TOPLINE
Vertybinių popierių ir biržos komisija trečiadienį pasiūlė priemonių rinkinį, skirtą sustiprinti informacijos atskleidimo reikalavimus, taikomus specialios paskirties įsigijimo arba tuščiojo čekio įmonėms, kilus patikrinimų bangai, nukreiptai į populiarias viešąsias transporto priemones, kurių naudojimas pandemijos metu smarkiai išaugo.
Gary Gensleris, JAV vertybinių popierių ir biržų komisijos (SEC) pirmininkas, kalba per Senatą ... [+]
© 2021 „Bloomberg Finance LP“
svarbiausi faktai
Trečiadienio popietės pranešime SEC sakė Anot Jefferies, pagal siūlomas naujas taisykles būtų reikalaujama daugiau atskleisti informaciją apie interesų konfliktus, praskiestą ir SPAC rėmėjus arba investuotojus, kurie palaiko SPAC prieš pradinį viešą siūlymą ir paprastai gauna apie 20 % jo bendrojo kapitalo.
Šios pasiūlymas taip pat apima nuostatą, kad finansinės prognozės būtų labiau suderintos su tradicinių IPO prognozėmis, reikalaujant, kad vadovybė sutiktų, kad ji turi pagrįstą savo vertinimų pagrindą, remdamasi susirūpinimu, kad SPAC tikslinių privačių įmonių projekcijos „atrodė nepagrįstos, nepagrįstos arba galimai klaidinančios. .
Taisyklėse taip pat būtų reikalaujama, kad SPAC IPO dalyvaujantys draudikai galiausiai garantuotų susidariusį įsigijimą, o SEC teigimu, žingsnis turėtų „geriau motyvuoti draudikus, kad jie užtikrintų rūpestį, reikalingą informacijos atskleidimo tikslumui užtikrinti“.
Defiance Next Gen SPAC ETF, kuris seka iš SPAC išvestų IPO bendrovių kainas, per pastaruosius metus nukrito 33%, o S&P 500 pakilo 17%.
SEC balsuos už taisyklių patvirtinimą po 60 dienų laikotarpio viešai pakomentuoti pasiūlymą. („Forbes Media“. paskelbė planuoja paskelbti viešai per SPAC rugpjūčio mėn.).
Stebinantis faktas
Pasak SEC, kai kurios bendrovės, pretenduojančios į viešumą per SPAC, „pateikė reikšmingo pajamų arba rinkos dalies padidėjimo prognozes, net jei tuo metu, kai buvo rengiamos tokios prognozės, jos nevykdė jokių operacijų“.
Pagrindinės aplinkybės
SPAC labai išpopuliarėjo pandemijos pradžioje kaip gana greita ir supaprastinta alternatyva tradiciniams IPO. „Goldman Sachs“ duomenimis, 238 m. 2021 SPAC užbaigė įsigijimą, kuriam vadovauja šurmuliuojantys startuoliai, įskaitant „fintech“ įmonę „SoFi“ ir draudiką „Clover Health“. Be to, 550 m. 150 SPAC IPO surinko 2021 milijardų JAV dolerių pajamų, nors beveik du trečdaliai kapitalo buvo surinkti pirmąjį ketvirtį – prieš tai, kai sugriežtinta SEC kontrolė nesustabdė emisijos tempo.
Svarbi citata
„Beveik prieš 90 metų Kongresas sprendė tam tikras politikos problemas, susijusias su įmonėmis, kurios renka pinigus iš visuomenės, dėl informacijos asimetrijos, klaidinančios informacijos ir interesų konfliktų“, – trečiadienį sakė SEC pirmininkas Gary Gensleris. „Šiandienos pasiūlymas padėtų užtikrinti, kad šios priemonės būtų taikomos SPAC... investuotojai nusipelno apsaugos, kurią jie gauna iš tradicinių IPO.
Tangentas
Pasak Goldmano, daugiau nei 500 aktyvių SPAC, turinčių 144 milijardų dolerių akcinį kapitalą, vis dar ieško tikslo. Beveik 90 aktyvių SPAC nustos galioti šiais metais, o 318 – 2023 m. pirmąjį pusmetį, o tai reiškia, kad sandorių uždarymo spūstys gali kilti. Tačiau net jei tikslai nustatomi, SPAC sandorių skaičius auga iškrito prieš įmonėms išleidžiant į viešumą daugiausia dėl augančio rinkos neapibrėžtumo ir reguliavimo kontrolės.
Papildoma literatūra
Sugrąžinkite SPAC: vis daugiau įmonių atšaukia aukšto lygio pasiūlymus, kad paskelbtų viešą („Forbes“)
JAV SEC ketina pristatyti griežtesnes taisykles dėl tuščių čekių bendrovėms ("Reuters")
Šaltinis: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/03/30/sec-unveils-new-spac-rules-targeting-unreasonable-financial-projections-and-requiring-more-disclosures/