Roubini mato arba JAV sunkų nusileidimą, arba nekontroliuojamą infliaciją

Ekonomistas Nourielis Roubini sakė, kad, atsižvelgiant į Federalinio rezervų banko agresyviausią griežtinimo kampaniją per pastaruosius dešimtmečius, JAV ekonomika turi dvi galimybes: sunkus ekonominis nusileidimas arba nuolat aukšta infliacija.

„Fed Funds norma turėtų būti gerokai didesnė nei 4 % – mano nuomone, 4.5–5 % – kad infliacija tikrai priaugtų iki 2 %“, – interviu per Bloomberg televizijos laidą „Balance“ sakė Roubini Macro Associates pirmininkas ir generalinis direktorius. galios su Davidu Westinu“ pirmadienį.

„Jei taip neatsitiks, infliacijos lūkesčiai taps nepajudinami“, – sakė Roubini, kurio supratimas apie būsto burbulą, kuris prieš daugiau nei dešimtmetį sukėlė JAV finansų krizę, pelnė jam daktaro Doomo pravardę. „Arba jei taip atsitiks, mūsų laukia sunkus nusileidimas. Bet kuriuo atveju arba jūs sunkiai nusileidžiate, arba infliacija tampa nekontroliuojama.

Naujausioje centrinio banko palūkanų normų prognozių diagramoje, paskelbtoje po birželio mėnesio politikos susitikimo, teigiama, kad federalinių fondų palūkanų norma iki šių metų pabaigos pasieks maždaug 3.375%, o iki 3.8 m. pabaigos – beveik 2023%. Tai nėra pakankamai absurdiška. Roubini.

„Net jei turite 3.8 proc., infliacija vis dar gerokai viršija 8 proc. tikslą ir mažėja tik palaipsniui“, – sakė jis. „Rinkos, kurios tikisi posūkio, o Fed sumažins palūkanų normas kitais metais man skamba klaidinant.

Roubini prisijungia prie garsių ekonomistų choro, įskaitant Goldman Sachs & Co vyriausiąjį ekonomistą Janą Hatziusą, kurie mano, kad centriniam bankui bus sunku išvengti gilios ir skausmingos recesijos, dar vadinamos sunkiu nusileidimu.

„JAV, kai infliacija viršijo 5%, o nedarbas mažesnis nei 5%, FED griežtinimas lėmė sunkų nusileidimą“, - sakė Roubini. „Taigi mano bazinė padėtis yra sunkus nusileidimas.

Skaityti daugiau: Seklios recesijos skambučiai yra „visiškai klaidingi“, įspėja Roubini

Liepą JAV infliacija sulėtėjo daugiau nei tikėtasi, o tai, investuotojų nuomone, sumažino FED spaudimą toliau agresyviai didinti palūkanų normas. Vartotojų kainų indeksas, palyginti su praėjusiais metais, padidėjo 8.5%, atvėsęs nuo 9.1% birželį, kuris buvo didžiausias per keturis dešimtmečius.

Istorija tęsiasi

Tuo tarpu gamintojų kainų indeksas, palyginti su praėjusiu mėnesiu, sumažėjo 0.5%, teigiama praėjusios savaitės JAV pranešime. Nors kai kurie rinkos stebėtojai iš eilės gautus duomenis džiaugėsi kaip įrodymu, kad infliacija galėjo būti pasiekusi aukščiausią tašką, Roubini turėjo kitų rūpesčių.

„Galbūt jis pasiekė aukščiausią tašką, bet kyla klausimas, kaip greitai jis kris? Kadangi FED realiosios palūkanų normos tebėra labai neigiamos, nemanau, kad pinigų politika yra pakankamai griežta, kad infliacija būtų pakankamai greita 2% link“, – sakė Roubini. „Mes vis dar esame didelės infliacijos aplinkoje ne tik Jungtinėse Valstijose, bet ir visame pasaulyje.

Jis pridūrė, kad geopolitiniai įvykiai gali prisidėti prie tolesnio infliacijos šuolio, įskaitant griežtą Kinijos „Covid Zero“ politiką, kuri reikalauja, kad valdžios institucijos uždarytų įmones ir uždarytų gyventojus didelių protrūkių atveju.

Roubini taip pat sakė, kad vykstantis karas Ukrainoje gali dar kartą padaryti spaudimą žaliavų, ypač energijos, kainoms, ir išreiškė susirūpinimą dėl atlyginimų ir kainų spiralės galimybės.

Daugiau tokių istorijų galima rasti bloomberg.com

© 2022 Bloomberg LP