Trečiadienio prekyboje akcijos atpigo net 25%. Ketvirtadienį jis sumažėjo 16%, siekdamas 221.45 USD.
Sausio mėn. pasibaigusio ketvirčio „Snowflake“ (tikeris: SNOW) pajamos siekė 383.8 mln. USD, ty daugiau nei 101 proc., ir lenkia Volstryto konsensuso prognozes – 372.6 mln. USD. Produktų pajamos per ketvirtį siekė 359.6 mln. USD, ty 102 proc. daugiau, ir viršija 345–350 mln. USD diapazoną, kurį vadovybė nurodė investuotojams tikėtis. „Snowflake“ nepateikia gairių dėl bendrų pajamų.
Tačiau analitikai ketvirtadienį pažymėjo, kad marža, kuria bendrovė viršijo lūkesčius, buvo mažesnė nei praėjusį ketvirtį, o tai rodo šiek tiek sulėtėjimą nuo 104% augimo spalio mėnesį.
Pagrindinė akcijų problema yra susijusi su įmonės vartojimu pagrįstu verslo modeliu. „Snowflake“ klientai moka už sunaudotą skaičiavimo laiką, nei daugiau, nei mažiau. O generalinis direktorius Frankas Slootmanas viename interviu paaiškino, kad bendrovė sausio mėnesį patobulino savo programinę įrangą, leidžiančią klientams atlikti tą patį darbą naudojant mažiau išteklių.
Koregavimas bendrovei kainavo apie 2 mln. USD vos per tris sausio savaites, o permainos ir toliau bus veiksnys ateinančiais mėnesiais, prisidės prie 2023 m. fiskalinių gairių, kurios atsisakė „Street“ prognozių. Bendrovė apskaičiavo, kad grynasis didžiausias šių metų poveikis yra apie 97 mln. USD, tačiau Slootman mato ilgalaikį grynąjį teigiamą poveikį.
„Tai nėra filantropija“, - sakė jis. "Kai ką nors pagaminate pigiau, žmonės perka daugiau." Šiuo atveju tai taikoma skaičiavimo laikui.
"Morgan Stanley"
analitikas Keithas Weissas tyrimo pastaboje teigė, kad Snowflake remiasi teorija, pavadinta Jevonso paradoksu, pavadinta XIX amžiaus anglų ekonomisto Williamo Stanley Jevonso vardu. Idėja yra ta, kad technologinei pažangai didinant išteklių naudojimo efektyvumą, didėja vartojimo lygis dėl didėjančios paklausos.
Weissas pažymėjo, kad bendrovė mano, kad pokytis sumažins jos 2023 m. fiskalinio augimo tempą maždaug 8 procentiniais punktais, tačiau teigė, kad ilgalaikės pasekmės bus teigiamos. Jis pakartojo savo antsvorio reitingą ant akcijų.
„Pagerindama galutiniam klientui skirtą kainą,„ Snowflake “sumažina trumpalaikį pajamų gavimą, tačiau turėtų padidėti darbo krūvis, perkeltas į platformą, ir ilgalaikis augimas“, – sakė jis. "Mes pasinaudotume dislokacija, kad sukurtume pozicijas šioje pagrindinėje programinės įrangos franšizėje."
Kitas veiksnys, galintis prisidėti prie akcijų silpnumo, yra bendrovės pranešimas, kad ji sutiko įsigyti „Streamlit“ – San Francisko įmonę, kuri teikia programinę įrangą, palengvinančią duomenų vizualizavimo programų kūrimą „Snowflake“ platformoje. Slootmanas teigė, kad bendrovė sumoka 800 milijonų dolerių – 80% akcijų, o likusią dalį – grynaisiais. Sandoris nepadidins jokių reikšmingų pajamų, tačiau šiais metais padidins apie 25 mln.
Diskusijos apie „Snowflake“ akcijas Volstryte nepasikeitė. Akcijos yra viena iš sparčiausiai augančių viešųjų bendrovių pasaulyje ir vienos brangiausių kainos ir pardavimo santykio atžvilgiu.
Visiems metams „Snowflake“ prognozuoja, kad produkto pajamos sieks 1.88–1.90 mlrd. USD, ty nuo 65% iki 67%. Bendros pajamos bus šiek tiek didesnės. Darant prielaidą, kad tai gali būti 2 mlrd. Tačiau tiesa ir tai, kad akcijos anksčiau buvo vertinamos dar geriau: nuo 34 m.
"Nasdaq Composite"
viršūnę pasiekė lapkritį.
Nemažai analitikų ketvirtadienį sumažino tikslines akcijų kainas, tačiau dauguma tebėra tvirtai pakilusios.
Truisto analitikas Joelis Fishbeinas pakartojo savo „Pirkti“ įvertinimą ir 400 USD tikslinę kainą. „Esame pirkėjai, kurie atsisako, nes matome [produkto koregavimo] naudą kaip strategijos, dėl kurios „Snowflake“ tapo rinkos lydere, tęsinys“, – sakoma tyrimo pranešime. „Atsižvelgdami į numanomą vertinimą, manome, kad akcijos yra patrauklios, atsižvelgiant į augimą.
„Mizuho“ analitikas Greggas Moskovitzas pakartojo savo „Buy“ reitingą ir sumažino savo tikslinę kainą iki 370 USD nuo 410 USD. Jis sutinka, kad platformos koregavimas iš pradžių sumažins suvartojimą, bet laikui bėgant „labai tikėtina, kad jis taps teigiamas, nes paskatins didesnį darbo krūvį“. Jis padidino 2024 m. fiskalinių pajamų prognozę iki 3.2 mlrd. USD nuo 3 mlrd. USD, iš dalies dėl to, kad jis tikisi augimo paskatinimo, nes pakeitus platformą sumažėja klientų išlaidos.
Rašykite Erikui J. Savitzui adresu [apsaugotas el. paštu]