Kažkas sugedo, bet tikimasi, kad FED vis tiek pakels palūkanų normas

Kai Federalinis rezervų bankas pradeda kelti palūkanų normas, jis paprastai tai daro tol, kol kas nors nutrūksta, arba taip vadovaujasi kolektyvinė Volstryto išmintis.

Taigi su antras ir trečias pagal dydį visų laikų bankų žlugimas knygose vos per pastarąsias kelias dienas ir nerimauti dėl tolimesnių ateities, atrodo, kad tai būtų reikšmingas lūžis ir priežastis centriniam bankui atsitraukti.

susijusios investavimo naujienos

Ne taip greitai.

Net ir per pastarąsias kelias dienas sugedus Silicio slėnio banko ir parašo banko veiklai privertė reguliatorius imtis veiksmų, rinkos vis dar tikisi, kad FED toliau kovos su infliacija.

Tiesą sakant, dramatiški įvykiai net techniškai negali būti kvalifikuojami kaip kažkas, kas lūžta kolektyviniame Volstryto galvoje.

„Ne, ne“, – sakė LPL Financial vyriausiasis pasaulinis strategas Quincy Krosby. „Ar to pakanka, kad jį būtų galima laikyti tokia pertrauka, dėl kurios FED pasisuktų? Apskritai rinka taip nemano“.

O rinkos kainodara buvo nepastovi Pirmadienį buvo linkstama į Fed, kuris ir toliau griežtins pinigų politiką. Prekybininkai priskyrė 85% tikimybę, kad palūkanų norma padidės 0.25 procentinio punkto, kai Federalinis atvirosios rinkos komitetas susitiks kovo 21–22 dienomis Vašingtone. CME grupės sąmata. Praėjusią savaitę trumpą laikotarpį rinkos tikėjosi 0.5 punkto poslinkio po FED pirmininko pastabų Jerome Powell rodo, kad centrinis bankas buvo susirūpinęs naujausi karštos infliacijos duomenys.

Tai pirmadienį pranešė „Goldman Sachs“. nesitiki Fed šį mėnesį iš viso pakilti, nors buvo nedaug kitų Volstryto prognozuotojų, kurie pritarė šiai pozicijai. Tiek „Bank of America“, tiek „Citigroup“ teigė, kad tikisi, kad FED pasitrauks ketvirčio tašku, o po to greičiausiai įvyks dar keli.

Be to, nors Goldmanas teigė, kad kovą Fed praleis, jis vis dar ieško ketvirčio punkto padidėjimo gegužę, birželį ir liepą.

„Manome, kad FED pareigūnai greičiausiai pirmenybę teiks finansiniam stabilumui, vertindami tai kaip tiesioginę problemą, o didelę infliaciją – kaip vidutinės trukmės problemą“, – savo pranešime klientams sakė Goldmanas.

Krosby sakė, kad Fed tikriausiai bent jau aptars idėją atidėti padidinimą.

Kitos savaitės susitikimas yra svarbus tuo, kad FOMC ne tik priims sprendimą dėl palūkanų normų, bet ir atnaujins savo ateities prognozes, įskaitant BVP, nedarbo ir infliacijos perspektyvas.

„Be jokios abejonės, jie apie tai diskutuoja. Kyla klausimas, ar jie nerimauja, galbūt tai skatina baimę? Ji pasakė. „Jie turėtų telegrafu [prieš susitikimą] pranešti rinkai, kad ketina pristabdyti arba toliau kovoti su infliacija. Visa tai yra diskutuotina“.

„Citigroup“ ekonomistas Andrew Hollenhorstas teigė, kad pristabdymas – terminas, kurio FED pareigūnai paprastai nemėgsta – dabar rinkai pasiųstų neteisingą žinią.

Fed siekė sustiprinti savo, kaip kovotojo su infliacija, įgaliojimus po to, kai kelis mėnesius neigė kylančias kainas kaip „laikiną“ poveikį nuo pirmųjų Covid pandemijos dienų. Powellas ne kartą yra sakęs, kad FED laikysis kurso, kol padarys didelę pažangą siekdamas sumažinti infliaciją iki 2% tikslo.

Tiesą sakant, „Citi“ mano, kad Fed ir toliau didina lyginamųjų fondų palūkanų normą iki tikslinio 5.5–5.75 proc. intervalo, palyginti su dabartiniais 4.5–4.75 proc.

„Mūsų nuomone, Fed pareigūnai greičiausiai nepasikeis kitos savaitės posėdyje, pristabdydami palūkanų kėlimą“, – sakoma Hollenhorstas kliento pranešime. „Tai paskatintų rinkas ir visuomenę manyti, kad FED ryžtas kovoti su infliacija pasiteisina tik iki to momento, kai finansų rinkose ar realioje ekonomikoje atsiranda kokių nors nelygybių.

„Bank of America“ teigė, kad tebelaukia bet kokių požymių, kad dabartinė bankų krizė plinta, o tai gali pakeisti prognozę.

„Jei Fed pavyks įveikti pastarojo meto rinkos nepastovumą ir apriboti tradicinį bankų sektorių, jis turėtų sugebėti tęsti laipsnišką palūkanų didinimo tempą, kol pinigų politika bus pakankamai ribojanti“, – klientams sakė BofA vyriausiasis ekonomistas Michaelas Gapenas. . „Mūsų pinigų politikos perspektyvos visada priklauso nuo duomenų; šiuo metu ji taip pat priklauso nuo įtampos finansų rinkose.

Powellas taip pat pabrėžė duomenų svarbą kryptimi, kuria jis nori nukreipti politiką.

Galutinį infliacijos metriką FED pateiks šią savaitę, kai Darbo departamentas antradienį paskelbs vasario mėnesio vartotojų kainų indeksą, o trečiadienį – gamintojų kainų indeksą. Pirmadienį paskelbta Niujorko Fed apklausa parodė, kad vienerių metų infliacijos lūkesčiai per mėnesį smuko.