SEC pristato taisykles, skirtas išvengti ESG fondų klaidinančių teiginių

Vertybinių popierių ir biržos komisija trečiadienį pasiūlė du taisyklių pakeitimus, kurie būtų išvengti klaidinančių ar apgaulingų teiginių JAV fondų dėl jų aplinkosaugos, socialinio ir įmonių valdymo (ESG) kvalifikacijos ir padidinti atskleidimo reikalavimus už tas lėšas.

Pasiūlymai, dėl kurių viešai atsiliepia, pateikiami didėjant susirūpinimui, kad kai kurie fondai, siekiantys pasipelnyti iš didėjančios ESG investavimo praktikos, suklaidino akcininkus dėl jų akcijų paketo. Ši praktika vadinama žaliuoju plovimu.

Priemonės būtų gairės, kaip ESG fondai turi skelbti savo pavadinimus ir investavimo praktiką. Pagal vieną pasiūlymą būtų atnaujinta vadinamoji vardų taisyklė, kad ji apimtų su ESG susijusias charakteristikas.

Dabartinė Vardų taisyklė sako, kad jei fondo pavadinimas rodo, kad jis orientuotas į tam tikrą investicijų klasę, pvz., vyriausybės obligacijas, tada mažiausiai 80 % jo turto turi būti tos klasės. Dėl pakeitimo taisyklės būtų taikomos „bet kokiam fondo pavadinimui su terminais, rodančiais, kad fondas daugiausia dėmesio skiria investicijoms, kurios turi (ar kurių emitentai turi) tam tikrų savybių“. Todėl fondai, kurių pavadinime yra „ESG“, turėtų aiškiai apibrėžti terminą ir užtikrinti, kad 80 % fondo turto atitiktų šį apibrėžimą.

„Per pastaruosius du dešimtmečius mūsų kapitalo rinkose daug nutiko. Vystantis fondų pramonei, dabartinės Vardų taisyklės spragos gali pakenkti investuotojų apsaugai“, – pranešime teigė SEC pirmininkas Gary Gensleris.

„Ypač kai kurie fondai teigė, kad taisyklė jiems netaikoma, nors jų pavadinimas rodo, kad investicijos parenkamos pagal konkrečius kriterijus ar ypatybes“, – sakė Gensleris. „Šiandienos pasiūlymas modernizuoja vardų taisyklę šiandieninėms rinkoms.

Remiantis finansinių paslaugų įmonės „Refinitiv Lipper“ duomenimis, pasauliniai ESG fondai nuo 649 m. iki lapkričio 2021 d. gavo rekordines 30 mlrd. USD investicijas, palyginti su 542 mlrd. USD 2020 m. ir 285 mlrd. USD 2019 m. ESG lėšos dabar sudaro apie 10 proc. viso pasaulio fondo turto.

Pasiūlymai kovoti su žaliuoju plovimu pateikti po to, kai SEC kovo mėnesį debiutavo plačiomis taisyklėmis, pagal kurias būtų reikalaujama, kad bendrovės, kurių akcijomis prekiaujama viešai. atskleisti, kaip klimato kaitos rizika veikia jų verslą, taip pat pateikti daugiau informacijos apie jų veiklos poveikį aplinkai ir anglies dvideginio išmetimui.

„ESG apima daugybę investicijų ir strategijų. Manau, kad investuotojai turėtų turėti galimybę įsigilinti, kad pamatytų, kas yra po šių strategijų gaubtu“, – sakė Gensleris. „Tai yra SEC misijos – apsaugoti investuotojus – esmė, leidžianti jiems efektyviai paskirstyti kapitalą ir patenkinti savo poreikius.

Klimato aktyvistų organizacijos „As You Sow“ prezidentas Andrew Beharas teigė, kad naujoji vardų taisyklė pagerins, bet nesustabdys, klaidinančio investuotojų ženklinimo.

„Nauja taisyklė pripažįsta problemą, bet ne iki galo ją išsprendžia. Investuotojams vis dar reikia aiškumo, ką tiksliai reiškia „tvarus“ ir kiti terminai, tokie kaip „be iškastinio kuro“, „mažo anglies dioksido kiekio“ ir „ESG“, – sakė Beharas. „Labai svarbu, kad fondo prospektas atspindėtų jo filosofiją ir ketinimus, atitinkančius jo pavadinimą ir akcijų paketą.

Rachel Curley, ne pelno organizacijos „Public Citizen“ demokratijos gynėja, pareiškime teigė, kad naujos SEC taisyklės dėl fondų portfelių pradės keisti „žaliųjų“ investicijų aplinką.

„Dabartinėje rinkoje mažmeniniai investuotojai neturi aiškaus vaizdo, ką reiškia investuoti į fondą, kurio rinkodara sako, kad jis yra „tvarus“, „žalias“ ar „ESG“, – sakė Curley. „Dėl skaidrumo stokos investuotojams sunku tiksliai nustatyti, ar kai kurie iš šių produktų yra ekologiški.

Pasiūlymams paskelbus federaliniame registre bus įvestas 60 dienų viešo komentavimo laikotarpis, per kurį įmonės, investuotojai ir kiti rinkos dalyviai galės komentuoti ir siūlyti taisyklių pakeitimus.

- CNBC Thomasas Franckas prisidėjo prie šios ataskaitos.