„Star Stockpicker“ atrado naują kryžiaus žygį, siautėjantį prieš „visko burbulą“

„Žmonės klausia, ką turėčiau pirkti? Atsakymas yra tas, kad turėtumėte turėti grynųjų pinigų“, kad pasiruoštumėte „daug, daug, daug žemesniems lygiams į priekį“.

George'as Noble'as savo karjerą „Fidelity Investments“ pradėjo devintojo dešimtmečio pradžioje dirbdamas su atsargų rinkimo legenda Peteriu Lynchu, tada vadovavo rezultatyviausių „Fidelity Overseas Fund“ fondui. Vėliau jis įkūrė savo rizikos draudimo fondą, kuris sustojo 1980 m., kai jis per anksti pasisuko. Dabar 2009 metų Noble'as atrado naują gyvenimo tikslą – kryžiaus žygį – padėti investuotojams pereiti prie to, ką jis vadina „didžiausiu kada nors matytu „visko burbulu“, burbulą, kurį išpūtė centriniai bankininkai, „vykdantys beatodairiškiausią pinigų politiką. “, sumažindama realias palūkanų normas žemiau nulio, o 65 trilijonai USD federalinės pandemijos skatinimo sumažino perteklinį JAV ekonomikos likvidumą.

Nusivylęs dėl, jo manymu, pykinimą keliančiu neskeptišku linksminimu CNBC (kurį jis vadina Cartoon Network), praėjusiais metais Noble'as įsitraukė į socialinę žiniasklaidą ir sukūrė savo forumą „Twitter Spaces“, „Clubhouse“ ir "YouTube", kur jis turi daugiau nei 4,000 prenumeratorių savo neredaguotiems, valandas trunkantiems pokalbiams su turgaus bičiuliais. „Noble“ taiko Naujajame Džersyje gimusį, be „bs“ ir „take-no-prisoners“ požiūrį į SPAC, NFT, kriptovaliutas, technologijų akcijas ir jų reklamuotojus. Prieš devynis mėnesius jis vadinamas internetinė tarpininkavimo platforma Robinhood „liepsnojantis šiukšliadėžės karšto oro burbulas“. Nuo tada akcijos atpigo 85%.

Kol kas platus rinkos nuosmukis yra tik pradžia. „Šis nuosmukis šokiruos“, – sako jis. „Palūkanų normos ir pajamingumas didėja. Akcijos yra tostas. Minkšto nusileidimo nebus. „Jie nesumažins infliacijos, kol ekonomika nesugrius“, bet FED neturi kito pasirinkimo. „Jei jie nepadidins tarifų, mes einame į Veimarą. Žinoma, jis turi omenyje Veimaro Vokietijos hiperinfliaciją, kur iki 2023 m. prekės kainavo trilijoną kartų daugiau nei prieš penkerius metus.

Nėra kur slėptis. Tradiciškai, kai akcijos svyravo, obligacijos buvo linkusios svyruoti – taip patrauklus tradicinis 60/40 portfelis, padalijamas tarp šių dviejų pirminių turto klasių. „60/40 modelis miręs“, – pareiškia Noble. „Šiuo metu akcijos ir obligacijos yra susijusios. Akcijos krinta, nes kainos kyla. Nėra buferio.

Žinoma, obligacijų kainos juda atvirkštine pajamingumo kryptimi, taigi, FED didinant palūkanų normas, kad suvaldyti infliaciją ir atvėsinti per didelę maisto ir degalų paklausą, obligacijos praranda vertę. Ir yra nusiteikę prarasti daug daugiau. „Jei atvyktumėte iš Marso ir pamatytumėte, kad infliacija siekė 8%, o 10 metų – 3%, tai yra netikras VKI skaičius, manytumėte, kad tai beprotiška. Net jei infliacija yra 4%, ką daro 10 metų esant 3%?

Federalinis rezervas tik dabar pradeda savo veiklą kiekybinis sugriežtinimas ciklą, leidžiant trilijonams dolerių vertės obligacijų, kurias jis įsigijo pastaraisiais metais, subręsti ir jų nepakeisti. Taip pašalinamas pagrindinis rinkų likvidumo šaltinis. „Žmonės klausia, ką man pirkti? Atsakymas yra tas, kad turėtumėte būti grynaisiais. Pasiruošti artėjančiai audrai. Jis mato „daug, daug, daug žemesnius lygius“ akcijų ir obligacijų atžvilgiu ir kriptovaliutų, pvz., Tether, „didžiausia Ponzi schema pasaulio istorijoje, didesnė už Madoffą“.

Kodėl turėtume klausytis šio vaikino? Noble'as savo karjerą pradėjo 1980 m. kaip stažuotojas „Fidelity Investments“, dirbdamas legendiniam Peteriui Lynchui, kai įmonė valdė vos 8 mlrd. USD (dabar tai 4.5 trilijono USD). Jo brangiausia Linčo pamoka: „Žinokite, ką turite“, – sako Noble. „Tai ne loterijos bilietas. Jums priklauso dalis įmonės. „Noble“ valdė „Fidelity Overseas Fund“, siekdamas didžiausios grąžos (137% per 5 metus) ir įveikė Japonijos bumą. Jis primena, kad devintajame dešimtmetyje Japonijos rinkos mėgavosi „trigubo nuopelnų scenariju“ – mažėjančiomis palūkanų normomis, dolerio kritimu ir energijos kainomis, o tai kartu padidino turto vertinimą. Tačiau kai tai pavirto į „trigubo trūkumo scenarijų“, kai kursai, nafta ir doleris augo kartu (kaip šiandien), 1980 m. jis tapo meškų ir norėjo trumpinti Japoniją; „Fidelity“ įkūrėjas Nedas Johnsonas papasakojo „Noble“, kad „Fidelity“ buvo tik ilgai veikianti parduotuvė, todėl išėjo ir įkūrė pirmąjį iš dviejų 1991 milijardo dolerių plius rizikos draudimo fondų. Antrąjį jis susprogdino 1 m., kai per anksti po pasaulinės finansų krizės žlugimo tapo aukštesniu lygiu, o tai, jo nuomone, yra vertinga patirtis siekiant 2009 m. dingo. „Rinkos dugnas, kai sustoja ir apsisuka tai, kas verčia rinką žemyn“.

Praėjusią vasarą jis pradėjo daug rašyti tviteryje, „šaukdamas kvailystes“. Jis išbandė programėlę „Clubhouse“ – socialinės žiniasklaidos forumą, skirtą tiesioginiams pokalbiams tik su kvietimu, tačiau tai buvo „per mažas tvenkinys“. Jis suprato, kad teikia pirmenybę „Twitter Spaces“, ir pradėjo kviesti senus draugus į pokalbių kambarį, kurį, prisipažįsta, valdo kaip Nacių sriuba Seinfeldo personažas. Kilnus malonumas suteikia naują balsą pinigų valdytojų kartai, kuri jautė, kad prarado balsą kaimo aikštėje. „Yra daug žinių, kurios buvo prarastos“, - sako jis. Tai yra teisėtos investuojančios institucijos Marcas Cohodesas, Jim Chanos, Marty Fridson, Michaelas Belkinas, Grantas Williamsas, Bennettas Tomlinas ir Aleksandras Staelis. Praėjusį savaitgalį jis dvi valandas kalbėjosi su naftos guru Anas Alhaji. Jie palaikė Kongreso idėją įvesti kažkokį netikėto pelno mokestį naftai. „Kodėl neįvedant netikėto mokesčio Apple, kurios pelnas ir marža yra daug didesnė? Pokalbiai archyvuojami „YouTube“, „Spotify“ ir „Apple“ platformoje. Noble dabar turi 33,000 „Twitter“ sekėjai, palyginti su 2,000 prieš metus.

Jis nesigaili vardinti žmonių, kuriuos laiko blogais aktoriais. Kaip ir iždo sekretorė Janet Yellen: „Tie patys žmonės, sakę, kad dabar jis pasiekė aukščiausią tašką, yra tie patys, kurie praėjusiais metais sakė, kad tai laikina. Kodėl turėtum jais tikėti? Ir Jimas Crameris iš CNBC, kuris gegužės pabaigoje pasakė:bus labai graži vasara“ akcijoms. Pokalbiai smerkia tokius, kaip Billas Hwangas, kurio „Archegos“ rizikos draudimo fondas praėjusiais metais įspūdingai sudegė; SPAC-karalius Chamatas Palihapitiya kurių įmonės smuko daugiau nei 75 %; ir Chase'as Colemanas iš „Tiger Global“., kuri prarado daugiau nei 50 % lažybų dėl nelikvidžių technologijų įmonių.

Noble labai paniekina Cathie Wood iš „ARK Invest“, kurios pagrindinis fondas nuo praėjusių metų sumažėjo daugiau nei 70 proc., tačiau neseniai pasakė, kad tikisi kad ateityje būtų sukurta absurdiška sudėtinė 50 % metinė grąža. (Noble'as mano, kad prekiaujant poromis ilgos energijos, trumposios ARKK, dar galima užsidirbti pinigų.) Ir tada yra Tesla. Noble'as teigia, kad SEC ir kitos reguliuotojos dar nesuvaržė Elono Musko, nes nemėgsta būti kaltinami dėl „didžiausio perteklinio likvidumo simbolio naratyvų valdomoje rinkoje“. „Noble“ paprastai neduoda patarimų dėl akcijų, tačiau prognozuoja, kad „Tesla“ iki metų pabaigos kainuos 200 USD (650 USD už akciją nuo lapkričio mėnesio sumažėjo 50%).

Jis prognozuoja, kad šie vardai bus prisiminti taip pat, kaip ir 2000 m. technologijų bumo meistrai, tokie kaip Garrettas van Wagoneris, Kevinas Landisas, Ryanas Džeikobas, Henris Blodgetas, Alberto Vilaras.

Smagu būti žvėreliu, ypač kai minusai yra riboti. Noble šiuo metu nevaldo pinigų niekam kitam, išskyrus save, ir jis nerimauja dėl pastangų išsiaiškinti, kaip užsidirbti pinigų iš savo naujai atrastų sekėjų, atidarant griežtai kuruojamą tyrimų platformą ar galbūt net įkūrus biržoje prekiaujamą fondą. Norėdamas patikrinti klausytojų dosnumą, praėjusį mėnesį jis iš 220,000 individualių aukotojų surinko 700 XNUMX USD šefui Jose Andresui. Pasaulio centrinė virtuvė, kuri aprūpino daugiau nei 40 mln. maisto nepasiturintiems žmonėms tokiose nelaimės zonose kaip Haitis ir Ukraina.

„Noble“ šiuo metu nerimauja, kad investuotojai neįvertina dabartinės rinkos pavojų arba grįžta atgal, kol pakrantė dar nėra aiški. „Šiuo metu nėra evakuacinio vožtuvo“, – sakė jis pirmadienį. „Jei prisitaikysite prie palūkanų normų, rinka bus brangesnė nei buvo penktadienį.

DAUGIAU NUO FORBŲPasiruoškite 8 A galonų dolerių degalamsBy Christopheris Helmanas
DAUGIAU NUO FORBŲHiustono milijardierius Fayezas Sarofimas mirė sulaukęs 93 metų. „Sfinksas“ uždirbo turtus, lažindamasis Amerikos mėlynųjų žetonų verslininkamsBy Christopheris Helmanas