Akcijų supirkimo mokestis turi būti įtrauktas į įstatymą pagal demokratų klimato kaitos ir sveikatos priežiūros įstatymo projektą

Pastaraisiais metais supirkimai išaugo – prognozuojama, kad 1 m. jie pasieks 2022 trilijoną USD –, nes įmonės išaugo iš grynųjų pinigų iš didžiulio pelno.

PERSKAITYKITE: Šiais metais akcijų supirkimas beveik 800 mlrd. USD pasiekęs visų laikų rekordą

Investuotojai, įskaitant pensijų ir pensijų fondus, mėgsta išpirkimą. Tačiau aršūs didžiųjų korporacijų ir Volstrito kritikai, tokie kaip senjorai Elizabeth Warren ir Bernie Sandersas, jų bjaurisi, vadindami šią praktiką „manipuliacija popieriumi“, siekiant praturtinti vyresniuosius vadovus ir didelius akcininkus.

Centristai demokratai, pavyzdžiui, Senato daugumos lyderis Chuckas Schumeris, jau seniai kritikavo išpirkimą.

Demokratai teigia, kad užuot grąžinę akcininkams grynuosius pinigus, didžiosios įmonės turėtų panaudoti pinigus darbuotojų atlyginimams didinti arba investuoti į verslą. Jie tikisi, kad akcizo mokestis, kuris per 74 metų atneš vyriausybei papildomų 10 milijardų dolerių pajamų, labai pakeis įmonių elgesį.

Tačiau kai kurie ekspertai skeptiškai vertina, kad mokestis veiks taip, kaip numatyta. Jie pažymi, kad įmonės turi kitų būdų atlyginti akcininkams, todėl atsiranda galimybė, kad teisės aktai, kuriais siekiama sustabdyti vieną įmonių akcijų praktiką, gali palengvinti kitą, o tai turės naujų ir nenuspėjamų padarinių ekonomikai.

Tai, kaip viskas klostysis, gali turėti reikšmės ateities didelių JAV kompanijų, jų darbuotojų ir akcininkų aplinkai ir politinei išlikimo galiai, kurią įgyvendina viena iš Bideno ir jo demokratų daugumos Kongrese pasirašytų įstatymų leidybos iniciatyvų.

Akcijų supirkimo padėtis, kai demokratų įstatymas tampa įstatymu:

PIRKTI BONANZA

Didžiosios S&P 500 indekso bendrovės pernai įsigijo rekordinį kiekį nuosavų akcijų – 882 mlrd. Jų supirkimas per 984 mėnesių, pasibaigusių kovo mėn., siekė 12 mlrd. JAV dolerių – tai dar vienas rekordas.

Tarp didžiausių akcijų atpirkėjų yra „Big Tech“ įmonės, tokios kaip „Apple“, „Facebook“ pagrindinė „Meta“ ir „Google“ pagrindinė „Alphabet“.

Įmonės skyrė daugiau pinigų, kad įsigytų savo akcijas, net kai jos kovojo su augančia infliacija, aukštesnėmis palūkanų normomis ir lėtėjančio ekonomikos augimo potencialu. Jie susidūrė su didesnėmis išlaidomis žaliavoms, gabenimui ir darbui. Įmonės iš esmės sugebėjo šias išlaidas perkelti savo klientams, tačiau aukštesnės maisto, drabužių ir viso kito kainos gali kelti grėsmę vartotojų išlaidoms, todėl daugelio įmonių pardavimai augs. Naujausios vyriausybės ataskaitos rodo, kad amerikiečiai vis dar išleidžia, nors ir silpniau.

Supirkimas gali padidinti įmonių pelną vienai akcijai, nes akcininkams visuotinai priklauso mažiau akcijų. Atpirkimai taip pat gali parodyti vadovų pasitikėjimą įmonės finansinėmis perspektyvomis.

KAS VYKSTA PO MOKESČIŲ?

„Aš nekenčiu akcijų supirkimo“, – žurnalistams sakė D. Y. Schumeris, kai įstatymų paketas vyko Kongrese. „Manau, kad jie yra vienas iš labiausiai savanaudiškų dalykų, kuriuos daro „Corporate America“, o ne investuoja į darbuotojus, mokymą, tyrimus ir įrangą.

Tai yra patraukli rinkimų metų retorika, tačiau ar demokratų siekis pavirs kitokiu verslo elgesiu, neaišku.

Tai puikus politikos tikslas, sako Stevenas Rosenthalas, nešalinio Urban-Brookings mokesčių politikos centro vyresnysis bendradarbis, kuris naują akcizo mokestį išpirkimams vadina „veiksmingu, sąžiningu ir lengvai administruojamu“.

Bet ar tikslas bus pasiektas? Rosenthal pažymėjo, kad po 2017 m. Respublikonų mokesčių įstatymo, kuris suteikė įmonėms netikėtų pinigų, sumažindamas pelno mokesčio tarifą nuo 35% iki 21%, kilo išpirkimų banga. Įsigaliojus naujajam akcizo mokesčiui, įmonės gali panaudoti dalį pinigų, kuriuos būtų išleidusios išpirkimui, kad akcininkams išmokėtų daugiau dividendų, siūlė jis. Naujasis mokestis priartina išpirkimą į vienodą mokestinį pagrindą su dividendais.

Tačiau Rosenthal neatmeta, kad įmonės nusprendžia dalį sutaupytų pinigų skirti darbuotojų atlyginimams didinti arba investuoti į verslą.

Kontrapunktas: Mokestis „nepavirs į didesnį darbuotojų atlyginimą“, – sakė Jesse Friedas, Harvardo teisės mokyklos profesorius, įmonių valdymo ekspertas. Jis sakė, kad investuoti pinigus atgal į verslą gali būti ne išeitis, nes „investicijos jau yra labai didelės, ir nėra jokių požymių, kad įmonės nevykdo vertingų projektų, nes joms trūksta pinigų“.

Galiausiai Friedas tikisi, kad didžioji dalis pinigų, neišleistų išpirkimui, bus pridėta prie maždaug 8 trilijonų dolerių grynųjų pinigų krūvos, kurią sėdi JAV įmonės.

KULKLINGAS HITAS?

Kadangi naujasis akcizas bus skaičiuojamas nuo mažesnės grynosios įmonės supirkimų sumos – bendros supirkimo atėmus per metus išleistas akcijas – kai kurios bendrovės gali manyti, kad tai nedidelis smūgis, kurį verta imti ir toliau pirkti akcijas.

Mokestis nebus taikomas akcijoms, įmokėtoms į pensijų sąskaitas, pensijoms ir darbuotojų akcijų nuosavybės planams.

Apklaususi savo analitikus apie mokestį, RBC Capital Markets pasiūlė, kad įmonės gali dėl to niurzgėti, tačiau „vargu, ar tai turės įtakos planavimui“.

Vienas dalykas yra aiškus: kadangi naujasis mokestis turėtų įsigalioti sausio 1 d., įmonės turi terminą, per kurį turi būti supirktos akcijos neapmokestinamos. Tai reiškia, kad ateinančiais mėnesiais gali kilti daugybė išpirkimų.