(Bloomberg) – Rusija siekia išsisukti iš pačios sukeltos ekonominės krizės, kuri grasino pasiekti giliausią prezidento Vladimiro Putino daugiau nei du dešimtmečius trukusio valdymo nuosmukį.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Smarkus prekių eksportas nukreipė kapitalą į vyriausybės ir įmonių iždą, skatindamas verslo investicijų augimą, kuris nebuvo precedento per ankstesnius ekonomikos nuosmukius ir buvo labai svarbus karo pastangoms per metus po invazijos į Ukrainą.
Didelės ir mažos įmonės išleido užsienio įrangai ir programinei įrangai pakeisti arba nukreipė pinigus kurdamos naujas tiekimo grandines, kad pasiektų alternatyvias rinkas. Remiantis Bloomberg Economics duomenimis, Rusija, atsižvelgdama į pradines prognozes, kad kapitalo išlaidos sumažės iki 20%, 6 m. jos padidės 2022%.
Tačiau lygiai taip pat, kaip griežtesni eksporto ribojimai slopina Kremliaus pajamas, ateitis taip pat yra daug pavojingesnė investicijoms. Nors centrinis bankas ir Rusijos ūkio ministerija numato stabilumo laikotarpį arba tik nedidelį nuosmukį, „Bloomberg Economics“ prognozuoja, kad investicijos į ilgalaikį turtą 5 m. sumažės 2023 proc.
Pasak Olgos Belenkajos, „Finam“ ekonomistės Maskvoje, sumažėjusios įmonių pajamos ir spaudimas dėl sankcijų sustabdys pagreitį ir prisidės prie neapibrėžtumo, kuris greičiausiai sukels išlaidų nuosmukį, nors ir mažesnio masto, nei buvo prognozuota 2022 m.
„Atrodo, kad investicijos, remiamos vyriausybės ir valstybinių korporacijų, gali toliau didėti, tačiau privataus sektoriaus investicijos mažės“, – sakė ji.
Investuokite, kad išgyventumėte
Atsparumas praėjusiais metais buvo išlikimo klausimas įmonėms, kurioms dabar reikėjo ištverti tai, ką centrinis bankas vadina sankcijų apgultos ekonomikos „struktūrine pertvarka“. Rusijos bankas teigia, kad didžioji dauguma įmonių 2022 metais investicijas padidino arba nepakeitė.
Tai padeda paaiškinti, kodėl gamybos apimtys sumažėjo tik 2 proc., gerokai mažiau nei buvo prognozuotas ekonomikos žlugimas iškart po vasario pabaigos įvykusios invazijos.
Ką sako „Bloomberg Economics“ ...
„Rusijos nuosmukis nepanašus į ankstesnį. Įprasto nuosmukio metu labiausiai nukenčia privačios investicijos, o namų ūkių vartojimas mažėja mažiau. Ne šį kart. Manome, kad ši anomalija išnyks 2023 m., nes didelis neapibrėžtumas ir verslo rizika Rusijoje slopina investicijas.
– Aleksandras Isakovas, Rusijos ekonomistas. Norėdami sužinoti daugiau, spustelėkite čia
Rusijai bandant įveikti sankcijų sukeltą trūkumą, atsirado naujų privačių verslų, kurių daugelis rėmė valstybės paskolomis ar subsidijomis.
Tikimasi, kad Pskovo srityje, Vakarų Rusijoje, gamykla išleis pramonines baterijas, kurios padės pakeisti importuojamus produktus. Chuvašijoje prie Volgos įkurta chemijos įmonė planuoja gaminti vandenilio peroksidą tokiais kiekiais, kurie turėtų visiškai patenkinti vidaus paklausą. Netoli Maskvos pradėjo gaminti hidraulinę įrangą ir vaistus.
Marija Romanovskaja yra tarp verslininkų, kurie dabar laukia valstybės paramos, praėjusiais metais investavusi savo pinigus, kad įkurtų kosmetikos gamintoją, pasitraukus Vakarų prekių ženklams. Ji kreipėsi į vyriausybę dėl finansavimo, ketindama investuoti į įrenginių statybą ir pereiti nuo gamybos pagal sutartį ir sukurti savo pilną pusiau automatinę gamybos liniją.
„Tam buvo skirta milžiniška pinigų suma“, – sakė ji. „Turėjome teisę į dvi valstybės paramos programas, o į vieną pateikėme paraišką.
Daugelio importuojamų prekių išnykimas tapo viena iš jėgų, iškreipiančių Rusijos karo laikų ekonomiką, skatinančią augimą, pagrįstą mažiau sudėtingomis technologijomis, link to, ką jos centrinis bankas pavadino „atvirkštine industrializacija“.
Ir pinigai, kuriuos vyriausybė ir įmonės dabar įlieja į ekonomiką, taip pat atspindi būtinybę kurti naują prekybos infrastruktūrą po to, kai Rusija turėjo atsisakyti kelių į Vakarų rinkas, kurių statyba kažkada kainavo šimtus milijardų dolerių.
Atsitraukimas nuo tradicinių Rusijos klientų lėmė, kad tokie kaip dujų milžinas „Gazprom PJSC“ turėjo padvigubinti savo investicijų programą ir planuoti 2023 m. padidinti kapitalo išlaidas iki rekordinio lygio, kad būtų finansuojamas eksporto perorientavimas į rytus.
Investicijų byla
„Ši tendencija ateinančiais metais turėtų paremti fiksuotas investicijas“, – sakė Tatjana Orlova iš Oxford Economics.
Tai buvo panašus motyvas, paskatinęs naftos gamintojus išleisti išlaidas transporto infrastruktūrai ir tanklaiviams. Kasybos sektorius, pasinaudojęs didžiuliu netikėtumu dėl didelių žaliavų kainų, praėjusiais metais tapo didžiausiu investicijų varikliu.
PJSC „Severstal“, viena didžiausių Rusijos plieno gamintojų, kapitalo išlaidas beveik nepakeitė ir nukreipė investicijas nuo projektų, kuriems gresia įrangos tiekimo sutrikimai arba eksporto apribojimai.
Šiais metais „Severstal“ taip pat kuria šalyje gaminamas informacines technologijas, skirtas naudoti metalo pramonėje ir susijusiuose sektoriuose. Valstybiniai skolintojai, tokie kaip VTB Bank PJSC ir Rusijos žemės ūkio bankas, panašiai investuoja, kad užsienio programinę įrangą pakeistų vietiniais sprendimais.
Grynųjų pinigų gausa reiškia, kad kapitalas tampa prieinamas sektoriams, ilgai trokštantiems investicijų. Vien tik valstybinė lengvatinių paskolų programa skirta smulkaus ir vidutinio verslo įmonėms skirti apie 300 mlrd. rublių (4.3 mlrd. USD).
Kas toliau
Tačiau laikui bėgant ekonominės izoliacijos kaštai tik augs, ir tikėtina, kad Rusija prekiauja savo apsirūpinimu brangesniais ir prastesnės kokybės produktais.
Ir dauguma įmonių dabar daugiau dėmesio skiria išlikimui, o ne plėtrai. Rusijos banko atlikta apklausa parodė, kad iš smulkaus ir vidutinio verslo tik kas ketvirta įmonė ruošiasi toliau didinti kapitalo išlaidas. Didelėms įmonėms trečdalis pasiruošęs tai padaryti.
Vis dėlto daugeliui įmonių dabar reikia apsiprasti.
Sergejus Jančukovas, kurio grupė „Mangazeya“ apima verslus nuo kasybos iki nekilnojamojo turto plėtros, teigia, kad jos išlaidų planai nesikeičia.
Už aukso skyrių atsakinga komanda per praėjusius metus kelis kartus susitiko, kad apžvelgtų riziką ir būsimus scenarijus. Jų išvada buvo tokia, kad „būtina judėti į priekį“ ir investuoti į ateitį, sakė jis.
„Sunkūs laikai praeis, o projektai išliks – jie ilgalaikiai, todėl nieko nestabdome“, – sakė jis.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2023 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/russia-survived-sanctions-investing-never-050000058.html