Vertybinių popierių rinkos negailestingos skaidrės paruošia staigų kritimą

Vykstant šiai akcijų rinkos nuosmukio tendencijai, buvo daug dalykų, dėl kurių nerimauti. Tačiau šie rūpesčiai neapėmė atskirų investuotojų požiūrio. Spekuliatyvus lengvų pinigų vaikymasis, kilęs ekstremaliomis 2021 m. pradžios dienomis, skatino investuotojų į akcijas optimizmą.

Dabar viltingas entuziazmas išgaruoja. Bulių rodikliai mažėja, nes didėja meškų rodikliai. Šis greitėjantis poslinkis pašalina paskutinę ir taip silpnos akcijų rinkos atramą.

Iš „Investors Intelligence“ JAV patarėjų nuotaikos tyrimo:

• vasario 15 d. – buliai = 33.7%, lokiai = 27.9%
• vasario 22 d. – buliai = 32.2%, lokiai = 31.0%
• Kovo 1 d. – buliai = 29.9%, lokiai = 34.5%

Kodėl tie rodmenys nėra priešingas ženklas, kad dabar tinkamas laikas pirkti?

Nes požiūris nėra „pakankamai žemas“. Kaip nuspręsti, kur sustos smukimo tendencija? Kai investuotojai tikrai apsiverčia, o meškiškumas valdo.

Kur tada bus rinka?

Pakankamai žemas (ir pakankamai dramatiškas), kad sukurtų investuotojų pesimizmą. Atsiradus nuosmukiui, o požiūriams dabar labai pasikeitus, tai gali įvykti greitai – arba gali prireikti laiko, kol bus išplauti užsispyrę 2021 m. populiarių akcijų ir investavimo į akcijas temų likučiai.

Ką turėjai omenyje sakydamas, kad požiūriai buvo paskutinė priemonė?

Nenumaldomas akcijų rinkos nuosmukis išstūmė ją ir daugybę atskirų akcijų per pagrindinius palaikymo lygius: slankiuosius vidurkius, procentų mažinimo kliūtis ir kainų barjerus, pagrįstus ankstesne akcijų / indeksų elgsena.

Be to, kritimo tendencija buvo viena iš staigių nuosmukių, kuriuos nutraukė trumpalaikiai, mažesni kilimai. Be to, buvo tendencija, kad teigiamas esminis kilimas (pvz., geros pajamos ataskaitos) greitai pasikeitė. Šie žingsniai sukūrė klasikinį smukimo tendenciją „žemesnės aukštumos ir žemesnės žemos“.

Prie šio bjauraus veiklos paveikslo pridedami rimti pagrindiniai rūpesčiai, kurių poveikis ir rezultatai neaiškūs: didėjanti infliacija, augančios palūkanų normos ir Rusija.

Meškų indikatorius, kurį sukelia kažko trūksta

Tų daugybės straipsnių apie tai, ką nusipirko konkretus rizikos draudimo fondas, dabar yra mažiau. Kodėl? Tikriausiai dėl to, kad fondai aktyviai parduoda ir trumpina. Tik tada, kai jie nebaigs sudaryti šių sandorių, jie gali būti pasirengę apie tai kalbėti – ar ne.

Esmė: palaukite, kol pirksite, kol nebenorėsite pirkti

Pirkimas esant mažesniam kritimui reiškia prieštarauti savo emocijoms. Tuo metu visi investuotojai (taip pat ir profesionalai) jaučia, kad turėtų palaukti – tikrai rinka turi dar vieną staigų kritimą. (Daugiau skaitykite mano vasario 23 d. straipsnyje „Vertybinių popierių rinkos išpardavimas atrodo nebaigtas, ir tai yra daug žadanti)