Johnas Kornitzeris, vienas karščiausių investicinių fondų vadovų, tikisi, kad 2023 m. akcijų rinka bus uolėta.
X
„Kadangi tai ne rinkimų metai, vyriausybei tai nerūpi“, – sakė Kornitzeris, 503.9 mln. USD Buffalo Flexible Income Fund (BUFBX), kuris šiais metais lenkia 98 % savo didelės kapitalizacijos partnerių, stebimų Morningstar. Tiesiogiai, vyksta trečiadienį. „Vyriausybė nori, kad rinka padidėtų rinkimų metais. Taigi manau, kad kitais metais mūsų laukia nedidelis nepastovumas, atsižvelgiant į tai, kas atsitiks su darbu, atlyginimais ir energija.
Kornitzerio akimis, energija yra viena laukinė korta, kuri 2023 m. kelia grėsmę akcijų rinkai. „Energijos kainos gali pakilti arba sumažėti. Jei jie išauga, tai padidina (galimo) nuosmukio problemą. Jei jie išliks, galėtume pamatyti daugybę įsipareigojimų nevykdymo ir bankrotų. Tai įtempta virvė“.
Akcijų rinkos rizikos 2023 m
Jis sako, kad darbas ir atlyginimai yra papildoma rizika akcijų rinkai 2023 m. Organizuoti darbuotojai adresu "Starbucks" (SBUX), Amazonė (AMZN) ir Chipotle (CMG) praėjusiais metais surengė pasivaikščiojimus, sako Kornitzeris. Problema yra dvejopa. Augantys atlyginimai skatina infliaciją. Savo ruožtu tai skatina Federalinį rezervą didinti palūkanų normas, o tai slopina ekonomiką. Ir tai yra akcijų rinkos silpnumas, sako Kornitzeris.
Vis dėlto Kornitzerio darbas yra rasti galimybių akcijų rinkoje. „Taigi aš ieškau įmonių, kurioms naudingi dideli tarifai“, – sakė jis. „Draudikai mėgsta dideles palūkanas. Didėjant palūkanų normoms, draudikai išleidžia savo turimas obligacijas su didesniu pajamingumu.
Viena su draudimu susijusi įmonė, kuri jam patinka, yra draudimo brokeris Arthuras J. Gallagheris (AJG). „Mums ji priklauso (vidutinė kaina) 35 už akciją“, - sakė Kornitzeris. „Jie nuolat didina dividendus. Ir pajamos vis didėja“.
Be to, draudimo pramonė turi kainų galią, sako Kornitzeris. „Ir Gallagheris yra brokeris. Taigi jie uždirba pinigus, kad ir kas būtų, nerizikuodami.
Už pretenzijas atsiperka draudikai, o ne brokeriai.
Be to, rašo „Flexible Income“. dengtus skambučius prieš Gallagher akcijas. Tai reiškia, kad kiti investuotojai moka priemoką „Flexible Income“ už teises į galimą akcijų vertės padidėjimą, viršijantį sutartą kainą. Šios įmokos suteikia fondui pajamų ir padidina pajamingumą.
Kylančios palūkanų normos
Bankai taip pat gauna naudos iš didėjančių palūkanų normų. Tai daro juos dar viena vieta ieškoti 2023 m. akcijų rinkos nugalėtojų, sako Kornitzeris.
Patinka lanksčios pajamos Piliečių finansų grupė (CFG) ir „Truist Financial“ (TFC). Abu yra regioniniai bankai. "Citizens yra vienas seniausių bankų Amerikoje", - sakė Kornitzeris. „Tai geras, tvirtas bankas. Neseniai jie padidino dividendus. Ir tai pigu. Jie parduoda devynis kartus didesnes pajamas. Jų maržos didės, nes jų paskolos yra geros ir atsargos yra geros.
Žmogus iš plieno
Kornitzeris taip pat mato kasyboje akcijų rinkos potencialą Rio Tinto " (RIO), ypač pasaulyje po nuosmukio. “BHP grupė (BHP) (kita įmonė) ir Rio yra du dideli geležies rūdos gamintojai, be vario ir kitų mineralų“, – sakė Kornitzeris. „Negalite turėti ekonomikos augimo be plieno. Ir jūs negalite turėti plieno be geležies rūdos. JAV ir Kinija yra dideli vartotojai. Europa naudoja kai kuriuos. Dabar, kai sunaikinta pusė Ukrainos, jai atstatyti prireiks daug plieno. JAV infrastruktūrai sukurti reikia plieno. BHP ir Rio yra oligopolija. Ir jie yra puikūs dividendų mokėtojai.
Vis dėlto Kornitzeris sako apribojęs savo Rio akcijų paketą dėl verslo cikliškumo.
Akcijų rinkos suaktyvinimas
Nepaisant akcijų kainų kilimo, daugelis energetinių pavadinimų vis dar turi galimybių padidinti akcijų rinką, sako Kornitzeris.
Rugsėjo 28 d. fondas turėjo 30% akcininkų pinigų energetikos sektoriaus akcijose. Norėdamas sutramdyti savo viešumą su individualiais vardais, jis „šiais metais pardavė daug energijos“, – sakė jis.
"Exxon Mobil" (XOM) akcijos šiais metais pabrango 92 proc. Prekiaujama apie 114, jos pajamingumas yra 3.2%. Lanksčių pajamų vidutinė kaina yra apie 69.
„Exxon turi didelį lauką Suriname prie Pietų Amerikos krantų Hessas (HES),“ – sakė Kornitzeris. „Gamyba šioje srityje augs ateinančius trejus, ketverius, penkerius metus. Jie vis dažniau paliečia naujus šulinius.
Kornitzeris teigia, kad fondas maždaug sausį ar vasarį nuspręs, ar apkarpyti „Exxon Mobil“. Sprendimas bus grindžiamas energijos kainomis šią žiemą Europoje. Tai taip pat priklausys nuo politinių klausimų, pavyzdžiui, ar energetikos sektoriui kyla didelė reguliavimo našta, sako Kornitzeris. Tai taip pat priklausys nuo to, kiek dividendų padidinimo bendrovė paskelbs 2023 m. pradžioje.
2022 m. akcijų rinkos audra
Retas tarp investicinių fondų šiais metais Buffalo Flexible Income Fund buvo prieglobstis nuo 2022 m. rinkos audros.
Trečiadienį fondas šiais metais padidėjo 5.71%, palyginti su S&P 500 15.08% nuosmukiu. Fondo didelės kapitalizacijos tiesioginiai konkurentai vidutiniškai patyrė 4.32% nuostolių.
Lygiai taip pat vertinga, kad per trejus metus, pasibaigusius spalio 31 d., „Buffalo Flexible Income“ sumažėjo tik 77 % tiek pat, kiek S&P 500 dėl bet kokio kritimo. Tačiau jis pasiekė 85% populiaraus indekso pažangos. „Aš nesu „go-go-go“ akcijų tipas, – sakė Kornitzeris. „Aš jų neturiu. Aš jų nenoriu. Aš esu solidus, konservatyvus investuotojas. Aš apsaugosiu tavo pinigus“.
Pensininkai, ieškantys pajamų
Iš esmės šis fondas skirtas akcininkams, norintiems ilgainiui paaukoti šiek tiek augimo potencialo, kad būtų mažesnis nepastovumas.
Iš dalies fondas siekia šio kompromiso sutelkdamas dėmesį į akcijas, galinčias generuoti pajamas. Pajamų generatoriai paprastai yra akcijos, kurios yra finansiškai stabilesnės nei daugelis kitų akcijų. Daugelis šių akcijų išsilaikė geriau nei apskritai rinka, esant šių metų rinkos miazmai.
Fondo 12 mėnesių pelningumas yra 1.54 %, palyginti su 1.6 % pagal SPDR S&P 500 ETF (SPY). „Šis fondas tinkamas pensininkams, norintiems stabilumo ir pajamų“, – sakė Kornitzeris.
Per pastaruosius trejus metus fondas viršijo 88% savo „Morningstar“ analogų grupės rezultatus. Ir per pastaruosius penkerius metus jis išaugo 68%.
Sekite Paulą Katzeffą „Twitter“ at @IBD_PKatzeff patarimų apie asmeninius finansus ir geriausių investicinių fondų strategijas.
Šaltinis: https://www.investors.com/etfs-and-funds/mutual-funds/stock-market-picks-how-this-hot-manager-expects-to-win-in-2023/?src=A00220&yptr = Yahoo