REIT ir nekilnojamojo turto fondai: apžvalga
REIT yra korporacija, trestas arba asociacija, kuri tiesiogiai investuoja į pajamas duodantį nekilnojamąjį turtą ir ja prekiaujama kaip akcijomis. Nekilnojamojo turto fondas yra tam tikra rūšis investicinis fondas kuri daugiausia orientuota į investavimą į viešai siūlomus vertybinius popierius nekilnojamojo turto bendrovės. Nors galite naudoti bet kurį iš jų, norėdami diversifikuoti savo investicijų portfelį, yra esminių skirtumų, kuriuos reikia žinoti.
Pagrindiniai taksieji
- Nekilnojamojo turto investicinis fondas (REIT) yra korporacija, kuri investuoja į pajamas duodantį nekilnojamąjį turtą ir yra perkama bei parduodama kaip akcijos.
- Nekilnojamojo turto fondas yra investicinio fondo tipas, kuris investuoja į vertybinius popierius, siūlomus viešųjų nekilnojamojo turto bendrovių, įskaitant REIT.
- REIT reguliariai moka dividendus, o nekilnojamojo turto fondai suteikia vertę per branginimą.
REIT
A REITSsavo struktūra yra panaši į investicinio fondo struktūrą investuotojams sujungti savo kapitalą, kad įsigytų komercinio nekilnojamojo turto dalį, o tada uždirbtų pajamų iš savo akcijų, tačiau turi tam tikrų esminių skirtumų. REIT kiekvienais metais privalo mokėti ne mažiau kaip 90% apmokestinamųjų pajamų akcininkų dividendų forma. Tai suteikia galimybę individualiems investuotojams užsidirbti pajamų iš nekilnojamojo turto – patiems nepirkti, valdyti ar finansuoti nekilnojamojo turto.
Yra trys pagrindiniai REIT tipai:
- Nuosavo kapitalo REIT turi ir eksploatuoja pajamas duodantį nekilnojamąjį turtą.
- Hipotekos REIT skolinti pinigus nekilnojamojo turto savininkams ir operatoriams arba tiesiogiai suteikdamas hipoteką ir paskolas, arba netiesiogiai įsigydamas hipoteka užtikrintus vertybinius popierius.
- Hibridiniai REITai yra derinys nuosavybės ir hipotekos REIT.
Didžioji dalis pajamų, susijusių su nuosavybės REIT, gaunama iš nekilnojamojo turto nuomos, o pajamos, susijusios su hipotekos REIT, gaunamos iš palūkanų, uždirbtų už hipotekos paskolas.
REIT portfelis gali apimti daugiabučių kompleksus, duomenų centrus, sveikatos priežiūros įstaigas, viešbučius, infrastruktūrą, biurų pastatus, mažmeninės prekybos centrus, saugyklą, medienos žemę ir sandėlius. Pavyzdžiui, pagal Nacionalinės nekilnojamojo turto investicinių fondų asociacijos duomenis pateikiami geriausių 2019 m. sektorių suskirstymas:
| Nekilnojamojo turto sektorius | Bendra grąža 2019 m |
|---|---|
| Pramoninis | 48.7% |
| duomenų centrai | 44.2% |
| mediena | 42.0% |
| Infrastruktūra | 42.0% |
Nekilnojamojo turto fondai
Kaip ir įprasti investiciniai fondai, nekilnojamojo turto investiciniai fondai gali būti valdomas tiek aktyviai, tiek pasyviai. Tie, kurie valdomi pasyviai, paprastai stebi lyginamojo indekso našumą. Pavyzdžiui, „Vanguard“ nekilnojamojo turto indekso fondas (VGSLX), kuri investuoja į REIT, perkančius biurų pastatus, viešbučius ir kitą nekilnojamąjį turtą, seka MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 indeksą.
Yra trijų tipų nekilnojamojo turto fondai:
- Nekilnojamojo turto biržoje prekiaujami fondai priklauso nekilnojamojo turto korporacijų ir REIT akcijų. Kaip ir kiti ETF, šie prekiauja kaip akcijos pagrindinėse biržose.
- Nekilnojamojo turto investiciniai fondai gali būti atviro arba uždaro tipo ir valdomas aktyviai arba pasyviai.
- Privatūs investiciniai nekilnojamojo turto fondai yra profesionaliai valdomi fondai, kurie tiesiogiai investuoja į nekilnojamąjį turtą. Tai yra prieinama tik akredituotiems didelės vertės investuotojams ir paprastai reikalauja didelių minimalių investicijų.
Nekilnojamojo turto fondai daugiausia investuoja į REIT ir nekilnojamojo turto eksploatavimo įmones; tačiau kai kurie nekilnojamojo turto fondai investuoja tiesiogiai į turtą. Nekilnojamojo turto fondai įgyja vertę daugiausia dėl brangimo ir paprastai neteikia trumpalaikių pajamų investuotojams taip, kaip galėtų REIT. Vis dėlto nekilnojamojo turto fondai gali pasiūlyti daug platesnį turto pasirinkimą (ir diversifikaciją), nei perkant atskirus REIT.
REIT prieš nekilnojamojo turto investicinius fondus
Štai pagrindiniai REIT ir nekilnojamojo turto fondų skirtumai:
- REIT tiesiogiai investuoja į nekilnojamąjį turtą ir valdo, eksploatuoja arba finansuoja pajamas duodantį nekilnojamąjį turtą. Nekilnojamojo turto fondai paprastai investuoja į REIT ir su nekilnojamuoju turtu susijusias akcijas.
- REIT prekiauja pagrindinėse biržose taip pat, kaip akcijos, o jų kainos svyruoja visos prekybos sesijos metu. Dauguma REIT yra labai likvidūs ir prekiaujama maža apimtimi. Nekilnojamojo turto fondai neprekiauja kaip akcijomis, o akcijų kainos atnaujinamos tik kartą per dieną. Nekilnojamojo turto fondą galite įsigyti tiesiogiai iš jį sukūrusios įmonės arba per internetinį tarpininkavimą.
- 90% REIT apmokestinamųjų pajamų išmokama kaip dividendai akcininkams, o investuotojai uždirba iš šių dividendų. Nekilnojamojo turto fondai suteikia vertę per branginimą, todėl jie gali būti netinkamas pasirinkimas, jei norite pasyvių pajamų ar trumpalaikio pelno.
Ar REIT tinka ilgalaikiams investuotojams?
REIT turi išmokėti didžiąją dalį savo pelno akcininkams kaip dividendus, todėl jie yra geras pajamų šaltinis, o ne kapitalo prieaugis. Todėl jie labiau tinka investuotojams, ieškantiems pajamų. Ilgalaikiai investuotojai, norintys įvertinti nekilnojamąjį turtą, gali norėti apsvarstyti investicinius fondus, kurie specializuojasi šioje turto klasėje.
Kuris yra labiau likvidus: REIT ar nekilnojamojo turto fondai?
Kadangi REIT yra kotiruojami ir jais prekiaujama pagrindinėse vertybinių popierių biržose, jie paprastai yra likvidesni nei investicinių fondų akcijos, kurias galima išpirkti tik prekybos dienos pabaigoje, kai atsiskaitoma už GAV.
Ar galite sutrumpinti būsto rinką su REIT?
Jūs galite parduodu trumpai REIT toks pat kaip ir bet kurios kitos akcijos, jei tik yra laisvų akcijų, kurias galima pasiskolinti. Tačiau atminkite, kad kadangi REIT moka reguliarius ir santykinai didelius dividendus, trumpasis yra atsakingas už šio mokėjimo pateikimą ilgam. Norint išvengti šios problemos, geriau būtų trumpinti atskirų namų statybininkų akcijas arba būsto ETF.
Bottom Line
REIT ir nekilnojamojo turto investiciniai fondai siūlo investuotojams būdą gauti nekilnojamąjį turtą be būtinybės turėti, eksploatuoti ar finansuoti nekilnojamojo turto. Apskritai REIT gali suteikti nuolatinį pajamų šaltinį per dividendus. Kita vertus, nekilnojamojo turto fondai didžiąją dalį savo vertės sukuria brangindami, todėl jie yra patrauklūs ilgalaikiams investuotojams.
Šaltinis: https://www.investopedia.com/ask/answers/012015/what-difference-between-reit-and-real-estate-fund.asp?utm_campaign=quote-yahoo&utm_source=yahoo&utm_medium=referral&yptr=yahoo