Norint pakeisti Rusijos naftos maršrutą, prireiktų dešimčių supertanklaivių, kurių nėra

Prieš karą Ukrainoje Rusija per dieną pagamino apie 11 milijonų barelių žalios naftos, o tai sudarė apie 10% pasaulinės paklausos. Nuo tada, įvedus sankcijas, draudimus ir savanoriškus embargus, Rusijos naftos gabenimas pradėjo mažėti, o Tarptautinė energetikos agentūra skaičiuoja, kad iki balandžio pabaigos eksportas sumažės maždaug 3 mln. bardų per dieną.

Iš siuntų, kurioms gresia didžiausia atšaukimo arba peradresavimo rizika, yra maždaug 1.3 milijono barelių per dieną, kurią Rusijos gamintojai tanklaiviais iš Primorsko ar Ust Lugos uostų paprastai gabendavo į Europos perdirbimo centrus Hamburge ir Roterdame.

Europiečiams vis labiau vengiant rusiškos naftos, Putinas turi ieškoti naujų pirkėjų. Visų pirma Kinija ir Indija labiau susirūpinę dėl įperkamų žaliavų tiekimo išlaikymo, o ne dėl moralinės rusiškos naftos nuolaidų dvelksmo, ir paskelbė apie padidintus pirkimus.

Tačiau šaltinių keitimas nėra paprastas dalykas. Kaip „Credit Suisse“ investicijų strategas Zoltanas Pozsaras paaiškino neseniai paskelbtame pranešime („Pinigai, prekės ir Bretton Woods III“, kovo 31 d.), gali būti sunkiau pertvarkyti logistiką nei rasti naujų pirkėjų.

Rusija naftą į Europą paprastai gabena per „Aframax“ tanklaivius, kurie gabena apie 600,000 2 barelių maždaug dviejų savaičių kelionėmis pirmyn ir atgal. Tie laivai nėra pakankamai dideli, kad galėtų efektyviai atlikti ilgesnę kelionę, kuriai reikalingi vadinamieji Very Large Crude Carriers (dar žinomi kaip VLCC), talpinantys XNUMX mln. barelių. Ir vietoj dviejų savaičių kelionės į Kiniją reikia dviejų mėnesių plaukioti ten, tada dar du mėnesius kelionės atgal tuščiomis.

Pozsaras apskaičiavo, kad užuot surišusi tik saują „Suezmax“ tanklaivių, kad į Europą per dieną pristatytų 1.3 mln. bbl, Rusijai prireiks specialaus 80 VLCC laivyno, kad galėtų tiekti tą patį naftos srautą į Kiniją. Problema ta, kad tų laivų nėra. Iš 800 esamų VLCC visame pasaulyje nėra jokių atsarginių dalių.

Natūralu, kad Baltijos nešvarių tanklaivių indeksas nuo karo pradžios pakilo daugiau nei dvigubai iki tokio lygio, kuris nematytas nuo 2008 m. Nenuostabu, kad Norvegijos tanklaivių milijardierius Johnas Fredriksenas praėjusią savaitę paskelbė jo viešai parduodamos tanklaivių kompanijos Frontline susijungimas su Euronav, sudarydamas 4.2 mlrd. USD sandorį; sujungta įmonė bus antra pagal dydį operatorė pasaulyje su daugiau nei 120 laivų, atsilieka tik nuo Kinijos COSCO. Pranešama, kad Rusijos „Sovcomflot“ valdo 110 tanklaivių.

Logistikos galvos skausmas tik stiprėja. Jei Kinija pirks daugiau rusiškos naftos krovinių, jai tiek nereikės iš Saudo Arabijos – tos statinės gali plūsti į Europą. Tačiau tai ir ilgesnė kelionė, reikalaujanti daugiau laivų ir daugiau laiko. „Brangesni laivai. Brangesni kroviniai. Brangesni tranzito mokesčiai. Daug ilgesni tranzito maršrutai. Didesnė piratavimo rizika. Daugiau mokėti už draudimą. Labiau kainų nepastovūs kroviniai. Daugiau maržos skambučių. Labiau reikia terminuoto banko kredito“.

Tas pats skaičiavimas taikomas daugybei kitų produktų. „Rusija eksportuoja visas pagrindines prekes, kurias tik galima įsivaizduoti, ir tos pačios problemos atsiras ir kituose gaminiuose, ir laivuose, kurie juda sausai, o ne šlapius krovinius. Tai bus didelė netvarka“, – rašo Pozsar.

Štai kodėl Pozsar mano, kad prekyba įžengia į „naują pasaulio tvarką“, kai šalys siekia kaupti prekių atsargas, o ne valiutos atsargas, ir kur tik laiku tiekimo grandinės bus pakeistos bet kuriuo atveju prekių kaupimu ir perteklinės tiekimo grandinės. Jis mano, kad pinigų spausdinimas kaip panacėja nuo visų ekonominių negalavimų baigsis. „Galite spausdinti pinigus, bet ne aliejaus šildymui ar kviečių valgyti.

Analitikas Neilas Beveridge'as iš „Bernstein Research“ taip pat mato, kad įsigali makro deglobalizacijos ir dolerio mažinimo tendencijos: „Jei artėjame prie globalizacijos pabaigos, turėtume tikėtis didesnės infliacijos ir aukštų prekių kainų“. „Bernstein“ naftos komanda mano, kad grįžti į prieškarinį status quo nebegalima, o jei taikos Ukrainoje užtikrinimas ir sankcijų atšaukimas užtruks ilgiau nei porą mėnesių, ilgalaikis poveikis Rusijos naftos gavybai gali būti kur kas daugiau nei sumažinta 3 mln. bpd.

Yra istorinis Rusijos naftos žlugimo precedentas; nuo Berlyno sienos griuvimo 1989 m. iki Rusijos finansų krizės po dešimtmečio naftos išgaunama iš buvusių sovietinių valstybių sumažėjo perpus nuo 12 mln. bardų per dieną iki 6 mln. bardų per dieną dėl protų nutekėjimo ir nepakankamų investicijų.

Su BP, Shell, ExxonMobil
XOM
, Schlumbergeris
SLB
, Halliburtonas
HAL
, Bakeris Hughesas
BHI
Visi traukiasi iš Rusijos, Bernsteinas mato mažą tikimybę, kad Rosneft ir GazpromNeft tęs savo agresyvias horizontalias gręžimo kampanijas. Ir nesulaikykite kvapo dėl „Rosneft“ 100 milijardų dolerių vertės naftos projekto „Vostok“ užbaigimo, kuriam prireiktų tūkstančių mylių vamzdyno, išgręžtų 20,000 50 gręžinių ir 2 tanklaivių parko, kad iki 2030 m.

Nebus greito sprendimo, kaip pakeisti nykstančią Rusijos naftą ir dujas. Bernsteinas apskaičiavo, kad pasaulio naftos kompanijos turės padidinti kapitalo išlaidas 10% arba maždaug 120 mlrd.

Kaip rašo Bernsteino atstovas Osvaldas Clintas, „dar nesame praėję taško, iš kurio Rusijos naftos gavyba negrįžta“, bet jis artėja.

DAUGIAU NUO FORBŲMilijardierius prekybininkas Kenas Griffinas keliauja po juodųjų gulbių pulkąBy Maneet Ahuja