Rugsėjo mėn. PPI ataskaita bus susijusi su Fed

Rugsėjo mėn. gamintojų kainų indekso (GKI) duomenys nebus gerai priimti JAV Federaliniame rezerve (Fed), nes jie svarsto planus nustatyti palūkanų normas. FED lapkričio 2 d. priimtą sprendimą dėl palūkanų normos. Po kainų užliūliavimo dėl mažėjančių energijos sąnaudų liepą ir rugpjūtį, rugsėjį, palyginti su mėnesiu, kainos pakilo 0.4%. Tai nėra visiškai netikėta Dabartiniai pranešimai rodo, kad infliacija padidės, bet tai nėra duomenys, kuriuos FED nori matyti.

Virš Fed tikslo

Jei tas 0.4% mėnesinis augimas įvyktų kiekvieną mėnesį, tai reikštų šiek tiek mažiau nei 5% metinę infliaciją. Tai gerokai viršija FED 2% infliacijos tikslą. Vis dėlto infliacija gali būti mažesnė už didžiausią infliaciją, kurią matėme per pastaruosius 12 mėnesių. Didžiausią metinę PPI infliaciją JAV galėjome pamatyti birželį. Nepaisant to, FED nori, kad infliacija mažėtų greičiau.

Energijos sąnaudos

Skirtingai nei naujausiuose pranešimuose, energija buvo ne toks varomasis veiksnys, gamintojų kainos kilo tokiu pat greičiu, kai buvo atsisakyta maisto, energijos ir prekybos paslaugų. Šį mėnesį viešbučių išlaidos ir daržovės buvo tarp produktų ir paslaugų, kurių kainos šoktelėjo dar labiau. Taip pat nerimą kelia tai, kad neseniai OPEC+ priėmus sprendimą sumažinti gamybinės energijos kainas, naftos kaina pakilo nuo rugsėjo pabaigos žemumų. Jei tai išliks, tai gali paskatinti spalio mėnesio infliaciją.

Infliacija paslaugų srityje

Kitas rūpestis – paslaugų infliacija. Paslaugų, o ne prekių, kainų kilimas gali labiau atspindėti pagrindinę JAV ekonomikos infliaciją. Prekių kainos gali svyruoti dėl nepastovių sąnaudų. Palyginti su praėjusiu mėnesiu, paslaugos pabrango 0.4 proc. Tai gali reikšti tam tikrą nuolatinę infliaciją JAV ekonomikoje. Būtent to Fed ir siekia išvengti.

Lapkričio mėnesio sprendimas dėl tarifų

Matysime papildomus ekonominius duomenis prieš FED susitikimą dėl palūkanų normų nustatymo lapkričio 1–2 d., o sprendimas bus paskelbtas lapkričio 2 d. Kol kas duomenys neatrodė geri. Taip, infliacija mažėja nuo didžiausio lygio, bet dar nėra arti FED 2% tikslo, ir yra keletas galimų ženklų, kad infliacija gali būti labiau įsitvirtinusi JAV ekonomikoje, nei tikisi FED.

Tuo pat metu darbo rinka laikosi gerai, todėl FED šiuo metu mažiau nerimauja dėl to, kad didindami palūkanų normas gali pakenkti amerikiečių darbo vietoms, net jei galimo nuosmukio požymiai yra ten. Jei ką, dabartiniai duomenys stiprina rinkų įsitikinimą, kad kitame FED susitikime pamatysime 0.75 procentinio punkto padidėjimą.

Tačiau tikrasis neapibrėžtumas yra tas, ką FED darys 2023 m. Jei infliacija išliks nepakitusi, FED gali kilti pagunda kitais metais padidinti palūkanų normas, nei ta rinka šiuo metu tikisi.