Kas gali priversti akcijas smarkiai pakilti? 2021 m. matėme, kad kai kurios akcijos išties stulbino ir pabrango dvigubai iš eilės. Yra keletas veiksnių, kurie prisidėjo prie šių milžiniškų judesių, tačiau vienas tikrai yra klasikinis trumpas suspaudimas.
X
Nors šiandien rinkose yra keletas naujų veiksnių, trumpas spaudimas tęsiasi taip pat ilgai, kaip trumpas akcijų sukeitimas.
Kas yra trumpas suspaudimas
Štai kaip veikia trumpasis suspaudimas. Jei prekybininkai mano, kad akcijų kaina mažėja, jie gali trumpinti akcijas. Jie skolinasi akcijas ir jas parduoda, siekdami jas atpirkti mažesnėmis kainomis.
Tai dažniausiai daro instituciniai investuotojai, pavyzdžiui, rizikos draudimo fondai, atsižvelgdami į riziką ir reikalingą maržą.
Ir yra didelė rizika. Akcijos teoriškai gali kilti be galo. Taigi a žemo ūgio prekybininkas gali patirti teoriškai begalinius nuostolius.
Kai kurios akcijos pritraukia labai didelės trumpos palūkanos, kuris gali būti vertinamas kaip trumpai parduotų akcijų kiekis, išreikštas plaukiojančių akcijų procentais, arba kiek išleista akcijų, kuriomis galima prekiauti.
Problema kyla, jei akcijų kainos pradeda greitai kilti. Tie, kurių akcijos yra trumpalaikės, greičiausiai gaus įmoką. Jie arba turi įdėti daugiau pinigų, kad užsitikrintų savo poziciją, arba uždaryti savo pozicijas.
Jei jie nusprendžia – arba yra priversti – uždaryti savo poziciją, jie perka akcijas, kad uždarytų. Tai gali padidinti kainą ir priversti kitus trumpalaikius pardavėjus daryti tą patį. Tai sukuria sustiprinančią pirkimo kilpą ir padidina kainą. Tai yra trumpas spaudimas, nes tie, kurie yra trumpi, rinka „išspaudžiami“.
„Short Squeeze“ akcijos: GME
Tai tikrai yra dalis to, kas vyko GameStop (GME) atsargos. 2020 m. rugpjūčio mėn. GME akcijomis prekiavo maždaug 4.
Akcijos nuolat kilo iki 2020 m., kai baigsis šiek tiek mažiau nei 20 dėl kai kurių garsių investuotojų, įsigijusių bendrovės akcijų. Tai pritraukė skolintų vertybinių popierių pardavėjus, ypač kai kuriuos didelius rizikos draudimo fondus. Tada, 13 m. sausio 2021 d., akcijos šoktelėjo iki beveik 40, kai buvo didžiulis kiekis.
Tai neabejotinai buvo trumpo suspaudimo pradžia. Tas 40 lygis išliko maždaug savaitę. Sausio 22 d. akcijos vėl šoktelėjo, prekiaujant virš 70 didžiausios apimties dieną iki to laiko.
Kitą dieną akcijos pasiekė aukščiausią lygį – beveik 160 su panašiais veiksmais kitą dieną. Tada sausio 27 d. akcijos vėl padvigubėjo ir prekiavo iki 380. Sausio 28 d. aukščiausia buvo 483.
Nors trumpi suspaudimai nėra naujiena, šis veiksmas yra precedento neturintis. Veiksmas neabejotinai iš dalies yra „Reddit group wallstreetbets“ akcijų pirkimas.
Ir nors daugelis džiaugėsi, kad mažieji prekybininkai daužo didelius institucinius šortus, akivaizdu, kad į šį pirkimą įsitraukė ir kitos institucijos. Pasklido istorijos apie Michaelo Burry pelną GME akcijose, o Elonas Muskas apie tai paskelbė tviteryje.
Rizikos fondo nuostoliai
Dėl šio suspaudimo buvo patirta didelių nuostolių.
Ypač nukentėjo du fondai. Pranešama, kad „Citron Research“ ir „Melvin Capital“ patyrė didžiulius nuostolius.
Trumpas spaudimas paprastai yra kažkas, ką vienas rizikos draudimo fondas daro kitam.
Tai tikrai pirmas kartas, kai matome tokią prekybą, kurią skatina mažmenininkų grupė.
Pasirinkimo sandorių prekyba taip pat yra svarbus veiksnys
Kitas šios istorijos siužeto gabalas yra tai, kad daugelis prekybos GME ir kitais pavadinimais mėgsta AMC pramogos (AMC) ir "BlackBerry" (BB) iš tikrųjų vyko opcionų rinka.
Buvusis pirkimas, o ne akcijų pirkimas, yra patrauklus dėl jo teikiamo sverto ir dėl to, kad rizika yra ribota.
Kvietimai yra sutartys, suteikiančios teisę pirkti bazines akcijas už nurodytą kainą (sustabdomą kainą) iki galiojimo pabaigos datos. Daugiausia, ką galima prarasti, yra priemoka, sumokėta už skambučius.
Skambučiams pirkti reikia daug mažiau kapitalo, todėl didesnes pozicijas gali užimti smulkūs prekiautojai.
Tai iš tikrųjų padidina trumpo suspaudimo efektą.
Kai mažmenininkai perka skambučius, juos parduoda rinkos formuotojai.
Rinkos formuotojai nenori trumpalaikių skambučių rizikos, todėl daro tai, kas vadinama delta apsidraudimu.
Kas yra „Delta“ apsidraudimas ir kodėl tai svarbu per trumpą paspaudimą
Delta apsidraudimas reikalauja, kad rinkos formuotojai pirktų akcijas. Ir dėl skambučių pobūdžio, kai kyla pagrindinių akcijų kaina, rinkos formuotojai turi nusipirkti daugiau akcijų, kad liktų apdrausti.
Galime tai pavadinti skambučio pasirinkimo išspaudimu.
Problema ta, kad šie žingsniai nėra pagrįsti jokiais esminiais akcijų pokyčiais.
Nedaug pasikeitė GME akcijos nuo tada, kai jos buvo 4 USD, ir tikrai ne nuo 16 USD.
Finansų maklerio įmonės yra labai susirūpinusios dėl šių žingsnių nepastovumo, nes žino, kad gali patirti nuostolių, jei klientai negalės padengti pozicijų. Jie pradėjo riboti pareigas, kurias galima užimti kai kuriuose iš šių pavadinimų.
Šios naujienos pasirodė 28 m. sausio 2021 d., kai GameStop akcijų kaina svyravo nuo daugiau nei 500 iki mažiau nei 115.
Tai yra prekyba, kurios norėjote saugotis. Nors kai kurie rizikos draudimo fondai nukentėjo, o kai kurie mažmeniniai prekiautojai uždirbo turtus – bent jau popieriuje – tai vis tiek gali baigtis blogai.
Helis, sulaikantis šias atsargas, neišliks amžinai.
Šis straipsnis iš pradžių buvo paskelbtas 12 m. spalio 2021 d. ir buvo atnaujintas.
TAU TAIP PAT GALI PATIKTI:
Investuotojo kampelis: 3 patarimai, kaip prekiauti biotechnologijų akcijomis
Šaltinis: https://www.investors.com/how-to-invest/investors-corner/short-squeeze/?src=A00220&yptr=yahoo