Vertybinių popierių rinkos posūkis? Kodėl spalis žinomas kaip „meškos žudikas“.

JAV atsargos penktadienį baigėsi gerokai žemiauslydimas buvo didžiausias per pirmuosius devynis bet kurių metų mėnesius per du dešimtmečius. S&P 500
SPX
-1.51%
užfiksavo 9.3% mėnesinį nuostolį, tai yra prasčiausias rugsėjo mėnesio rezultatas nuo 2002 m. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.71%
krito 8.8%, o Nasdaq Composite
COMP,
-1.51%
„Dow Jones Market Data“ duomenimis, penktadienį bendras mėnesinis nuostolis padidėjo iki 10.5%. 

Indeksai užfiksavo nedidelį prieaugį pirmąją mėnesio pusę po to, kai investuotojai rugsėjo pabaigoje vykusiame FOMC susitikime visiškai pakėlė palūkanų normas, nes rugpjūčio mėn. infliacijos duomenys nerodė mažėjančio kainų spaudimo ženklų. Tačiau, centrinio banko pozicijos, labiau nei tikėtasi privertė akcijas atsisakyti visų rugsėjo pradžios pelno. „Dow“ įžengė į savo pirmąją lokių rinką nuo 2020 m. kovo mėn. paskutinę mėnesio savaitę, o S&P etalonas nukrito iki dar vieno žemiausio 2022 m. 

Žiūrėkite: Tai blogiausias rugsėjis akcijoms nuo 2008 m. Ką tai reiškia spalio mėn.

Spalio mėnesio rezultatai gali šiek tiek paguosti, nes tai buvo apyvartos mėnuo arba „meškos žudikas“, remiantis „Stock Trader“ almanacho duomenimis. 

„Dvylika po Antrojo pasaulinio karo pasibaigusių meškų rinkų baigėsi spalio mėn.: 1946, 1957, 1960, 1962, 1966, 1974, 1987, 1990, 1998, 2001, 2002 ir 2011 m. vertybinių popierių prekybininko almanachas, raštelyje ketvirtadienį. „Septyni iš šių metų buvo vidutinio laikotarpio dugne“.

Žinoma 2022 m. taip pat yra vidurio kadencijos rinkimaiausies, o Kongreso rinkimai vyks lapkričio 8 d.

Pasak Hirscho, vidurio kadencijos rinkimų metų spalis yra „išties nuostabus“ ir paprastai prasideda ketverių metų prezidento rinkimų ciklo „saldus taškas“ (žr. diagramą žemiau).

„Ketvirtasis vidurio laikotarpio metų ketvirtis derinamas su pirmuoju ir antruoju priešrinkiminių metų ketvirčiais – trys geriausi ketvirčiai iš eilės rinkoje, vidutiniškai 19.3 % DJIA ir 20.0 % S&P 500 (nuo 1949 m.). ir nuostabūs 29.3% NASDAQ (nuo 1971 m.)“, – rašė Hirschas. 

Skeptikai nėra įsitikinę, kad šis modelis pasitvirtins šį spalį. Ralphas Bassettas, Škotijoje įsikūrusios turto valdymo įmonės „Abrdn“ investicijų vadovas, sakė, kad tokia dinamika gali pasireikšti tik „normalesniais metais“. 

„Tai yra toks netipiškas laikotarpis dėl daugybės priežasčių“, – ketvirtadienį interviu telefonu „MarketWatch“ sakė Bassett. „Daugelio investicinių fondų fiskaliniai metai baigiasi spalio mėnesį, todėl dažnai tenka pirkti ir parduoti, kad būtų galima valdyti mokesčių nuostolius. Tai yra kažkas, ką mes išgyvename, ir jūs turite būti labai jautrūs, kaip visa tai valdote.

Spalio mėnesio sezoniškumo tendencijos

Senas Volstryto posakis „Parduodu gegužę ir išeik,“ reiškia istorinį rinkos prastumą per šešių mėnesių laikotarpį nuo gegužės iki spalio. Akcijų prekybininko almanachas, kuriam priskiriamas šis posakis, nustatė, kad nuo lapkričio iki balandžio mėnesio investuoja į akcijas ir per kitus šešis mėnesius perėjo į fiksuotas pajamas.davė patikimą grąžą su sumažinta rizika nuo 1950 m"

Turto valdymo įmonės „Stifel“ strategai teigia, kad S&P 500 indeksas, kuris nuo sausio 23 d. pasiekto rekordo nukrito daugiau nei 3%, pasiekė dugną. Jie mato teigiamus katalizatorius nuo 2022 m. ketvirtojo ketvirčio iki 2023 m. pradžios, nes Fed politika ir S&P 500 neigiamas sezoniškumas yra priešpriešinis vėjas, kuris iki to laiko turėtų nurimti.

„Pinigų politika veikia su šešių mėnesių vėlavimu, o tarp [lapkričio mėn. 2] ir [gruodžio mėn. 14] paskutiniuose 2022 m. Fed susitikimuose matome subtilų judėjimą link nuo duomenų priklausančios Fed pauzės, kuri leistų investuotojams sutelkti dėmesį į (gerinti) infliacijos duomenis, o ne politiką“, – rašė strategai, vadovaujami vyriausiojo akcijų stratego Barry Bannister. neseniai paskelbtame užraše. „Tai gali sustiprinti teigiamą rinkos sezoniškumą, kuris istoriškai stiprus S&P 500 nuo lapkričio iki balandžio mėn. 

Tačiau sezoninės tendencijos nėra įrašytos į akmenį. Dow Jones Market Data nustatė, kad S&P 500 fiksavo teigiamą grąžą nuo gegužės iki spalio per pastaruosius šešerius metus (žr. diagramą žemiau).

Anthony Saglimbene, vyriausiasis „Ameriprise Financial“ rinkų strategas, sakė, kad istorijoje yra periodų, kai spalis gali sukelti baimę Volstryte, nes per mėnesį įvyko keletas didelių istorinių rinkos griūčių, įskaitant 1987 ir 1929 m.

„Manau, kad visais metais, kai jums buvo labai sunkūs metai akcijoms, sezoniškumas turėtų jį atmesti, nes yra ir kitų makrojėgų, kurios stumia akcijas, ir jūs turite matyti daugiau aiškumo dėl tų makrojėgų, kurios mažina akcijas“, – penktadienį „MarketWatch“ sakė Saglimbene. „Atvirai kalbant, nemanau, kad per ateinančius kelis mėnesius išvysime daug matomumo.