Turtingi azijiečiai nėra pamišę dėl „Credit Suisse“ rūpesčių

Singapūras turi žinią tiems, kurie lažinasi, kad 2023-ieji bus geresni pasaulio ekonomikai: ne taip greitai.

Trečiadienį miesto-valstybės Prekybos ir pramonės ministerijos vadovas Gabrielis Limas perspėjo, kad „išorės paklausos perspektyva dar labiau sušvelnėjo dėl prastesnių euro zonos perspektyvų esant energijos krizei, taip pat dėl ​​Kinijos, kuri ir toliau kovoja su pasikartojančiais Covid-19 protrūkiais.

Lim prognozuoja, kad Singapūro ekonomikos augimo tempas kitais metais gali siekti 0.5 proc., mažėjant eksportui. Tačiau Limas nesako, kad Rytų Azijoje reikalai gali būti dar blogesni.

Ir ar Azijos turtingiausi to nežino. Nors ir nesusijęs tiesiogiai, Kevino Kwano saga „Pamišę turtingi azijiečiai“ yra Singapūras. Tai vienas iš Azijos šeimos biurų pamišimo centrų labai turtingas ieškoti didesnių alfa ir mažų mokesčių vietovių, kad perduotų vadeles įpėdiniams.

Azijos turtingieji tikrai nėra pamišę dėl bėdų dvelksmo obligacijų rinkose. Nesvarbu, ar tai būtų teisinga, ar ne, daugelis atsisako nuo „Credit Suisse“, valdančio antrą pagal dydį Azijos privatų banką po UBS. Bloomberg teigimu, UBS ir tam tikru mastu Morgan Stanley mato nemažos įplaukos iš turtingų azijiečių, pasitraukusių iš „Credit Suisse“, baiminantis nuostolių.

Tačiau tokios baimės atrodo kaip mikrokosmosas mikrokosmose. Šeimos biurai Singapūre neabejotinai nerimsta, kaip kils suirutė, kurią signalizuoja stresas ekonomikoje, kai pasaulinė scena darosi vis beprotiškesnė.

Kartu su Kinijos augimą žudančiomis „nulinio Covid“ blokavimo priemonėmis, federalinio rezervo banko palūkanų normų kėlimų sukaupta žala beveik neabejotina, kad geriausiu atveju JAV pasieks nulį. Tuo tarpu infliacija, kurią FED pirmininkas Jerome'as Powellas stengiasi sutramdyti, išlieka aukšta.

Dėl to verslo ir vartotojų pasitikėjimo pasekmės nėra daug žadančios.

Taigi signalai sklinda iš Singapūro varpų. Dėl atviros ir strategiškai išdėstytos finansų sistemos Singapūras yra toks pat arti ekonomikos vėtrungės, koks yra pasaulyje.

Tikėtinas Singapūro poslinkis žemyn rodo, kad į išorę orientuotoms pramonės šakoms, tokioms kaip prekyba ir finansai, laukia sunkūs 12 mėnesių. Tai reiškia, kad vis dar yra daugybė neaiškumų ir neigiamos rizikos pasaulio ekonomika.

„Kadangi daugelis išsivysčiusių ekonomikų vienu metu didina palūkanų normas, kad kovotų su didele infliacija, – sako Limas, – griežtėjančių finansinių sąlygų poveikis pasaulio augimui gali būti didesnis nei tikėtasi.

Į 2023 m. rūpesčių sąrašą įtraukite tolesnį Rusijos karo Ukrainoje eskalavimą, padidėjusią geopolitinę įtampą tarp JAV ir Kinijos, didėjančius tiekimo sutrikimus ir daugybę neįtikimų dalykų, kurie gali dar labiau sumažinti vartotojų ir verslo pasitikėjimą.

Pavyzdys: silpna Japonijos jena kelia ekonominę temperatūrą. Nors jenos kursas dolerio atžvilgiu šiek tiek atsigavo, daugiau nei 20 % jenos kritimas šiais metais gali sukelti lenktynes ​​dėl dugno Azijoje. Kaimynai, trokštantys didesnio prekybos pranašumo, taip pat gali susilpninti valiutų kursus.

Sklypas storėja ties Japonijos bankas būstinė. Atotrūkis tarp Tokijo ir kitų išsivysčiusių ekonomikų palūkanų normų sparčiai didėja. Tikrasis klausimas yra, ką tai reiškia Pekinui. Iki šiol Kinijos liaudies bankas priešinosi raginimui iš esmės sušvelninti pinigų politiką.

Jei PBOC nuspręs konkuruoti su Tokiju ir sumažinti juanio vertę, kiti centriniai bankai taip pat gali jaustis priversti susilpninti valiutų kursus. Tai beprotiškas scenarijus, keliantis nerimą tokiems ekonomistams kaip Jimas O'Neillas, anksčiau dirbęs „Goldman Sachs“.

O'Neillas pažymi, kad jei juanis ir toliau kris, Pekinas tai vertins kaip nesąžiningą konkurencinį pranašumą, todėl paralelės su Azijos finansų krize yra visiškai akivaizdžios. Kinijos pareigūnai, perspėja O'Neillas, „nenorėtų, kad toks valiutų devalvavimas keltų grėsmę jų ekonomikai“.

Žinoma, bėda, kurią, atrodo, signalizuoja Singapūras, gali būti netikra. „Union Bancaire Privée“ ekonomistas Carlosas Casanova nurodo keletą priežasčių, kodėl Azija kitais metais gali pateikti staigmenų. Jie įtraukia po Covido atsidarymas; ne tokia opi infliacijos problema nei Vakaruose; geresni augimo pagrindai apskritai; ir lankstesni valiutos kursai.

„Azija pasirodys kaip šviesi dėmė ateinančiais metais, kurie, atrodo, yra labai nepastovi“, – sako Casanova. Jis priduria, kad „Indijoje ir Indonezijoje matome mažiau rizikos, atsižvelgiant į jų vidaus orientaciją ir palankią demografiją“.

Jis priduria, kad Kinija taip pat turėtų gauti naudos iš ciklinio atsigavimo, nes ji palaipsniui atnaujins savo ekonomiką nuo 2023 m. antrojo ketvirčio. Azijos eksportuotojai, kurie susiduria su Kinijos paklausa, turėtų gauti naudos iš šio proceso, kuriam vadovauja žaliavų ir energijos eksportuotojai Australijoje ir Indonezijoje.

Tačiau Kinija taip pat gali būti šio pasakojimo sugadintoju. „Dabartinis Kinijos ekonomikos silpnumas... kyla tiek dėl vidinių, tiek dėl išorinių veiksnių, o tai matyti iš naujausių prekybos srautų“, – sako ekonomistas Stevenas Cochrane'as iš „Moody's Analytics“.

„Nomura Holdings“ ekonomistai rašo, kad kelias į atnaujinimą „gali būti lėtas, skausmingas ir nelygus“. Hui Shan iš Goldman Sachs pažymi, kad kinųaugimas gali suminkštėti pradiniame atnaujinimo etape, panašiai kaip kelių Rytų Azijos ekonomikų, kurios anksčiau įgyvendino gana griežtą Covid kontrolę, patirtį.

Norėdami pamatyti, kaip sekasi Azijai, investuotojai stebi Singapūro BVP zigus ir svyravimus. Tačiau šiuo metu neatrodo, kad 2023-ieji sulauks daug laimingų pabaigos.