Ar turėtumėte nusipirkti tikslinių akcijų? Taip, jos problemos nesitęs amžinai.

Target buvo priverstas sumažinti savo gaires ne vieną, o du kartus, ir a praleistas paskutinis uždarbis prisidėjo prie skausmo. Negana to, pirkėjai, nebetekantys grynųjų pinigų ir spaudžiami kylančių kainų, išleidžia mažiau daiktams, o daugiau maistui – šioje srityje Target trūksta konkurentų, pvz.

Walmart

(WMT).

Tačiau „Target“ akcijos 29 m. sumažėjo 2022%, palyginti su

„S&P 500“
indekso smukimas 18%, daug blogų naujienų jau atsispindi Target akcijų kainoje. Tuo pačiu metu didelis mažmenininkas vis dar turi ką patikti – nuo ​​augančios rinkos dalies iki nuolat didėjančių dividendų.

Taip, reikalai pablogėjo, nes „Target“ agresyviai mažina perteklines prekes, tačiau dabar jos akcijos atrodo kaip pigus sandoris, tačiau reikia įspėti, kad tai yra sandoris, kuris geriausiai tinka investuotojams, kurie patenkinti duobėtą išpirkimo kelią.

„Target“ fiskalinis antrojo ketvirčio pelnas, paskelbtas rugpjūčio 17 d., nuvylė. Bendrovė pranešė apie 39 centų pelną vienai akcijai, o ne prognozavo 72 centus, tačiau didesnis nusivylimas galėjo būti tai, kad jis nebuvo blogesnis. Daugelis investuotojų „mano, kad „Target“ praleido galimybę iš naujo nustatyti žemesnę kartelę“, – sako UBS analitikas Michaelas Lasseris, todėl artimiausiu metu turės vėl sumažinti savo gaires. Analitikai tikisi, kad šiais metais jis uždirbs 8.16 USD, palyginti su 13.56 USD 2021 m.

„Target“ rezultatai buvo pakankamai blogi, kad net kai kurie ilgalaikiai investuotojai į jos akcijas šiek tiek sunerimtų.

Ilgametis „Target“ savininkas Billas Smeadas, „Smead Capital Management“ vyriausiasis investicijų pareigūnas, Mineapolyje įsikūrusį mažmenininką vadina „nuostabia įmone, turinčia tokią pat klampią klientų bazę, kokia yra. Jis mato tai „malonioje vietoje“ milijonams tūkstantmečių, kurie kuria naujus namų ūkius ir šeimas. Vis dėlto jis mano, kad tikslinga pirkti „Target“ su bet kokiais kritimais, kurie perkelia jį iš neseniai sumokėtų 165 USD į maždaug 140–150 USD, o toliau palaipsniui, atsižvelgiant į investuotojo laiko horizontą ir rizikos toleranciją.

Kiekvienas norėtų laukti geresnės kainos, tačiau jos ne visada prisistato. Ir nors akcijos gali dar labiau kristi, jas pirkti dabar gali būti tinkamas būdas.

„Manau, kad jūs jau matėte akcijų dugną, o po 12 mėnesių, manau, jūs turite didesnę tikimybę, kad tai padidės 20%, nei sumažės dar 20%, – sako Maxas Wassermanas, „Miramar Capital“ įkūrėjas. neseniai papildė savo tikslines valdas. Jis mano, kad kitais metais akcijos gali grįžti virš 200 USD: „Tai nėra drąsus raginimas. Jos pajamos auga, o dividendai yra dideli. Akcijos pajamingumas 2.6%.

Wasserman teisus dėl uždarbio. Net ir turėdamas 8.16 USD, „Target“ vis dar uždirba beveik 2 USD už akciją daugiau nei 2019 m., kol nepasiekė „Covid“. Be to, mažmenininko pardavimai nustato rekordus, jo dividendai išaugo, o nuosavybės ir turto grąža, kuri praėjusiais metais išaugo atitinkamai iki 50.9% ir 13.2%, yra reikšmingai didesnė nei priešpandeminiu laikotarpiu.

Vien tik 9 m. „Target“ rinkos dalis išaugo 2020 mlrd. USD, o parduotuvių srauto tendencija tebėra teigiama, o pardavimai per metus išaugs 3.5 %, iki rekordinio 110 mlrd. atsparios kategorijos, pvz., maistas ir gėrimai, būtiniausi ir grožio reikmenys, kurių abu pardavimai pirmąjį ketvirtį išaugo dviženkliais procentais.

Ir nors sutarimas šiais ir kitais metais pastaraisiais mėnesiais gerokai sumažėjo, analitikai vis dar tikisi, kad pelnas vienai akcijai per 45 m. fiskalinį laikotarpį, kuris baigsis 2023 m. sausį, padidės daugiau nei 2024 % nuo šių metų žemumų iki 11.97 USD. Tai būtų antrieji pelningiausi „Target“ fiskaliniai metai, atsilikę tik nuo 2021 m. fiskalinių, per kuriuos ji uždirbo 13.56 USD.

Žinoma, nerimaujant dėl ​​lėtėjančios ekonomikos ir nuolat didelės infliacijos, investuotojai nėra tikri, kad šie įverčiai toliau nemažės.

Jų baimės gali būti perdėtos.

Wells Fargo analitikas Edwardas Kelly, kuris neseniai atnaujintas „Target“. į viršsvorį iš vienodo svorio, mano, kad pirkėjų pusės analitikų lūkesčiai dėl kitų metų pelno yra apie 11 USD, o tai yra mažesnis nei pardavimo vidurkis, artimas 12 USD. Tačiau Kelly mano, kad „Target“ 12.70 m. fiskaliniu laikotarpiu gali uždirbti daugiau nei sutartą 2023 USD, ir jis teigia, kad šių metų maržos problemos yra laikinos. „Target parodė atsparumą lengvo vartotojų nuosmukio metu“, – rašo jis. „Vadyba priima teisingus sprendimus, kad išspręstų mažmeninės prekybos iššūkius“, o tai padidina jo pasitikėjimą Target „atkūrimo potencialu“. Jo tikslinė 195 USD kaina yra 18% didesnė už penktadienio 164.60 USD.

Tačiau net ir sutarus „Target“ akcijos atrodo pigios arba bent jau pigesnės nei artimiausių konkurentų. Šiuo metu jie prekiauja 14.4 karto didesniu nei tikėtasi 12 mėnesių išankstiniu pelnu. Tai yra 500 karto mažiau nei prognozuojamas S&P 16.8, o paties Target 10 metų vidurkis – 15.9 karto. „Target“ taip pat keičia savininkus su 33% nuolaida „Walmart“ 21.4 karto, kai istoriškai nuolaida buvo 15%.

Nors „Walmart“ turėjo savo problemų, didesnis bakalėjos prekių pardavimas padėjo jį geriau izoliuoti nuo atsargų problemų, su kuriomis susidūrė abi bendrovės, ir ji gerai atlaikė ankstesnius ekonomikos nuosmukius. Tam tikru momentu tendencija pasikeis, o „Target“ gali atrodyti kaip patrauklesnis iš jų.

Tikslinės klaidos nesitęs amžinai. Pats laikas pradėti dėti jos akcijas į savo pirkinių krepšelį.

Rašykite Teresa Rivas [apsaugotas el. paštu]