kitais metais

TOPLINE

Šią savaitę pasirodė vis daugiau įrodymų, kad Federalinio rezervo banko palūkanų normų kėlimas, kuris jau sukėlė staigų žlugimą anksčiau karštai įkaitusioje būsto rinkoje, paskatino precedento neturintį sulėtėjimą gamintojams – tai yra pagrindas tam, kas gali lemti ilgalaikį pramonės nuosmukį. gamyba.

svarbiausi faktai

Nors JAV ekonomikos sulėtėjimą šiemet lėmė būsto rinkos nuosmukis, skausmas „atrodo, kad gali plisti į gamybos sektorių“, penktadienio pranešime rašė Bank of America ekonomistai, vadovaujami Michaelo Gapeno, remdamiesi šiais duomenimis. savaitę, kai gamybos aktyvumas nukrito iki žemiausio lygio nuo Didžiojo nuosmukio.

Anksčiau penktadienį „S&P Global“ ekonomistas Chrisas Williamsonas sakė gamyklos mažina gamybą tokiu greičiu, kuris „atrodo, kad ateinančiais mėnesiais įgaus pagreitį“, nes gamintojai, susidūrę su „precedento neparduotų atsargų kaupimu“, siekia sumažinti atsargas iki lengviau valdomo lygio.

Dėl infliacijos, aukštesnių palūkanų normų ir didėjančios nuosmukio baimės „mažėjo prekių paklausa tiek vidaus rinkoje, tiek užsienyje“, sako Williamsonas ir priduria, kad nauji eksporto užsakymai praėjusį mėnesį „ypač smarkiai sumažėjo“, o tai yra ženklas „vienas iš Didžiausias pasaulinės prekybos pablogėjimas nuo 2009 m.“, – rodo JPMorgan pasaulinis gamybos pirkimo vadybininkų indeksas.

Atsižvelgdamas į sumažėjusį eksportą, Bank of America sumažino ketvirtojo ketvirčio bendrojo vidaus produkto augimo prognozę iki 1.2% nuo 1.4% prieš savaitę, o banko ekonomistai prognozuoja, kad kitais metais JAV galiausiai pateks į recesiją.

Viena šviesi vieta: Bank of America teigia, kad jo pesimizmas dėl gamybos perspektyvų neapima automobilių gamintojų, kurie ir toliau susiduria su puslaidininkiais trūkumas tai galėtų paskatinti juos stiprinti gamybą net ir esant nuosmukiui.

Nepaisant to, bendras gamybos sulėtėjimas „greičiausiai turės pastebimą poveikį ekonominei veiklai ir, galbūt, užimtumui“, pažymi Gapenas, pažymėdamas, kad automobiliai ir automobilių dalys sudaro tik 5% pramonės produkcijos.

Kai ekspertai svarsto, ar tauta gali pasinerti į nuosmukį, ekonomika laikosi taip:

Būsto turgus

Viena iš labiausiai šiais metais nukentėjusių ekonomikos ramsčių – būsto rinka nukentėjo nuo mažėjančios paklausos, nes FED palūkanų normos padidina būsto pirkimo išlaidas. Trečiadienį Nacionalinės nekilnojamojo turto agentų asociacijos duomenimis, laukiamų namų pardavimas, pagal kurį vertinamos pirkimo sutartys, pasirašytos anksčiau turėtuose ir esamuose nekilnojamuosiuose objektuose, spalį sumažėjo 4.6 proc., ty penktą mėnesį iš eilės. Tuo tarpu esami namų pardavimai turi pasinerti Nuo sausio 32 proc.

Darbo rinka

Nepaisant bangos kai kurių didžiausių pasaulio darbdavių atleidimų iš darbo, darbo rinka ir toliau rodo stiprybės ženklus, bent jau Darbo departamento duomenimis. Remiantis duomenimis, lapkritį bendras užimtumas padidėjo 263,000 200,000, o tai yra žymiai geriau nei ekonomistai tikėjosi XNUMX XNUMX naujų darbo vietų. išleido penktadienis. „Šiandieninė darbo rinkos ataskaita nešaukia recesijos“, – penktadienį elektroniniu paštu atsiųstame komentare sakė Davidas Donabedianas, CIBC Private Wealth US vyriausiasis investicijų pareigūnas, prieš perspėdamas, kad „darbo rinka susvyruos“, nes kitais metais ekonomika pateks į nuosmukį. EY prognozuoja, kad nedarbo lygis iki kitų metų pabaigos padidės nuo 3.7% iki 5.5%, o tai rodo, kad ekonomika gali prarasti net 3 mln.

FED

Išsamioje lapkričio pradžios santraukoje susitikimasFed atskleidė „didelę daugumą“ pareigūnų Tikėti palūkanų didinimo tempo lėtėjimas „greičiausiai bus tinkamas“, nes ekonomika rodo atšalimo požymius, todėl šį mėnesį bus galima padidinti pusę punkto. Trečiadienį padvigubėjo, Powell sakė„Laikas sušvelninti normų didinimo tempą gali ateiti vos gruodžio mėn. susitikime. Po stiprių darbo vietų duomenų bet kokie požymiai, kad infliacija vis dar karštesnė nei tikėtasi, gali sukelti abejonių dėl FED sulėtėjimo.

Vertybinių popierių rinkos

Akcijos kilo nuo rugsėjo pabaigos, bet vis dar susiduria su stačiais dviženkliais procentais. S&P 500 šiais metais smuko 15%, o technologiškai aktyvus Nasdaq smuko 28%. Ketvirtadienio pranešime JPMorgan analitikai, vadovaujami Dubravko Lakos-Bujas, prognozavo, kad S&P pirmąjį 2023 m. pusmetį „iš naujo patikrins šių metų žemumas“, o tai reiškia dar 14% nuosmukį. Bankas nurodė „patarlių sniego gniūžtę“ dėl didelių skolinimosi išlaidų, pablogėjusių vartotojų santaupų ir didėjančio nedarbo, kuris prisidės prie prastų rinkos rezultatų.

Papildoma literatūra

Darbo rinka vis dar stipresnė, nei mano ekonomistai: lapkritį JAV buvo sukurta 263,000 XNUMX naujų darbo vietų („Forbes“)

„Dow Down“ 300 taškų po stiprių darbų ataskaitos – štai kodėl rinka šiuo metu skatina didesnį nedarbą („Forbes“)

„JPMorgan“ teigia, kad akcijų rinka 2023 m. pablogės, kol ji nepagerės („Forbes“)