(„Bloomberg“) – Kas žino, kodėl akcijos antradienį pakilo. Tačiau vienas faktas, į kurį reikia atsižvelgti, yra didžiulis skolintų vertybinių popierių pardavimas, kuris vyko praėjusią savaitę.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
„Goldman Sachs Group Inc.“ stebimi rizikos draudimo fondai padvigubino lažybų kritimą, o skolintų vertybinių popierių pardavimas doleriais pasiekė aukščiausią lygį nuo 2008 m. finansų krizės. Panašios tendencijos buvo rodomos ir Morgan Stanley bei JPMorgan Chase & Co. pagrindinių brokerių padaliniuose, kur klientų pozicijos sumažėjo.
Yra ženklų, kad antradienio rinkos atsigavimo metu gali būti trumpalaikė danga. S&P 500 indeksui pakilus daugiau nei 2 % nuo 12 val. Niujorke, Goldman labiausiai trumpalaikių akcijų krepšelis pakilo beveik dvigubai daugiau.
Meškų padėtis padėjo pinigų valdytojams geriau sektis per 2022 m. akcijų kritimą, dėl kurio S&P 500 indeksas nukrito daugiau nei 20 % nuo rekordinio rekordo, nors kartais tokie statymai yra degalai mitinguose, kai lokiai yra priversti padengti.
„Tai kelia klausimą, kas galėtų nutikti, jei sulauktume reikšmingesnio atsigavimo ir išsiveržimo iš rinkos nuosmukio“, – penktadienį rašė JPMorgan analitikai, įskaitant Johną Schlege'ą. „Galėtume būti arčiau žemiausio lygio, nei buvome prieš kelias dienas.
Lekčiai išaugo dėl negailestingo pardavimo, dėl kurio akcijos sumažėjo per 10 iš pastarųjų 11 savaičių, įskaitant bent 5 proc. „Goldman“ duomenys rodo, kad nuo savaitės iki ketvirtadienio skolintų vertybinių popierių pardavimas išaugo atskirose akcijose ir makroproduktuose, tokiuose kaip biržoje prekiaujami fondai. JPMorgan pridėtų šortų kiekis buvo daugiau nei trimis standartiniais nuokrypiais virš istorinio vidurkio.
„Vadovai padidino mikro ir makro apsidraudimą smarkiai sumažėjus rinkai“, – pranešime rašė Goldman analitikai, įskaitant Vincentą Liną. „Išskyrus vienintelę kabės, visuose sektoriuose pastebėtas didesnis trumpumas.
Neįprasta matyti, kad skeptikai rinkos žlugimo metu vis labiau įsitraukia į meškų pozicijas. Anot Goldman, devynios iš 10 didžiausių trumpųjų sutrumpinimo savaičių įvyko meškų rinkose. Kitos dienos grąža buvo nevienoda, o S&P 500 davė įvairių rezultatų – nuo 7% padidėjimo iki 12%, rodo Bloomberg surinkti duomenys.
Meškos perkraunamos po to, kai pastarąjį dešimtmetį beveik išnyko, kai Federalinio rezervo banko polinkis gelbėti rinką sutriuškino kiekvieną bandymą lažintis prieš akcijas.
Dabar, kai Fed pradėjo agresyviausią pinigų politikos griežtinimą per pastaruosius dešimtmečius, iki šiol iš akcijų vertės buvo išbraukta net 15 trilijonų USD, o tai yra palaima trumpalaikiams pardavėjams.
Lažybų dėl tolesnio nuosmukio padidėjimas ir ilgalaikių investicijų sumažėjimas lėmė didelį profesionalių spekuliantų akcijų sumažėjimą. „Morgan Stanley“ surinkti duomenys rodo, kad ilgalaikių ir trumpųjų rizikos draudimo fondų grynasis svertas – jų rizikos apetito matas – praėjusią savaitę sumažėjo iki žemiausio nuo 2009 m. balandžio mėn.
Tokie pozicionavimo duomenys yra plačiai stebimi siekiant įvertinti, ar akcijos artėja prie dugno. Deividui Rosenbergui, Rosenberg Research & Associates Inc. vyriausiajam ekonomistui ir strategui, dar per anksti viską aiškinti.
„Trumpas draudimas suteikia akcijoms didelį postūmį“, – sakė Rosenbergas. „Šis žingsnis turėtų būti vertinamas atsižvelgiant į bendrą nuosmukį – tai reiškia, kad mitingus galima išsinuomoti, bet ne nuosavybėn.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/stock-rally-follows-biggest-hedge-163000373.html