Vertybinių popierių rinkos niūrumas „blogesnis nei bet kada“, nes Fed signalizuoja, kad ji gali veržtis iki nuosmukio

TOPLINE

Fed pareigūnai ketvirtadienį pakartojo raginimus imtis agresyvios politikos kovojant su atkakliai aukšta infliacija, kuri skatina lūkesčius dėl didesnių palūkanų pakėlimų, kai akcijų rinkos išpardavimas, kai pagrindiniai indeksai šiemet pasiekė naujas žemumas, o kai kurie analitikai prognozuoja, kad nuostoliai gali tik didėti.

svarbiausi faktai

Realios palūkanų normos, kurios liko neigiamas Nuo 2020 m. liepos mėn. „turi būti teigiamoje teritorijoje ir kurį laiką ten būti“, – ketvirtadienio rytą CNBC sakė Klivlando Fed prezidentė Loretta Mester, apgailestavusi, kad infliacija tebėra per aukšta, ir perspėjusi, kad FED vis dar turi galimybių padidinti palūkanų normas: „Mes vis dar nėra apribotoje lėšų normos teritorijoje.

Ketvirtadienį sakydamas kalbą Sent Luiso federalinio rezervo prezidentas Jamesas Bullardas paskelbė panašiai vanagišką raginimą, sakydamas, kad „atrodo“, kad FED tikisi „nepaprasto kiekio papildomų žingsnių šiais metais“, kurie darys „prasmingą“ spaudimą mažinti infliaciją.

Palūkanų kėlimų lūkesčiai išaugo tarp komentarų, o rinkos ketvirtadienį kainavo 4.5% metų pabaigoje, o tai viršija 4.4% FED pareigūnų nustatytą palūkanų normą. Prognozuojama, anksčiau šį mėnesį, o tai buvo vienu procentiniu punktu daugiau nei prognozuota birželį.

„Liūdna sugrįžo ir yra dar blogiau nei bet kada anksčiau“, – pranešime teigė „Vital Knowledge Media“ analitikas Adamas Crisafulli. pasinerti Ketvirtadienį, pridurdamas, kad rinkos gali vėl atsigauti, kaip ir anksčiau šią savaitę, tačiau S&P sunkiai pakils virš 3,900 (7 % virš dabartinio lygio), kol FED prognozės, kurios priklauso nuo infliacijos mažėjimo, nepagerės.

Savo pranešime Morgan Stanley analitikas Michaelas Wilsonas teigė, kad įmonė išlieka „įsitikinusi“, kad S&P vėliau šiais metais arba kitų pradžioje pasieks žemiausią lygį nuo 3,000 3,400 iki 7 18 punktų, o tai rodo, kad ji vis tiek gali nukristi dar XNUMX% iki XNUMX%.

„Goldman Sachs“ ir „Bank of America“ analitikai yra šiek tiek mažiau nusiteikę. projekcija kad S&P nukris tik iki maždaug 3,600 3,150 (atitinka dabartinį lygį), nors Goldman taip pat pažymėjo, kad indeksas gali nukristi dar iki XNUMX XNUMX, jei ekonomika pateks į nuosmukį.

Svarbi citata

„Fed signalizuoja, kad tikisi pakankamai sugriežtinti pinigų politiką, kad sukeltų recesiją“, – sako Billas Adamsas, „Comerica Bank“ vyriausiasis ekonomistas. Jis pažymi, kad ketvirtadienį paskelbti ekonominiai duomenys padidino dar 75 bazinių punktų palūkanų normos padidinimo tikimybę per FED lapkričio mėnesio posėdį. Ekonominės analizės biuro duomenys parodė, kad nuo nuosmukio pradžios ekonomika augo 1.5% daugiau nei buvo žinoma anksčiau, o praėjusią savaitę netikėtai sumažėjo bedarbių skaičius.

Ką reikia stebėti

„Goldman“ ekonomistai prognozuoja, kad FED palūkanų normas padidins dar 75 baziniais punktais lapkritį, 50 baziniais punktais gruodį ir 25 baziniais punktais vasarį. Tačiau penktadienį pateikti infliacijos duomenys ir kitą savaitę numatyti darbo rinkos pranešimai tikrai gali dar kartą paskatinti šią perspektyvą.

Pagrindinės aplinkybės

Akcijos smuko nuo rugpjūčio, kai Fed pareigūnai posėdžio protokole nurodė, kad gali tekti imtis agresyvesnių veiksmų, kad sutramdytų infliaciją. S&P šiais metais smuko 24%, o Nasdaq – 312. Klientams skirtame pranešime Keithas Lerneris, „Truist Advisory Services“ vyriausiasis rinkos strategas, teigė, kad FED greičiausiai išlaikys aukštas palūkanų normas ilgiau, kad kompensuotų infliaciją. daugiau nei metus trukę iššūkiai – „net jei tam reikia didesnio ekonominio skausmo“, nes pareigūnai vis dažniau įspėjo, nuo praėjusio mėnesio.

Papildoma literatūra

„Dow“ nukrito 500 taškų, o rinkos smunka po nerimą keliančių ekonominių duomenų („Forbes“)

Patvirtintas techninis nuosmukis: praėjusį ketvirtį ekonomika susitraukė 0.6 %, paskutinės BVP parodos („Forbes“)