„Renault“ Rusijos krizė pagaliau gali priversti „Nissan“ aljansą imtis veiksmų

If "Renault" yra priversta grąžinti savo Rusijos turtą Putino vyriausybei, tai nebūtinai būtų žalojantis finansinis smūgis, tačiau jai labai reikia susirasti partnerį aljansui ar susijungimui, atsižvelgiant į tai, kad jos ryšys su „Nissan“ atrodo šlykštus.

"Nissan" ilgą laiką manė, kad aljansas su Renault yra nesubalansuotas, nes daugiausia galios turi prancūzų kompanija ir jos vyriausybės meistrai. Sunkios „Renault“ perspektyvos po smūgio Rusijos operacijai galėjo pagaliau sugriauti šį ginčą.

„Mercedes“, stellantis ir Kinijos Zhejiang Geely Holding Group siūlomi kaip galimi partneriai, jei aljansas pagaliau atsikvėps. Investuotojai teigia, kad „Renault“ reikia aktyvaus partnerio, kad išliktų konkurencinga pasauliniame automobilių versle, šiuo metu sumaištame dėl koronaviruso pandemijos, puslaidininkių ir tiekimo grandinės krizės bei elektromobilių revoliucijos.

Tačiau atsižvelgiant į „Renault“ strateginį planą, kuriame reikalaujama sutelkti dėmesį į didesnio pelno pardavimą ir mažiau parduoti juos pigiai bei sukrauti aukštai, išeiti iš Rusijos rinkos gali būti protingas pasirinkimas. Tai blogas vėjas, kuris niekam nieko gero nepučia.

Praėjusio mėnesio pabaigoje „Renault“, matyt, nenoriai pareiškė, kad sustabdo savo verslą Rusijoje ir vertina savo „AvtoVAZ“ akcijų paketą dėl Rusijos invazijos į Ukrainą. „Renault“ iš pradžių nusprendė atnaujinti gamybą savo „AvtoVAZ“ gamyklose, tačiau buvo priversta nusileisti, kai protestavo kitos Vakarų sankcijose dalyvaujančios vyriausybės. Juo labiau gėdinga, kad Prancūzija veiksmingai kontroliuoja „Renault“, turėdama 15 % akcijų.

„Renault“ teigė, kad dėl „AvtoVAZ“ problemos šiemet sumažins savo pelno ir pinigų srauto prognozes ir svarsto galimybę nurašyti 2.42 mlrd. USD, kad atspindėtų veiklos Rusijoje sustabdymo išlaidas.

„Reuters Breaking Views“ analitikai manė, kad tai reiškia, kad buvo priimtas sprendimas pasitraukti.

„Renault“ išvažiuoja atbuline eiga iš Rusijos, jo variklio dangtyje (kapoto) įduba 2.2 milijardo eurų. Prancūzijos automobilių gamintojo pasitraukimas, susijęs su beveik visišku investicijų į šalį nurašymu, atsuka laikrodį atgal į generalinio direktoriaus Luca de Meo strateginį posūkį po ilgų nuostolių ir konfliktų su Japonijos partneriu Nissan Motor. Tačiau alternatyva – likti vietoje – buvo niūresnė. „Renault“ būtų sujungę automobilius be svarbių importuotų komponentų. Tada būtų bandoma juos parduoti ekonomikai, kuri šiais metais susitrauks 10% ar daugiau“, – teigė „Breaking Views“.

10 m. „Renault“ Rusijoje gavo 12 % pajamų ir maždaug 2021 % veiklos pelno. Nuo 51 m. Renault valdo 2016 % AvtoVAZ, kartu su Rusijos vyriausybei priklausančia korporacija Rostec State, kuriai vadovauja Sergejus Čemezovas.

Prancūzijos automobilių konsultacijų bendrovės „Inovev“ duomenimis, 500,000 m. „Renault“ pardavė beveik 2021 358,000 automobilių, įskaitant 135,000 XNUMX „Lada“ ir XNUMX XNUMX „Renault“ prekės ženklo automobilių, daugiausia skirta „Dacia“ vertės bendrovei.

De Meo praėjusiais metais pradėjo atkūrimo programą, pavadintą „Renaulution“, kurios metu iki 24 m. bus pristatytos 2025 naujos transporto priemonės ir daugiau elektromobilių. „Renault“ pranešė apie metinį pelną pirmą kartą per trejus metus 3 m. ir teigė, kad šiais metais ketina padidinti veiklos pelno maržą iki 2021% ar daugiau.

Frankas Schwope'as, „Norddeutsche Landesbank Girozentrale“ analitikas, teigė, kad „AvtoVAZ“ pelnas „Renault“ vaidina nedidelį vaidmenį, o „Nissan“ aljansas yra svarbesnis, tačiau jau daugelį metų patiria sunkumų.

„Renault išgyvena vieną baisiausių pastarųjų dešimtmečių krizių, o pagalbos partnerio nematyti. Dėl automobilių pramonės žlugimo „Renault“ gresia likti nuošalyje. Naująją „Renault“ paradigmą „vertė prieš apimtį“ greičiausiai bus sunku įgyvendinti masiniam gamintojui“, – sakė Schwope.

„(Renault) skubiai reikia patikimų partnerių – tiek aljansui, tiek susijungimui. Pasirinkimai galėtų būti „Daimler“, kuris vis dar valdo 3.1% „Renault“ akcijų, arba „Stellantis“, – sakė Schwope.

„Stellantis“ buvo įkurta kiek daugiau nei prieš metus ir vienija tokius prekių ženklus kaip „Peugeot“, „Citroen“, „Opel/Vauxhall“, „Fiat“, „Jeep“, „Lancia“, „Chrysler“, „DS“ ir „Alfa Romeo“. „Renault“ buvo arti susijungimo su „Fiat Chrysler Automobiles“ (FCA), tačiau 2019 metais derybos žlugo, nes Prancūzijos vyriausybė jas vetavo.

Profesorius Ferdinandas Dudenhoefferis, Automobilių tyrimų centro (CAR) Duisberge (Vokietija) direktorius, teigė, kad „Renault“ turėjo priimti FCA ir dabar susiduria su galingesne, geriau kapitalizuota konkurencija.

„Didysis konkurentas „Stellantis“ turi žymiai geresnes sąnaudas, žymiai naujesnius modelius, ženkliai aukštesnes svarstykles. Svarbiose rinkose „Renault“ yra „Stellantis“ kaip pagrindinis konkurentas... ir rizika prarasti šią konkurenciją yra labai didelė. Tik vienas skaičius: be Rusijos „Renault“ vis dar turi 2.2 mln. pardavimų ir tiek apimties rinkoje. Stellantis turi 6 milijonus ir dabar yra labai pelningas“, – sakė Dudenhoefferis.

Buvusio Rusijos prezidento Gorbačiovo išmintis buvo tokia: „Kas vėluoja, bus nubaustas gyvybe“. Ir „Renault“ atėjo per vėlai, nes jis galėjo patekti į ateitį su „FiatChrysler“. Pati „Nissan“ yra silpna, o dviem silpniems automobilių rinkoje bus labai, labai sunku, per ateinančius 10 metų reikės didelių investicijų“, – sakė jis.

Investicijų tyrinėtojas Jefferiesas sutinka, kad Rusijos problema turėtų paskatinti dar kartą pažvelgti į jos strategiją, nesvarbu, ar tai būtų „Nissan“, o gal nauja – su Kinijos „Geely“. Perversmas kelia klausimų dėl ilgalaikių „Renault“ perspektyvų.

„Pastarieji įvykiai turėtų atgaivinti susirūpinimą dėl „Renault“ svarbos keičiant automobilių pramonę ir kaip geriau panaudoti esamus ar naujus aljansus, atsižvelgiant į tai, kaip „Nissan“ akcijų paketo vertė vis dar suteikia finansinio lankstumo, nepaisant pagrindinio balanso silpnumo. „Jefferies“ analitikas Philippe'as Houchois sakė savo pranešime.

Ilgalaikis „Renault“ strateginis planas pardavimus aukoja pelno labui. „Renaution“ sumažins gamybą iki maždaug 3.1 mln. transporto priemonių 2025 m. nuo 4 mln. 2019 m., 500 mln. EUR (605 mln. USD) per metus iki 2.5 mln. EUR (3 mln. USD) sumažins išlaidas iki 2023 m. % 5 m.

Įpusėjus 2020 m. „Renault Nissan“ aljansas ir jo „Mitsubishi Motors“ partneris taip pat pristatė 3 metų strategiją, kuria siekiama sutelkti dėmesį ne į pelną, o ne į pardavimus, kasmet sumažinti išlaidas 5 mlrd. EUR (5.6 mlrd. USD), sumažinti beveik 30,000 XNUMX darbo vietų ir pertvarkyti savo atsakomybę, kad būtų galima leisti įmonės prisiims atsakomybę už transporto priemonių gaminimą regionuose, kad būtų išvengta dubliavimo.

Buvęs aljanso lyderis Carlosas Ghosnas siekė sukelti japonų susirūpinimą, kad Prancūzija turėjo didžiulę ir nesąžiningą aljanso galios dalį, ir norėjo ilgalaikio visiško bendrovių susijungimo. Jo areštas ir pabėgimas iš Japonijos nutraukė šį planą. Tuo metu „Nissan“ ne tik norėjo daugiau galios aljanse, bet ir norėjo, kad Prancūzijos vyriausybė parduotų 15 proc. „Renault“ akcijų.

Nė viena iš šių pagrindinių ginčų problemų neišnyko. „Renault“ išgelbėjo „Nissan“ iš bankroto 1999 m. ir valdo 43% akcijų. „Nissan“ turi 15 % be balsavimo teisę turinčių „Renault“ akcijų.

Kai kurie komentatoriai teigė, kad „Renault“ turėtų parduoti dalį savo 43% akcijų atgal „Nissan“, o tai padėtų išlyginti netolygią galios pusiausvyrą. Tai padėtų atkurti „Nissan“ galią ir surinkti daug pinigų, tačiau tam reikia Prancūzijos vyriausybės pritarimo. Bet koks sprendimas yra mažai tikėtinas šioje Prancūzijos prezidento rinkimų pusėje, nes pirmasis turas numatytas balandžio 10 d., o 2 d.^nd maždaug balandžio 24 d.

CAR Dudenhoefferis mato niūrią susilpnėjusio „Renault“ ateitį.

„Didysis iššūkis yra programinės įrangos apibrėžtas automobilis, autonominis vairavimas, didžiulės investicijos. Šviesos tunelio gale („Renault“) nesimato“, – sakė Dudenhoefferis.