(„Bloomberg“) – Smarkiai krentant akcijoms, obligacijoms ir kriptovaliutams, nekontroliuojamai infliacijai ir kelis mėnesius trunkančiam Federalinio rezervo sistemos griežtinimui, pradeda atrodyti, kad viskas, kas gali suklysti finansų rinkose, yra. Panika tvyro ore. Prekybininkams, ieškantiems sidabrinio pamušalo, tai yra geriausia, ką galima pasakyti.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
S&P 500 indeksas per tris dienas nukrito beveik 9 proc., todėl beveik niekas nepaliko nenukentėjęs, įskaitant energijos akcijas, geriausiai pasirodžiusią metų grupę. Obligacijų pardavimas paspartėjo – 10 metų trukmės iždo pajamingumas buvo didžiausias nuo 2011 m., o dvejų metų palūkanų normos – didžiausios nuo finansų krizės. Investicinio lygio skolos apsaugos nuo įsipareigojimų nevykdymo išlaidos labai išaugo, o šį sektorių sekantis ETF nukrito iki žemiausio lygio nuo 2020 m. kovo mėn.
Ar gali pablogėti? Taip. Istorijoje gausu ankstyvo bukumo pavyzdžių. Dugnai pasirodo klaidingi, duomenys tampa bjauresni, o pigūs dalykai po dienos pasirodo brangūs. Žmonėms, kurie pardavėjų išvarginimą laiko naudingu varpeliu, bent jau galima teigti, kad procesas vyksta. Kiek laiko dar turi praeiti, nežinoma – nors yra rodiklių, kurie padėjo praeityje.
„Visada sunku“, – sakė Nancy Tengler, „Laffer Tengler Investments“ generalinė direktorė ir vyriausioji investicijų pareigūnė, atskirdama rinkos išpardavimo pradžią ir jo pabaigą. „Paprastai jūs ieškote panikos pardavimo, be kitų dalykų“, - sakė ji. „Kyla klausimas, kiek dar yra skausmo ir kiek laiko tai užtruks?
Kurstyti nuosmukio liepsnas yra sutarimas, kad norint suvaldyti FED reikės agresyvesnės infliacijos, kuri savo ruožtu stabdys JAV ekonomikos augimą. Pinigų rinkos dabar pirmą kartą mato centrinio banko galutinę palūkanų normą, kuri yra 4%, ir nustato, kad jis pasieks kitų metų vidurį. Kai kuriose rinkos dalyse FED šią savaitę pasieks didelius kraštutinumus, o kai kurie bankai neatmeta galimo 100 bazinių punktų padidėjimo.
3,750 S&P 500 dabar prekiauja šiek tiek daugiau nei 15 kartų daugiau nei numatomas 2023 m. pelnas, artėjant prie žemiausios vertės per pastarąjį dešimtmetį pabaigos. Geresniais laikais tai gali paskatinti pasitikėjimą, kad pardavimas artėja prie pabaigos. Šiuo metu rinkas valdant emocijoms, neverta grįsti buliaus bylą.
Strategai ir chartistai teigia, kad jie ieško didelės apimties, Cboe nepastovumo matuoklio smailės, apyvartinių akcijų pokyčių ir pasidavimo mažmeninės investicijos grupės vardu.
Akcijoms bus sunku atšokti, jei VIX nepasieks 40, o Evercore ISI stratego Juliano Emanuelio teigimu, toks lygis reikš „katarsišką paraudimą“. Nepastovumo matuoklis pirmadienį pakilo virš 34.
Prekybos apimtys JAV biržose pirmadienį viršijo 15 mlrd. akcijų, 3 mlrd. daugiau nei iki šiol šiais metais.
Tuo tarpu Dave'as Lutzas iš „JonesTrading“ turi „kapituliacijos sąrašą“. Jis pradeda jausti vis didesnę paniką ir stebi, ar VIX pasieks 38 – lygį, kurį pasiekė vasario mėnesį. S&P 500 indekso pardavimo ir išpirkimo santykis priartėjo prie aukščiausių per metus – tai dar vienas ženklas, rodantis, kad galimas kritimo išplitimas yra arti. Kita vertus, santykinio indekso stiprumo matas yra 32, viršijančio lygį, kuris rodytų perparduotą būklę.
Lutzas sakė, kad pirmadienio sesija taip pat pažymėjo „didelio nuosmukio“ dieną. Visos, išskyrus penkias, lyginamojo indekso akcijos krito. Tuo tarpu mažmeniniai investuotojai „pradeda daryti pakankamai žaizdų. Jie tikrai išsigąsta“, – sakė jis.
Pardavimas savaitės pradžioje buvo nenumaldomas. Energetikos sektorius, geriausiais metais pasirodęs sektorius, prarado daugiau nei 5%, tai buvo prasčiausia sesija per daugiau nei mėnesį. Visas nerimas dėl FED žingsnių atgaivino ekonomistų įspėjimus dėl recesijos, kurie mano, kad FED didina palūkanų normas tokiu tempu, kuris neleis ekonomikai išvengti nuosmukio. „Morgan Stanley“ vadovas teigė, kad JAV nuosmukio rizika siekia apie 50 proc.
„Tai bus nuosmukis“, – sakė „G Squared Private Wealth“ vyriausioji investicijų pareigūnė Victoria Greene. „Juokinga, kad vis dar turime recesijos neigėjų. Nesuprantu, kaip tai neįsitrauktų į recesiją vien dėl drastiškų žingsnių, kurių turės imtis Fed.
Šių metų lokių rinka savo pavadinimą pasiekė greičiau nei vidutiniškai. „Bespoke Investment Group“ duomenimis, S&P 500 indeksas paprastai nukrenta 244% nuo savo piko per 20 dienas. Dabartinis užtruko vos 161 dieną. Ir daugiau nei pusėje iš 14 meškų rinkų nuo Antrojo pasaulinio karo per du mėnesius nuo 20% slenksčio peržengimo indeksas pasiekė žemiausią lygį.
Pasak Lori Calvasina, RBC Capital Markets JAV akcijų strategijos vadovės Lori Calvasina, pirmadienį S&P 3,850 indekso pertrauka žemiau 500 3,200 gali būti tik dar spartesnio pardavimo pradžia, dėl kurios indeksas gali pakilti iki 30 500 arba daugiau nei 1930% žemiau sausio mėnesio aukštumų. Tai atitiktų „vidutinį nuosmukio kritimą S&P 2020 viršūnėje iki žemiausio lygio nuo praėjusio amžiaus ketvirtojo dešimtmečio“, – rašė ji ataskaitoje. Calvasina taip pat pažymi, kad toks nuosmukis būtų panašus į „Covid“ išpardavimą 500 m. pradžioje, „verčia mus manyti, kad tai yra pagrįstas atspirties taškas mąstyti apie tai, kaip žemai S&P XNUMX gali nukristi šį kartą esant nuosmukiui“.
Tačiau kitur Saira Malik, „Nuveen“ CIO, mato galimybių augti akcijose. Grupė per gegužę patyrė nuostolių, kurie buvo penkis kartus didesni, nei pastebėjo jos vertės kolegos. Kainos ir uždarbio koeficientas, susijęs su augimu ir technologijomis, gali atrodyti patraukliau, ir nors infliacijos nuosaikumas tebėra sunkus, netrukus gali būti matomas plokščiakalnis. „Sunkūs laikai augančioms akcijoms ir toliau tęsiasi, bet niūriame gūsyje matome blyksnius“, – rašė ji.
Vis dėlto, nors gali būti tiesa, kad prekybininkai nori matyti VIX aukštesnį nei dabar, prieš pradėdami kapituliuoti, sunku pateikti aiškų apibrėžimą, kaip iš tikrųjų atrodo išplovimo įvykis, pasak Arto Hogano. , „National Securities“ vyriausiasis rinkos strategas.
„Kapituliacijos taškas – tikriausiai esame arčiau šiandienos, nei buvome prieš mėnesį“, – interviu sakė Hoganas. „Tačiau, deja, realiame pasaulyje negalite nustatyti griežtų nurodymų, kaip atrodo panikos ir kapituliacijos pardavimas.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/sell-everything-markets-serving-healthier-202936535.html