Manoma, kad geri daiktai bus supakuoti mažose pakuotėse, tačiau šiais metais to nebuvo mažų įmonių akcijoms. Tai gali pasikeisti.
Dabar Fed atrodo pasiruošęs sulėtinti jo tempą palūkanų padidėjimo – federalinių fondų ateities sandorių rinkos kaina yra tik 26 % tikimybė, kad per kitą posėdį rugsėjį bus 60 ketvirtadaliai punktų, palyginti su maždaug 2000 % vos prieš savaitę – ir tie kritę lūkesčiai buvo puiki žinia. mažoms kepurėms. Russell 14.3 pakilo 500% nuo birželio vidurio žemiausios vertės, aplenkdamas S&P 12.6 XNUMX% padidėjimą per tą patį laikotarpį.
Atrodo, kad mažos kapitalizacijos įmonės laikosi žinomo modelio, o jų našumas buvo prastesnis prieš nuosmukį, o tada pranoksta išėjus iš jo. Tai buvo atvejis 1990, 2001, 2008 ir 2020 m., pasak Lori Calvasina, vyriausiosios JAV akcijų strategės RBC Capital Markets, kai mažos kapitalizacijos įmonės krito daugiau nei didelės kapitalizacijos įmonės, artėjant nuosmukiui, o vėliau pralenkė rezultatus.
„Dabar jaučiamės patogiai, liepdami investuotojams turėti antsvorį mažos kapitalizacijos įmones“, – rašo ji.
Žinoma, kad tai veiktų, mažos kapitalizacijos įmonės turėjo mokėti tiek Fed palūkanų normų kėlimą, tiek paprastai sekantis nuosmukis. Jų vertinimai rodo, kad jie jau turi. Remiantis duomenimis, „Russell 2000“ kaina neseniai buvo tik 13 kartų didesnė už 12 mėnesių išankstinį pelną, beveik žemiausią nuo 2008–09 m. finansų krizės.
Bank of America "
.
„Manome, kad rizika iš esmės yra sumažinta“, – rašo „BofA Securities“ strategė Jill Carey Hall.
Vis dėlto mažos kapitalizacijos indeksuose yra daug šlamšto, todėl investuotojai turėtų ieškoti kokybiškų įmonių. „Jefferies“ strategai teikia pirmenybę „augimui už priimtiną kainą“ – tai strategija, kuri per pastarąjį rinkos ralį pasirodė gerai. Tokios akcijos turi didelius pajamų ir augimo lūkesčius, tačiau yra pelningos ir tikriausiai nereikės pritraukti kapitalo, jei ekonomika pasisuks dar viena blogybe. Strategai rado 18 pavyzdžių, tarp jų
„Armstrong World Industries“
(AWI) ir
„Capri Holdings“
(CPRI).
„Yeti Holdings“
(YETI) atrodo ypač įdomiai. 4.4 milijardo dolerių vertės aukščiausios klasės aušintuvų gamintojas užėmė rinkos dalį iš Igloo ir
"Newell Brands"
“ (NWL) Colemanas su patentuota technologija, leidžiančia ilgiau išlaikyti maistą ir gėrimus vėsiai, aiškina Milesas Lewisas iš Royce Investment Partners, kuriai priklauso Yeti. Bendrovė vis dar auga, tikimasi, kad 2023 m. vidurio pardavimai augs. Be to, ji pridėjo naujų produktų, o tai turėtų sumažinti nerimą, kad jos augimas sulėtės.
„Žmonės mano, kad jie [Yeti] yra vieno triuko ponis“, – sako Lewisas. „Dabar jie turi gėrimų verslą“.
„FactSet“ duomenimis, per ateinančius dvejus metus pardavimai kasmet padidės 12 proc., iki 2.1 mlrd. Dėl to pelnas vienai akcijai kasmet padidėtų maždaug 15% iki 3.82 USD iki 2024 m., o tai galėtų padidinti akcijas. Už 50.77 USD prekiaujama maždaug 15 kartų didesniu nei išankstinis uždarbis, ty šiek tiek daugiau nei pusė penkerių metų vidurkio – 26 kartus.
Nėra nieko geriau už mažas įmones, turinčias didelių perspektyvų.
Rašykite Jokūbas Sonenshine [apsaugotas el. paštu]