Beveik galite išgirsti krentančių medienos kainų garsą, o tikriausiai laukia dar daugiau. Lėtas, bet nuolatinis Federalinio rezervo karas su infliacija sumažins namų statybos pramonėje naudojamos medienos paklausą, todėl kainos sumažės beveik 50%, teigia ekspertai.
„Sumažėjus disponuojamoms pajamoms ir aukštesnėms palūkanų normoms, labai sunku įžvelgti pasitikėjimą perkant namus tokiomis kainomis“, – sako Shawn Hackett, Hackett Financial Advisors prezidentas. Kitaip tariant, infliacija ir didėjančios hipotekos išlaidos bus įdubęs korpusas ir savo ruožtu sumažinti medienos paklausą.
Hackettas apskaičiavo, kad 1,000 lentos pėdų atsitiktinio ilgio medienos kainos nukris iki 300 USD, ty 48% mažiau nei 580 USD neseniai. Po to jis mato, kad prekiaujama nuo 300 iki 400 USD. „Aš nematau, kad jau porą metų išeitume iš šio negalavimo“, – sako jis.
Rizikai tolerantiški investuotojai turėtų apsvarstyti galimybę parduoti trumpus lapkričio mėnesio atsitiktinio ilgio medienos ateities sandorius CME ateities sandorių biržoje. Arba jie gali trumpinti medienos įmonių atsargas, pvz., esančias JAV
iShares Global Timber & Forestry
biržoje prekiaujamas fondas (žymėlis: WOOD).
Medienos kainos pakilo kalneliai per pastaruosius porą metų. Remiantis finansų svetaine TradingEconomics.com, 2021 m. gegužės mėn. medienos ateities sandorių kaina pasiekė aukščiausią visų laikų kainą – 1,711 300 USD, ty beveik šešis kartus daugiau nei 2020 m. balandžio mėn., kai kaina buvo mažesnė nei XNUMX USD. Kainos gerokai sumažėjo nuo to piko, nes medienos fabrikai pradėjo dirbti visu pajėgumu ir sulėtėjo būsto rinka.
Tai svarbu, nes būsto statyba yra pagrindinis medienos paklausos veiksnys, ir tai daro įtaką.
Naujų namų pardavimas„TradingEconomics“ duomenimis, balandį sumažėjo iki 591,000 30 metinių, o tai yra 839,000 % nuo XNUMX XNUMX gruodį.
Naujų namų atsargų padidėjimas taip pat rodo silpnesnę būsto rinką. Vyriausybės duomenimis, balandį naujų būstų pasiūla buvo devynis mėnesius, palyginti su 4.7 tuo pačiu metu prieš metus. Paprasčiau tariant, didėja neparduotų naujų namų atsargos, kurias parduoti prireiktų devynių mėnesių, atsižvelgiant į pastarojo meto pardavimų tempą.
„Nėra jokių abejonių, kad naujų namų rinka lėtėja“, – sako Joshas Steineris, „Hedgeye Risk Management“ vyresnysis makroanalitikas. „Visa tai katalizuoja kurso šokas“.
Naujų būstų pardavimų sumažėjimas daugiausia susijęs su Federalinio rezervo sistema, padidinusia savo retoriką dėl kovos su infliacija, padidinusiu palūkanų normas ir pranešusia apie ateities veiksmus.
Didesnės normos jau padidino būsto paskolos išlaidas, todėl būsto įsigijimas pabrango. Didėjanti infliacija daugeliui amerikiečių taip pat smarkiai sumažino disponuojamas pajamas, todėl jiems liko mažiau hipotekos įmokoms padengti.
Kiek laiko išliks minkštumas? Tai priklauso nuo Fed. „Jei pažvelgsite atgal į istoriją, kai tik pasieksime aukščiausią palūkanų normą, būstas, kaip akcijų klasė, iš karto pradeda viršyti absoliučią ir santykinę vertę“, - sako Steineris.
Tačiau, atsižvelgiant į tai, kaip lėtai veikia Fed, didžiausia skolinimosi kaina gali praeiti šiek tiek laiko.
Prekyba ateities sandoriais yra rizikinga veikla, nesvarbu, kokia prekė. Tačiau tai dar labiau pasakytina apie medieną, nes rinka yra gana plona, o tai reiškia, kad kainos yra labiau nepastovios nei likvidesnėse rinkose.
Kiti neapibrėžtumai apima būsto rinkos būklę, kuri gali staiga pagerėti ir padidinti medienos paklausą, ir infliaciją, kuri gali sumažėti ir paskatinti FED nustoti kelti palūkanų normas.
Tačiau tokie įvykiai atrodo mažai tikėtini, o tikėtinas atlygis skatina prisiimti riziką.
