Silicio slėnio bankas žlugo dėl vienos paprastos priežasties: pagrindiniai jo klientai prarado tikėjimą.

Po Silicio slėnio bankas trečiadienį paskelbė, kad atskleidė didelius savo vertybinių popierių nuostolius portfelis, pradedančios įmonės pradėjo gauti investuotojų įspėjimus atsiimti lėšas. „Bloomberg“ pranešė, kad Peterio Thielio įkūrėjo fondas patarė įmonėms pasiimti savo pinigus, be daugelio kitų.

„Gaila, mačiau daug el. laiškų iš rizikos kapitalo įmonių portfelio bendrovėms, – sakė Samiras Kaji, investicijų valdytojams ir šeimos biurams skirtos platformos „Allocate“ vadovas ir vienas iš įkūrėjų. „Tačiau, viena vertus, negalima kaltinti žmonių, kad jie nenori rizikuoti. Kaji, dirbęs Silicio slėnio banke 13 metų prieš įkūrdamas „Allocate“, teigė manantis, kad SVB negresia nemokumas, kol indėlininkai pradėjo beprotišką skaitmeninį savo indėlių paleidimą.

Jis teigė, kad bankas, įsitvirtinęs startuolių / rizikos kapitalo bendruomenėje, gavo naudos iš stiprios bendruomenės, „kuri veikia, kai sekasi gerai“. Tačiau jis teigė, kad tai, kas įvyko per pastarąsias dvi dienas, prilygsta spūstims, išbėgusioms iš pastato, kuriam gresia gaisras. „Tačiau bijodamas likti paskutinis, kažkas užkliūva ant žvakės ir padega pastatą“, – sakė Kaji.

Iš tiesų, valstijos teismas vėlai penktadienį pažymėjo, kad banko finansinė padėtis yra „gera
sąlyga“ iki kovo 9 d., kai „investuotojai ir indėlininkai sureagavo 42 m. kovo 9 d. inicijuodami 2023 mlrd. Pareiškime teigiama, kad ketvirtadienį banko uždarymo metu grynųjų pinigų likutis buvo neigiamas – maždaug 958 mln.

Bobas Ackermanas, ankstyvosios stadijos rizikos kapitalo įmonės „AllegisCyber ​​Capital“ įkūrėjas ir generalinis direktorius, supyko ant kitų rizikos kapitalo įmonių, kurie, jo teigimu, vadovavo bankui, prisidengdami savo patikėtine pareiga. Silicio slėnio banką ir jo vaidmenį startuolių bendruomenėje jis prilygino Jimmy Stewarto personažui George'ui Bailey'iui 1946 m. ​​filme „Tai nuostabus gyvenimas“, kuris davė būsto paskolas žmonėms mažame Bedford Falls miestelyje, žmonėms, kuriuos laimėjo didelis bankas. nepadeda.

„Jie suprato jaunų novatoriškų įmonių finansavimą, suprato finansavimo ciklus, kodėl jie kūrė vertę“, – interviu sakė Ackermanas. „Gerais ir blogais laikais SVB buvo tie žmonės, kuriais galėjai pasikliauti, kai visi komerciniai bankai smuko ir veikė, Silicio slėnio bankas buvo tvirtas, laikėsi savo įsipareigojimų ir ieškojo būdų, kaip būti konstruktyviais.

Ackermanas teigė, kad rizikos kapitalo įmonės, kurios rekomendavo savo klientams atsiimti lėšas, turėjo pabandyti bendradarbiauti su banku. Jis sakė, kad bankas buvo apdraustas korporatyvinių sąskaitų iki 125 mln. Ir kad jis savo klientų įmonėms rekomenduoja paįvairinti turimas atsargas, kad ne viskas būtų surišta viename banke. Jis prilygino visus rizikingus bankus, kurie vadovavo bankui, piktajam ponui Poteriui filme, kuris sukėlė pavojų Bailey būsto paskolų bendrovei, kai negrąžino pinigų, kuriuos pastebėjo, kad Bailey abejingas dėdė prarado bandydamas užsidirbti. banko indėlis.

„Noriu pamatyti pradinių rizikos įmonių, kurios pradėjo veiklą, sąrašą, nes niekada su jomis nedarysiu verslo“, – sakė jis. „Jei jie po 40 metų įjungtų įstaigą, aš nenorėčiau su jais užsiimti verslu. Ackermanas teigė manantis, kad kai kurios rizikos kapitalo įmonės ir verslininkai niekada nematė nuosmukio ar blogos ekonomikos ir neturėjo patirties, kaip susidoroti su tuo, kad kažkada tekėję pinigų lizdai kol kas užsidarė.

Neseniai sudeginti pinigai daugelyje naujų įmonių per pastaruosius kelis mėnesius esant sunkiai ekonomikai ir uždarytas IPO langas taip pat buvo veiksniai, lėmę banko bėdas.

„Silicio slėnio bankas, be abejo, yra Silicio slėnio institucija. Ji gyvuoja dešimtmečius, bankininkystė su rizikos kapitalo ir startuolių pramone dešimtmečius“, – sakė Santa Klaros universiteto Leavey verslo mokyklos finansų docentas Bobas Hendershottas. „Ir paaiškėjo, kad tai buvo jų žlugimas“.

Hendershottas teigė, kad 2021 m., kai į Silicio slėnį plūstelėjo didžiulis pinigų srautas, daug tų pinigų rizikos kapitalo įmonės investavo į daugybę naujų įmonių. „Daugelis jo atsidūrė Silicio slėnio banko sąskaitose.

„Tačiau tikroji priežastis buvo prieš metus ar dvejus priimti sprendimai, ką daryti su šiais indėliais, jie tiesiog padarė blogą statymą“, – sakė Hendershottas. Kadangi įmonėse, kurioms reikia daugiau grynųjų, padidėjo degimo rodikliai, jos taip pat nustojo deponuoti iš rizikos kapitalo fondų gautus pinigus investavimo etapuose, nes investavimo ciklai sulėtėjo arba visai sustojo.

„Jei pradedančiosioms įmonėms sunku pritraukti pinigų, jų bendri indėliai pradeda sparčiai mažėti“, – sakė Hendershottas. „Tai vyksta jau kelis mėnesius“.

„Tai liūdna diena technologijų ekosistemai“, – sakė vienas rizikos kapitalistas, paprašytas neskelbti jo vardo.

Ar kitas bankas pakeis Silicio slėnio banką, apie kurį dauguma žmonių, nepriklausančių Bay Area technologijų pasauliui, niekada negirdėjo? Ackermanas teigė tikintis, kad bankas bus įsigytas per savaitgalį ir jame išliks visi Silicio slėnio banko darbuotojai, turintys darbo startuolių bendruomenėje patirties.

Jis baiminasi, kad kai kurioms pradedančioms įmonėms kils pavojus, kad kitą savaitę jie negalės gauti atlyginimų. Be to, su būsimais banko savininkais gali būti ne taip lengva dirbti ankstyvosios stadijos technologijų ir biotechnologijų įmonėms, kurios yra nuostolingos.

„Tai tragedija... Tai niekada neturėjo įvykti“, – sakė jis.