Robinhood ir 4 kitos sugedusios IPO akcijos, kurias galima nusipirkti

Sparčiai augančioms akcijoms mažėjant, IPO rinka iš esmės išsausėjo – 39 m. 3.9 sandoriai padidino 2022 mlrd. USD. Tai yra 90 % mažiau nei 2021 m. „Renaissance“ teigia, kad per visus praėjusius metus į biržą buvo išleista beveik 400 įmonių, gautų 142 mlrd. Sąskaita neįtraukiama specialios paskirties įsigijimo įmonės.

Nuolaužos davė tam tikrų sandorių, ypač įmonėse, turinčiose geras augimo perspektyvas ir tvirtus balansus. Kai kurios akcijos, kurias reikia apsvarstyti iš 2021 m. IPO derliaus, yra

Visi paukščiai

(žymėlis: BIRD),

Poshmark

(PRAŠMATNUS),

Robinas Hudas

Rinkos (HOOD), ir

Warby Parkeris

(WRBY). Kennedy sako, kad jo įmonės klientai „peržiūri pastarųjų penkerių metų IPO sąrašą“, ieškodami galimybių.

Investuotojai gali įsigyti daugybę naujausių IPO per

Renesanso IPO
biržoje prekiaujamame fonde (IPO), kurio akcijos, siekdamos 30 USD, šiemet atpigo beveik 50 proc. Jie pasirodė žymiai prasčiau nei

"Nasdaq Composite",
nuo 27%, o

„S&P 500“
indeksas, sumažėjo apie 18%. ETF yra beveik 60% mažesnis nei 2021 m.

„Renaissance ETF“ turi 100 IPO per pastaruosius trejus metus. Penkios didžiausios investicijos –

Uber Technologies

(UBER),

Snieguolė

(SNIEGAS),

„Crowdstrike Holdings“

(CRWD),

Duomenų šuo

(DDOG) ir

„Zoom“ vaizdo ryšys

(ZM) - sudaro apie 25% fondo.

Robinhood yra 2021 m. IPO klasės simbolis, nes jis atsargos sumažėjo beveik 90% nuo didžiausio 85 USD už akciją iki maždaug 10 USD. Tačiau bendrovė turi 6.2 milijardo dolerių arba apie 7 USD už akciją grynaisiais. Jauna, dažnai agresyvi investuotojų bazė padėjo paskatinti 2021 m. pradžios siautulį dėl akcijų, tokių kaip

GameStop

(GME) ir

„AMC Entertainment Holdings“

(AMC).

„Robinhood“ turi savo kritikų, ypač

"Berkshire Hathaway"

(BRK.A, BRK.B) pirmininko pavaduotojas Charlie Munger, kuris teigė, kad tai paskatino naujokus trumpalaikę prekybą ir investavimą pavertė žaidimu. Jis taip pat turi gerbėjų. „Tai niekada nebuvo tik prekyba; buvo kalbama apie prieigos prie finansinių paslaugų demokratizavimą“, – sako JMP Securities analitikas Devinas Ryanas. Jis vertina akcijas geriau, o tikslinė kaina yra 36 USD.

Ryanas mano, kad naujesni produktai, tokie kaip grynųjų pinigų valdymo sąskaitos ir išplėstos kriptovaliutų paslaugos, vėliau šiais metais padidins pajamas.

Pirmąjį ketvirtį „Robinhood“ dirbo nuostolingai, nes pajamos sumažėjo 43%, tačiau grynųjų pinigų sunaudojimas siekė tik 62 mln. Vadovybė siekia pelningumo, pagrįsto pakoreguotu pelnu prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją arba Ebitda iki metų pabaigos.

Ryanas sako, kad Robinhood platforma ir klientų bazė gali pritraukti potencialių pirkėjų susidomėjimą, atsižvelgiant į smukusią akcijų kainą. Tačiau jis mano, kad dabartinis vertinimas yra „daug žemesnis už tą lygį, kurį manome, kad įmonė galėtų apsvarstyti“.

„Rivian Automotive“

(RIVN) yra intriguojanti, nes jos akcijos, kurios po lapkritį paskelbto IPO viršijo 179 USD, atsigavo iki 19 USD anksčiau gegužę. Dėl to bendrovė kovo 15 d. buvo įvertinta šiek tiek daugiau nei 31 milijardų dolerių grynųjų pinigų jos balanse.

Nuo tada akcijos pabrango iki beveik 29 USD. Pradedanti elektromobilių gamintoja kasmet praranda apie 5 milijardus dolerių, nes siekia padidinti aukščiausios klasės pikapų ir sportinių transporto priemonių gamybą; pirmąjį ketvirtį pagaminta vos 2,553 automobiliai. Pelningai gali praeiti metai. „Rivian“ teigia, kad turi pakankamai grynųjų pinigų iki 2025 m., kai galėtų pagaminti daugiau nei 350,000 XNUMX transporto priemonių.

„Wells Fargo“ analitikas Colinas Langanas neseniai rašė, kad bendrovė „visuose verslo aspektuose turi mažą klaidų ribą. Jo ribota gamybos ir komercinė istorija palieka daug ką pamatyti. Jis turi vienodo svorio reitingą ir 24 USD tikslinę kainą „Rivian“.

Geresnis EV grojimas, neseniai sukurtas Barron-aisiais, gali būti

"General Motors"

(GM), o tai yra finansuoja jos perėjimą prie EV su didžiuliu pelnu iš visureigių ir pikapų, varomų vidaus degimo varikliais.

„Warby Parker“ trikdo JAV akių priežiūros priemonių rinką, siūlydama stilingus akinius už 95 USD tiek internetu, tiek 169 mažmeninės prekybos parduotuvėse visoje šalyje. Akcijos, kurių kaina yra apie 16 USD, nukrito 70%, palyginti su 2021 m. aukščiausia 60 USD.

Bendrovę rekomendavo Henry Ellenbogenas, „Durable Capital Partners“ vyriausiasis investicijų pareigūnas, ne Barron-aisiais Apskritasis stalas 2022 m. pradžioje. Ellenbogen mato didelę Warby Parker augimo galimybę siūlydama akinius maždaug perpus pigiau nei tradiciniai konkurentai ir plečiant pasiūlą, pavyzdžiui, kontaktinius lęšius ir akių tyrimus. Jo bendra rinkos dalis yra tik apie 2%.

Akinių prekybininkas dabar dirba nuostolingai, o jo pirmojo ketvirčio rezultatai nepateisino investuotojų lūkesčių. „Warby Parker“ šiemet planuoja 20–22% pajamų augimą, iki maždaug 655 mln.

El. Laiške Barron-aisiaisEllenbogenas teigė, kad šių metų pabaigoje pajamų augimas paspartės iki 20 % vidurio nuo 10 % pirmąjį ketvirtį. Jis prognozuoja, kad maržos viršys 20 proc., nes Warby Parker gaus „svertą naujam stiklo gamybos įrenginiui, brandinimo parduotuvėms ir įmonės išlaidoms“. Bendrovės vertė siekia 1.9 milijardo dolerių – maždaug tris kartus, kaip prognozuojama, 2022 m. metiniai pardavimai – ir turi 230 milijonų dolerių, arba 2 USD už akciją, grynaisiais.

„Allbirds“ išsikovojo nišą su ekologiška avalyne. Jo firminiai vilnoniai sportbačiai, kurių pora kainuoja apie 100 USD, yra populiarūs Silicio slėnyje. Bendrovės dėmesys natūralioms medžiagoms – sportbačių linija, kurioje naudojami eukalipto lapai, sulaukė atgarsio socialiai atsakingiems investuotojams.

Avalynės gamintojas lapkritį paskelbė apie 15 USD, o akcijos pakilo iki 32 USD, o vėliau nukrito iki 4.50 USD po nuviliančios pirmojo ketvirčio pelno ataskaitos ir sumažintų visų metų pajamų. „Allbirds“ pardavimai 21 m. padidės 24–2022 proc., iki maždaug 340 mln. Kai kurie analitikai nemato pelningumo iki 2024 m.

Tačiau „Allbirds“ akcijos galėjo pasiekti dugną, nes bendrovės, kurios vertė dabar siekia 700 mln. USD, grynųjų pinigų yra 240 mln. USD arba 1.61 USD už akciją, o apskaitinė vertė – 2.58 USD už akciją. „Nors kelias į pelningumą, be abejonės, yra miglotesnis, atsižvelgiant į makroekonominius veiksnius, vertinimas nesąžiningai priartina „Allbirds“ į bėdų patiriančius mažmenininkus“, – rašė „Morgan Stanley“ analitikas Alexas Stratonas po neseniai paskelbtos bendrovės pelno ataskaitos. Ji mato palankias akcijų rizikos ir atlygio perspektyvas, turi antsvorio reitingą ir 12 USD tikslinę kainą.

Tokios įmonės kaip Poshmark ir

„RealReal“

(REAL), siūlančios internetines dėvėtų drabužių ir aksesuarų prekyvietes, smarkiai nukentėjo, nes investuotojai nerimauja dėl didelių rinkodaros išlaidų ir būsimo pelningumo. „Poshmark“, prekiaujanti apie 11 USD, daugiau dėmesio skiria biudžetui nei „RealReal“. Apskaičiuota, kad prekės, kurių kaina viršija 200 USD, sudaro apie 20% bendrųjų prekių pardavimo.

„Poshmark“ balansas yra geresnis – kovo 600 d. grynaisiais pinigais yra beveik 7.64 mln. USD arba 31 USD už akciją. Bendrovė prekiauja maždaug vieną kartą per metus, neįskaitant grynųjų pinigų. Tikimasi, kad „Poshmark“ šiemet neteks 1 USD už akciją, tačiau grynųjų pinigų kiekis pastarąjį ketvirtį išaugo.

Po naujausių rezultatų JMP Securities analitikas Andrew Boone rašė, kad „Poshmark“ rodo „ankstyvuosius rinkodaros efektyvumo grįžimo požymius“ ir toliau „atnaujina savo pagrindinę paslaugą“. Jis vertina jį geriau, o tikslinė kaina yra 20 USD.

Per penktadienio išpardavimą, per kurį S&P 500 indeksas trumpam pakrypo į meškų rinką, šie nutrūkę IPO prarado daugiau vertės. Tačiau tai gali padaryti jų akcijas dar patrauklesnes.

Rašykite Andrew Bary [apsaugotas el. paštu]