Šri Lankos revoliucija turi pamokų besivystančioms rinkoms

Maža Pietų Azijos šalis, turinti pusę Ukrainos gyventojų, įsivėlė į neramumus. Praėjusią savaitę vykę protestai dėl valdžios išlaisvino Šri Lankos prezidentą Gotabaya Rajapaksa (kuris pabėgo iš šalies tikėdamasis atsistatydinimo) ir pasislėpė laikinai einantis ministro pirmininko pareigas Ranilą Wickremesinghe, o šalies valdančioji klasė stengiasi užpildyti susidariusį politinį vakuumą.

Artimiausia visuomenės pykčio priežastis – plačiai paplitęs maisto ir degalų trūkumas, žlugusios ekonominės gamybos apimtys ir politinis sprogimas, kurio Azijoje nematė nuo 1998 m. Indonezijos revoliucijos. Tačiau tarptautinė pagalba nebuvo sulaukta, galbūt dėl ​​to, kad G7 daugiausia dėmesio skyrė Ukrainai.

SKELBIMAI

Kai kurie analitikai teigia, kad Šri Lankos bėdos yra pačios sukeltos, o tai didžiąja dalimi tiesa, ir kad jos nepateikia jokių platesnių pamokų besivystančioms rinkoms, o tai yra visiškai klaidinga. Nors Rajapaksa klanas didžiąja dalimi yra atsakingas už šalies paleidimą į žemę, yra jų (netinkamo) elgesio tipologijų, tokių kaip makroekonominis disbalansas ir viešosios politikos nesėkmės, kurios yra svarbios besivystančioms Azijai ir iš tikrųjų kylančioms rinkoms.

Pirma pamoka yra ta, kad tokio masto politiniai nusižengimai, kokie buvo matomi Šri Lankoje, būdingi ne tik Azijai. Pandemija parodė, kad demokratijos besivystančiose Azijoje – Indijoje, Filipinuose, Indonezijoje – buvo prastai pasirengusios susidoroti su visuomenės sveikatos krize, o tai parodė rimtus valdymo trūkumus ir technokratinės kompetencijos trūkumus.

Šri Lankoje piktadarystė išryškėjo Rajapaksa klano sprendimu uždrausti trąšų importą. Indijos ir Indonezijos valstija buvo prastai pasirengusi susidoroti su migrantų srautu dėl pandemijos prarastų darbo vietų.

SKELBIMAI

Akivaizdi pasekmė yra ta, kad visuomenės tapo degesnės. Staigūs visuomenės pykčio proveržiai dėl valstybės nesėkmių, kaip matėme praėjusį savaitgalį Kolombe, nebėra reti. Kai Indijos vyriausybė prieš kelias savaites paskelbė prieštaringai vertinamą schemą kariuomenės verbavimo pertvarkymui, iškart prasidėjo visos šalies protestai. Mitologija apie plačiosios Azijos visuomenės lankstumą taip pat buvo sugriauta, kaip parodė protestai Honkonge, Tailande ir Mianmare (po perversmo).

Visuomenės pyktis taip pat yra susijęs su centrinių bankų kova dėl pirmojo ir antrojo infliacijos poveikio. Pasauliniu mastu tai nebuvo ryškus momentas centriniams bankams, pasaulinės finansų krizės ir pirmojo pandemijos etapo herojams. Jų nesugebėjimas numatyti infliacinių sukrėtimų 2021 m. (dėl tiekimo grandinės dislokacijos ir didžiulių fiskalinių išlaidų) ir 2022 m. (daugiausia dėl Rusijos invazijos) turėjo pakopinį poveikį išsivysčiusių ir besivystančių rinkų ekonominiam likimui.

SKELBIMAI

Nors Azijos centriniai bankai praėjusiais metais nerimavo dėl galimo neigiamo FED mažinimo poveikio, juos netikėtai užklupo stiprus doleris ir suirutė žaliavų rinkose, dėl kurių kilo maisto ir degalų importo kainos.

Šalutinė žala besivystančiai Azijai, kuri susikaupė oficialios ir įmonių skolos užsienio valiutomis lengvos pinigų politikos metais, bus itin skausminga. Tai jau akivaizdu kitoje mažoje tautoje – Laose, kuri bando restruktūrizuoti savo 14.5 mlrd. USD išorės skolos įsipareigojimą (didelė dalis skolinga Kinijai).

Šri Lanka skolinga žymiai daugiau – apie 54 mlrd. USD, o didžioji dalis skolinga privatiems kreditoriams. Ši suma padidėja, kai atsižvelgiama į tai, kad Azijos įmonės pernai pritraukė apie 338 mlrd. USD skolos doleriais ir eurais. Kiek šios skolos pozicijos yra apdrausta, siekiant apsisaugoti nuo galimo dolerio kurso kilimo, kuris jau įvyko, iš esmės nežinoma. Nuolatinis dolerio stiprumas ir nuolatinis ekonominių sąlygų blogėjimas yra toksiškas streso Azijos kreditų rinkose receptas. Kredito įvykiai, mandagus būdas apibūdinti įmonės įsipareigojimų nevykdymą, yra neišvengiami.

SKELBIMAI

Paskutinė pesimizmo priežastis – pasaulinio bendradarbiavimo žlugimas, kuris jau buvo akivaizdus pandemijos metu. Nors suprantama, kad TVF užtruko šiek tiek laiko derėdamasis dėl ekonomikos koregavimo programos su Šri Lanka, buvo nesąžininga, kad tarptautinė bendruomenė liko nuošalyje, kol šaliai pritrūko degalų ir maisto.

Suderintas trumpalaikis planas pristatyti į šalį neatidėliotiną pagalbą galėjo sumažinti spaudimą iš gatvės ir suteikti laikinajai vyriausybei laiko parengti ekonomikos atkūrimo planą. Tai, kad tai neįvyko, iliustruoja pasaulinio valdymo lūžį, kai G7 buvo suvartotas dėl Ukrainos, ir G20 nesugebėjimą pasiekti sutarimo dėl Rusijos dalyvavimo grupėje.

Žinios iš Šri Lankos žlugimo yra dvejopos. Pirma, šalys iš esmės pačios susidoroja su greitai lėtėjančios pasaulinės ekonomikos vidaus poveikiu. Antra, viskas blogės.

SKELBIMAI