Akcijų rinkos buliai – jūsų eilė

Štai ir skamba savalaikis signalas, kurį žmonės sako „niekada“. Žinote – pranešimas, kad akcijų rinka yra apačioje, taigi „Pirkite!

Atskleidimas: autorius yra visiškai investuotas į aktyviai valdomus JAV akcijų fondus

Kodėl tyla tokiu svarbiu metu? Nes dugnas atsiranda tada, kai yra plačiai paplitęs (AKA, populiarus) negatyvas, lydimas baisios prognozės, kad ateityje bus dar blogiau. Ieškokite „akcijų birža“ dabar ir šiandieninis pesimizmo srautas yra akivaizdus. Taigi aplinka yra vienas iš šuoliuojančių negatyvų. Teigiami dalykai? Jokio susidomėjimo. Bet čia yra ir daugiau to bulishiškumo trūkumo...

Tokiais laikotarpiais apie profesionalius investuotojus (kurių karjera grindžiama veiklos rezultatais) retai, jei apskritai, išgirstama. Vietoj to, jie konkuruoja su kitais profesionaliais investuotojais, kad pasinaudotų pirkimo galimybėmis. Atsitiktinių investuotojų suteikimas neatlygintinai įžvalgoms prieštarauja jų tikslams.

Puikus pavyzdys yra 2020 m. pradžioje, kai „Covid-19“ rizika pirmą kartą pasiekė akcijų rinką.

2019 m. ir 2020 m. pradžioje akcijų rinka kilo. Nedidelio kritimo metu parašiau šį teigiamą kūrinį (sausio 31 d.):

DAUGIAU NUO FORBŲ„Whirlpool“ įrodo, kad JAV auga, o akcijas galima nusipirktiBy Johnas S. Tobey

Toje kylančioje rinkoje buvo sveikas, subalansuotas sunkesnių ir sumažėjusių straipsnių srautas, kai rinka pakilo. Tačiau po dviejų savaičių atsitiko tai, ko dar nemačiau – meškiniai dirbiniai staiga dingo. Nebuvo jokios akivaizdžios priežasties, todėl maniau, kad fondo valdytojai nusprendė parduoti ir nustoti duoti interviu. Todėl viską pardaviau ir paskelbiau šį straipsnį vasario 16 d.

DAUGIAU NUO FORBŲKur dingo visi akcijų rinkos lokiai?By Johnas S. Tobey

Šis grafikas rodo Dow Jones Industrial Average judėjimą per šį laikotarpį.

Keletas žodžių apie akcijų rinkos laiką

Standartinis patarimas – nedaryk. Daroma prielaida, kad investuotojai, kurie bando, praleidžia per vėlai pirkdami ir parduodami. Žinoma, taip atsitinka, jei investuotojas seka žiniasklaidos pranešimus ir populiarias tendencijas (taip pat pasikliauja jausmais apie akcijas).

Bet yra kita problema. Niekas negali iš anksto nustatyti esminių priežasčių ir investuotojų reakcijos dėl visų (arba daugelio, kai kurių ar net kelių) pagrindinių rinkos svyravimų. Mes reguliariai skaitome: „Investuotojas, kuris paskambino [užpildyti lapą] dabar sako [Nesvarbu]. Kiekvieno pagrindinio laikotarpio pagrindinės / investuotojų problemos yra unikalios. Todėl praeities sėkmė yra nesvarbi, nes taikomas vieno laikotarpio loginis pagrindas nepersikelia.

Naudodamasis aukščiau pateiktu pavyzdžiu, aš aiškiai neturėjau supratimo apie susirūpinimą dėl COVID-19, kuris gali pakenkti rinkai ir investuotojų psichikai, nei dėl naftos nukritimo žemiau 0 USD, nei apie maržos prireikus antplūdžio apačioje. Vietoj to, aš pasitikėjau priešingo rodiklio skaitymu.

Priešingas investavimas gali būti sėkmingas, nes yra keletas bendrų savybių, kurios lydi dramatiškus tendencijų pokyčius. Jie nenustato priežasčių, bet gali signalizuoti apie neparemiamą perteklių. Per didelis optimizmas (mados) ir per didelis pesimizmas (išgąstis) yra patikimi rinkos viršūnių ir apačių rodikliai. Abi gali būti taikomos visai akcijų rinkai ir bet kuriai jos sudedamajai daliai arba investavimo temoms. Ir čia priešingas investavimas gali tikrai atsipirkti. Tik nevadinkite to rinkos laiko nustatymu. Vietoj to, apsvarstykite tai oportunistinis laikas, kai galima grąža ir rizika yra „optimizuojami“.

Esmė: „Optimizuoti“ šiandien reiškia turėti aktyviai valdomus akcijų fondus

Rinktis atsargas gali būti naudinga ir smagu. Tačiau laikotarpis, į kurį įžengėme, turi neįprastų savybių, palyginti su ankstesniais augimo laikotarpiais ir bulių rinkomis. Todėl geriausia investavimo strategija – bent jau pradiniame etape – pasirinkti diversifikuotą fondų valdytojų profesionalų grupę, kurių kiekvienas vadovaujasi skirtingu požiūriu. Neabejotinai priimtina pasirinkti ypatingą situaciją, tačiau smegenų galia, patirtis ir plataus masto tyrimai turėtų optimizuoti grąžos / rizikos charakteristikas ir sudaryti sąlygas geriau miegoti.

Dar vienas dalykas apie aktyviai valdomus fondus. Šiuo metu jie yra mažuma, nes investuotojai yra tvirtai įsitikinę, kad žemų mokesčių pasyvaus indekso fondai visada laimi. Besikeičianti aplinka, kurią išgyvename, kai svarbiausia yra selektyvumas, gali sukelti dramatišką pasikeitimą. Jei taip, kaip atsitiko praeityje, kai investuotojai pereina nuo pasyvaus prie aktyvaus, aktyvių valdytojų turimos akcijos turės naudos iš teigiamo pinigų srauto. Natūralu, kad tai pagerina aktyviai valdomų fondų rezultatus – ir taip ciklas tęsiasi.