Tai buvo derliaus augimo metai. 10 metų iždo pajamingumas padidėjo iki maždaug 3.5 % nuo 1.51 % 2021 m. pabaigoje. atkakliai aukšta infliacija, kuris paskatino Federalinį rezervą pakelti trumpalaikes palūkanų normas, verčiant pinigus iš ilgesnio termino obligacijų. Dėl to tų ilgalaikių obligacijų kaina mažėja, o pajamingumas didėja. Fed taip pat nutraukė savo ilgalaikių iždo obligacijų pirkimus.
Dėl to akcijos, kurių dividendų pajamingumas yra didesnis nei iždo pajamingumas, yra šiek tiek mažiau patrauklios. Vyriausybės obligacijos yra nerizikingos, tai reiškia, kad palūkanų mokėjimas yra beveik garantuotas. Papildoma rizika turėti dalį įmonės pelno paprastai reiškia, kad dividendų pajamingumas turėtų būti didesnis. Taigi, kai iždo pajamingumas didėja, turėtų padidėti ir dividendų pajamingumas. Tačiau 10 metų pajamingumas šiais metais išaugo taip greitai, kad dabar viršijo bendrą išankstinį vienerių metų dividendų pajamingumą.
„S&P 500“
įmonių apie 1.7 proc., rodo „FactSet“.
Registracija į naujienlaiškį
„Barrono dienraštis“
Ryto instruktažas apie tai, ką turite žinoti ateinančią dieną, įskaitant išskirtinius Barrono ir „MarketWatch“ rašytojų komentarus.
Tai gali paskatinti investuotojus apsvarstyti galimybę kaupti didžiausią pelningumą duodančias akcijas, pvz., naftos pavadinimus. Pavyzdžiui, Alerian Midstream Energy indekso pajamingumas yra beveik 6%. Tačiau FED palūkanų kėlimo kampanija, kuria bandoma sumažinti infliaciją, yra skirta pažaboti ekonominę paklausą, o tai greičiausiai reiškia naftos paklausos mažinimą. Tai sumažintų naftos kompanijų pajamas, todėl bet koks lūkestis, kad šios bendrovės galės kiekvienais metais padidinti dividendų mokėjimą, gali pasirodyti rizikingas; šioms įmonėms gali tekti sumažinti dividendų mokėjimą. Tiesą sakant, energetikos indekso dividendų pajamingumo nepastovumas pastaruoju metu buvo apie 73 %, daug didesnis nei S&P 1500 9 % nepastovumas.
"Morgan Stanley"
(žymėlis: MS). Dėl to šių energetikos įmonių dividendai yra gana nepatikimi.
Tai kelia klausimą, ar verta pažvelgti į saugesnius dividendus. Pharma ir Life Sciences akcijos, esančios S&P 1500 indekse, vidutiniškai turi tokį patį dividendų pajamingumo nepastovumą, kaip ir platesnio indekso. Problema ta, kad dabartinis šių akcijų dividendų pajamingumas yra apie 2%, nes investuotojai dažnai moka didelę kainą už saugumą.
Tačiau yra tam tikrų grupių akcijų, kurios siūlo palyginti didelius dividendų mokėjimus be didelės rizikos.
Bankai yra geras pavyzdys, nes S&P 1500 bankų sektorius duoda 3.1 proc. Nors tai yra šiek tiek mažesnis nei 10 metų pajamingumas, pastaruoju metu sektorius padidino metinį dividendų mokėjimą 11% augimo tempu, teigia Morgan Stanley. Tai reiškia, kad jei šios bendrovės ir toliau didins dividendus tokiu tempu, jų vidutinis metinis dividendų mokėjimas per ateinančius penkerius metus prilygtų maždaug 4% metiniam pelnui. Tai tikrai patikimiau nei energijos dividendai, nes bankų pajamingumo nepastovumas buvo apie 21%.
Pavyzdžiui,
"JPMorgan Chase
(JPM) pelningumas šiuo metu yra 3.5%, tačiau „FactSet“ apklausti analitikai tikisi, kad 5 m. bendrovė dividendų mokėjimą padidins beveik 2023%. Jei bankas išlaikys tokį augimo tempą, jo vidutinis metinis pelningumas per ateinančius penkerius metus būtų gerokai viršija dabartinį 10 metų derlių.
Ir tai yra patikimas rezultatas. „FactSet“ duomenimis, akcijų kaina buvo mažiau nepastovi nei S&P 500 per praėjusius metus. Tai reiškia, kad jo pajamos ir dividendai nėra tokie nepastovūs, nes banko diversifikuotas verslas padeda jam apsisaugoti nuo skolinimo verslo, kuris dažnai smarkiai nukenčia per nuosmukį.
Morgan Stanley akcijos yra panašios. Jos pajamingumas siekia 3.5%, o analitikai tikisi, kad dividendų mokėjimas kitais metais augs daugiau nei 7%. Ji taip pat diversifikavo verslą, nes jos akcijos buvo tokios pat nepastovios nei S&P 500.
Rasti tinkamas dividendų akcijas yra tarsi neapdorotų deimantų paieška. Jie egzistuoja – tereikia šiek tiek kasti ir ryžtis.
Rašykite Jokūbui Sonenshine adresu [apsaugotas el. paštu]