Žaliavų kainų apsidraudimas yra populiari prekybos strategija, kurią dažnai taiko naftos ir dujų gamintojai, taip pat dideli energijos prekių vartotojai, pavyzdžiui, aviakompanijos, kad apsisaugotų nuo rinkos svyravimų. Žaliavų kainų kritimo metu naftos gamintojai paprastai naudoja trumpą apsidraudimo priemonę, kad užfiksuotų naftos kainas, jei mano, kad kainos ateityje gali dar labiau sumažėti, o sunkieji vartotojai, pavyzdžiui, oro linijos, elgiasi visiškai priešingai: apsidraudžia nuo kylančių naftos kainų, kurios galėtų greitai suvalgyti savo pelną.
Beveik visos oro linijų bendrovės išlaidos yra šiek tiek nuspėjamos, išskyrus vieną: trumpalaikes degalų sąnaudas. Degalai paprastai yra didžiausia eilutė oro linijų bendrovės išlaidų knygoje ir gali būti sudaro beveik trečdalį visų veiklos išlaidų.
Prieš dvejus metus daugelis stambių vežėjų atsisakė naftos apsidraudimo, patyrę didžiulius nuostolius dėl nuolat žemų naftos kainų. Tačiau naftos kainoms nuolat kylant į aukštumas per kelerius metus, jos dabar buvo priverstos pakeisti kursą ir agresyviai apsidraudžia, o brokeriai praneša apie didžiausią vartotojų apsidraudimo laikotarpį per pastaruosius metus.
Be to, daugėja įrodymų, kad kuro gyvatvorės šį kartą veikia taip, kaip turėtų.
Apsidraudimas atsiperka
Southwest Airlines " (NYSE: LUV) ir Alaska Airlines (NYSE:ALK) yra vieninteliai didžiausi JAV vežėjai, turintys nuosekliai apsidraudė nuo reaktyvinio kuro kainos. „Southwest“ yra vienintelė didelė JAV oro linijų bendrovė, kuri taip pat yra pigių skrydžių bendrovė, o kuras sudaro trečdalį jos veiklos sąnaudų. Aviakompanija pradėjo apdrausti savo degalų sąnaudas 1990-ųjų pradžioje po to, kai per pirmąjį Persijos įlankos karą išaugo žaliavos kainos, o religiškai apsidraudė.
„Southwest“ siekia kiekvienais metais apdrausti bent 50% „Southwest“ kuro sąnaudų ir naudoti tik pasirinkimo sandorius bei skambučių skirtumus. Įmonės iždininkas Chrisas Monroe ir jo komanda prekiauja žalios naftos išvestiniais produktais kaip reaktyvinių degalų įgaliotiniu. Jie dirba su kai kuriais gudriausiais Volstryto prekių prekybos stalais, įskaitant "Goldman Sachs", JPMorgan, ir dar septyni prekybininkai.
2015–2017 m. „Southwest“ prarado pinigus iš savo apsidraudimo, tačiau šiais metais Teksase įsikūrusiam vežėjui naftos apsidraudimas atsiperka.
Susiję: Naftos kainos šoktelėjo, kai naftos pasiūla mažėja
Pasak „Financial Times“, keturių kuro prekybininkų komandai „Southwest Airlines“ šiais metais pavyko sutaupyti įmonei milžiniškus 1.2 mlrd. USD per protingą apsidraudimą. Kompanijos iždininko Chriso Monroe ir jo komandos suburtas „Southwest hedges“ šį ketvirtį sumažino degalų sąnaudas 70 centų iki 3.30–3.40 USD už galoną, vežėjas atskleidė savo pranešime. naujausias prekybos atnaujinimas. „Southwest“ savo šių metų kuro išvestinių sutarčių tikrąją rinkos vertę susiejo 1.2 mlrd.
Nors per metus naftos kainos pakilo 40%, vidutinių distiliatų kaina dar labiau išaugo: Niujorke reaktyvinių degalų kaina neseniai siekė ~320 USD/b (7.61 USD už galoną). žaliavų kainoms. Reaktyvinių degalų priemoka yra ~200 kartų didesnė nei bet kuri priemoka, matyta per pastaruosius 10 metų. „Southwest“ gyvatvorės turėjo apsaugoti įmonę nuo kai kurių didelių kainų sukrėtimų.
"Mūsų kuro apsidraudimas puikiai apsaugo nuo kylančių energijos kainų ir žymiai kompensuoja reaktyvinių degalų rinkos kainų padidėjimą 2022 m. pirmąjį ketvirtį,Pietvakarių finansų direktorė Tammy Romo sakė vežėjo pranešime pirmojo ketvirčio pajamų skambučio.
„Southwest“ yra tik viena iš daugelio įmonių, norinčių apsisaugoti nuo didelių naftos kainų. Per pastaruosius kelis mėnesius daugelis oro linijų bendrovių atnaujino apetitą, taip pat pirmą kartą atvykstančių keleivių antplūdį, įskaitant "Walt Disney (NYSE: DIS), taip pat krovinių gabenimo ir gamybos įmonės.
"Mums taip pat labai pasisekė, kad ateinančius 12 mėnesių esame labai gerai apsidrausti nuo degalų. Aš tai labiau priskirčiau kvailai sėkmei, o ne itin protingam valdymui. Tačiau nepaisant to, iki 80 m. kovo mėnesio 2023% degalų nupirkome už mažiau nei 70 USD už barelį. „Ryanair Holdings“ plc (NASDAQ: RYAAY) Generalinis direktorius Michaelas O'Leary atskleidė per naujausią bendrovės pajamų pokalbį.
Be abejo, apsidraudimas dabartinėje rinkoje gali būti brangus dėl itin karštos apsidraudimo produktų paklausos. Šias didesnes apsidraudimo išlaidas pabrėžė pastarųjų mėnesių likvidumo trūkumas, todėl buvo sunkiau rasti sandorio šalis ir susitarti dėl kainų. Tačiau greičiausiai naftos kainoms artimiausiu metu nenukris, naftos naudotojams belieka tik apsidrausti arba rizikuoti sumokėti milijardus daugiau papildomų kuro sąnaudų.
Autorius Alexas Kimani „Oilprice.com“
Daugiau populiariausių puslapių iš „Oilprice.com“:
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/smart-airlines-saving-billions-thanks-230000313.html