„Starz“ gali tapti „įsigijimo mašina“, kai atsiskyrė nuo „Lionsgate“.

„Laisvieji radikalai“ Malone turėjo omenyje įperkamas žiniasklaidos įmones, tokias kaip AMC tinklai, kurią kontroliuoja Dolanų šeima arba „A&E Networks“, kurios bendrai priklauso Hearst ir "Disney", kuriai trūko pasaulinio masto, kad galėtų konkuruoti su Disney ir ApklausaNBCUniversal, skirtas originaliam programavimui ir A sąrašo talentams.

Nors šios bendrovės gali slypėti atskirai, susijungus kartu, jos suteiktų balanso įspūdį ir svertą, kad padidėtų mokamos televizijos paslaugų teikėjų programavimo mokesčiai.

Malone'o vizija niekada nepasitvirtino. „Lionsgate“ neįgijo dar vieno reikšmingo įsigijimo po „Starz“ ir pastaraisiais metais sumažėjo jos rinkos kapitalizacija. Dabartinis „Lionsgate“ rinkos vertinimas yra šiek tiek daugiau nei 2 mlrd. 2016 metais „Lionsgate“ už „Starz“ sumokėjo 4.4 mlrd. Malone'as nebėra „Lionsgate“ akcininkas, pardavęs likusias balsavimo teisę turinčias akcijas 2019 m.

Tačiau net ir be Malone'o įtakos ir net besikeičiančiame žiniasklaidos ir pramogų kraštovaizdyje Starzas gali neštis savo vizijos deglą.

Per pastaruosius šešerius metus Srautinis vaizdo įrašas tapo žiniasklaidos pasaulio šiaurės žvaigžde. Suburti įmones siekiant įgyti derybinį pranašumą prieš mokamos televizijos operatorius ginčuose dėl vežimo mokesčių yra anachroniška, nes milijonai amerikiečių kasmet atšaukia kabelį. Investuotojai žiūrėjo į „Lionsgate“ kaip į transliacijos karų dalyvį.

Tai paskatino „Lionsgate“ vadovybę ir valdybą nuspręskite, kad „Starz“ atskyrimas yra geriausias būdas. „Starz“ atskyrimo metu greičiausiai bus parduotas mažumos akcijų paketas, siekiant padėti nustatyti naujos akcinės bendrovės rinkos vertinimą. "vivendi"„Canal Plus“ ir privataus kapitalo įmonė „Apollo Global“, kartu su srautinio perdavimo platintoju metai, abu pateikė preliminarius pasiūlymus dėl 20 % akcijų, pasak žmonių, susipažinusių su šiuo klausimu.

„Starz“ ir „Lionsgate“ puikiai prekiaus atskirai, Anksčiau šį mėnesį sakė Jimmy Barge'as, „Lionsgate“ vyriausiasis finansų pareigūnas. „Jie gali įgyvendinti savo iniciatyvas, galimybes, kurių kitu atveju sujungtai įmonei neatsirastų.

Pasak žmonių, sandoris gali būti paskelbtas vos rugpjūčio 4 d., numatomą kitą „Lionsgate“ uždarbį. „Starz“ atstovas atsisakė komentuoti.

Pradinis vertinimas, pagrįstas mažumos akcijų pardavimu, „Starz“ greičiausiai bus susietas tarp 2–4 mlrd. Kitaip tariant, vien Starz gali būti įvertintas aukštesniu rinkos vertinimu nei Starz ir Lionsgate kartu.

Viešai parduodamas Starz turės tapti didesnis, kad galėtų konkuruoti "Netflix", Disney, „Warner Bros. Discovery“, „Paramount Global“., NBCUniversal, Apple ir Amazonė transliacijos karuose. Net kelios iš tų įmonių gali būti nepakankamai didelės.

„Starz“ turi 24.5 mln. pasaulinių srautinio perdavimo abonentų. Kartu su aukščiausios kokybės „Starz“ kabelių tinklu, konkuruojančiu su HBO ir „Showtime“, jis turi 35.8 mln. abonentų visame pasaulyje. Palyginimui, „Netflix“ visame pasaulyje prenumeruoja 222 mln.

Starz daugiausia dėmesio skiria moterų ir juodaodžių auditorijoms ir turėjo tam tikrą sėkmę su tokiomis laidomis kaip „Power“, „Outlander“ ir „Gaslit“, neseniai išleistas serialas apie Votergeitas, paremtas pirmuoju podcast'o „Slow Burn“ sezonu, kuriame vaidina Seanas Pennas. ir Julia Roberts.

„Atrodo, kad Starz turi stiprų turinį, bet stengiasi pritraukti dėmesį“, – pranešime klientams rašė JPMorgan analitikas Philipas Cusickas. „Tai atitinka mūsų tezę, kad srautinis perdavimas yra didelio masto verslas, ir manome, kad Starz turinys yra geresnis kito platintojo rankose.

„Lionsgate“ daugelį metų bandė parduoti „Starz“. 2019 m. jis buvo gana artimas ir beveik susitarė su CBS. Tas pardavimas niekada nekirto finišo linijos nes vicepirmininkas ir kontrolinis akcininkas Shari Redstone nusprendė stumti Viacom kartu su CBS. Nors buvęs CBS generalinis direktorius Josephas Ianniello domėjosi „Starz“ įsigijimu, Bobas Bakishas, ​​jungtinės „ViacomCBS“ generalinis direktorius, dabar pavadintas „Paramount Global“., nepasidalijo savo vizija, sakė du žmonės.

Kiekviena didelė žiniasklaidos įmonė galiausiai nusprendė neįsigyti Starz. Įsigyti žemesnio lygio srautinio perdavimo paslaugą, susietą su senuoju mokamos televizijos modeliu, Volstritui sunku parduoti. Investuotojai nenori, kad didelės žiniasklaidos įmonės išleistų savo įsigijimo pinigus sandoriams, kurie nejudina būsimo augimo.

Tai suteikia Starz dar vieną kelią greitai augti: įsigyti arba susijungti su kitomis įmonėmis. Du galimi taikiniai dar kartą yra AMC tinklai ir A&E tinklai. „AMC Networks“ rinkos vertinimas yra 1.3 mlrd. AMC atstovas atsisakė komentuoti galimą susijungimą. A&E atstovas iš karto neatsakė į komentarą.

Investuotojai gali būti daug nuolankesni dėl Starz ir AMC Networks susijungimo, nei didesnės įmonės, besirenkančios mažesnius konkurentus. Sudarius daugybę sandorių, Starz per naktį nepadarys pagrindiniu žaidėju. Tačiau tai galėtų suteikti jai pakankamai galimybių įsigyti iškarpų ir parduoti kitų didelių žiniasklaidos įmonių. Laikui bėgant „Starz“ gali tapti žiniasklaidos įmone, kurios mastu pakaktų konkurencijai. Arba bent jau ne pasekmes.

„Starz“ generalinis direktorius Jeffas Hirschas apie šią galimybę užsiminė interviu CNBC 2020 m.

„Pamatysite šiuos šešis didelius žaidėjus, bet laikui bėgant jie taip pat pradės žiūrėti į savo turto portfelį ir sakys „gerai, ar tai tinka?“. Hirschas pasakė. „Pamatysi, kad turtas iškris iš tų didžiųjų šešių, kurie sudarys naują ketvertą ar penketuką, kurie atsiras. Jūs vis dar turite "Sony, MGM, „Lionsgate“, AMC. Džonas Malonas yra kalbėjęs apie kai kurių iš šių mažesnių taškų sujungimą. (MGM nuo tada įsigijo „Amazon“..)

Gali būti, kad „AMC Networks“ ir „A&E“ susilaikys nuo pardavimo. Tačiau jie taip pat yra palikuonys – kabelinių tinklų, kurių vertė mažėja, savininkai. „Starz“ ateinančiais metais galėtų veikti kaip „horizontalioji įsigijimo mašina“, kad išliktų gyvybinga.

Jei anksčiau girdėjote šią frazę, tai todėl kažkas įprato prie to apibūdinti savo ketinimus perimti kabelinės televizijos bendrovės „Charter Communications“ akcijų 2013 m.

Tas žmogus buvo „Liberty Media“ Pirmininkas Johnas Malone'as.

ŽIŪRĖKITE: Liberty Media pirmininkas Johnas Malone'as apie akcijų rinkas ir srautinio perdavimo paslaugas