(Bloomberg) – 11% JAV akcijų šuolis per pastarąsias dvi savaites yra būdingas meškų rinkos pakilimui, kuris gali užleisti vietą didesniems nuostoliams.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Tokią išvadą padarė Bank of America analitikai, teigdami, kad įspėjamieji ženklai mirksi rinkai, kuri pakilo „nepaisant akivaizdžiai silpnesnių bazinių rodiklių“, įskaitant Federalinį rezervą, kuris šiais metais pasiryžo staigiai padidinti palūkanų normas, kovodamas su nuolatine infliacija.
Strategai perspėja, kad išpardavimas, dėl kurio S&P 500 indeksas pakilo 12 % nuo sausio mėnesio rekordo, dar nesibaigė, o staigūs pakilimai būdingi meškų rinkų nepastovumui, o vieni didžiausių rekordų įvyksta siaučiant dotcom žlugimui ir pasaulinė finansų krizė. Atidžiai stebima iždo rinkos metrika antradienį perspėjo apie recesiją ir padidino nerimą, kad ribojantis Fed pakenks ekonomikai.
„Dėl blogėjančios makroekonominės padėties ir rinkai nepalankios FED tvarus JAV akcijų padidėjimas yra mažai tikėtinas“, – rašė strategai, įskaitant Gonzalo Asisą ir Riddhi Prasadą. Tikėtina, kad Fed bet kuriuo metu negelbės rinkai, o iš tikrųjų centrinis bankas palankiai vertina griežtesnes finansines sąlygas, padedančias kovoti su infliacija. „Praktiškai tai reiškia mažesnės rizikos turtą.
Kol kas investuotojai nekreipia dėmesio į jokius įspėjimus. S&P 500 indeksas antradienį šoktelėjo 1.2 % ir tai buvo devintas padidėjimas per 11 sesijų, nors dvejų metų iždo pajamingumas pirmą kartą nuo 10 m. viršijo 2019 metų palūkanų normą.
Tačiau meškų rinkose buvo įprasta 10 dienų pasiekti didelį pelną. BofA strategai rašė, kad keturiose 10 meškų rinkose nuo 10 m.
Nesunku rasti atsargumo priežasčių. Karas Ukrainoje prekių rinkose vis dar tvyro suirutė, o trąšos – naujausias produktas, kurio kaina smarkiai išaugo. Naftos kainos vis dar pakilusios, didindamos infliacinį spaudimą, kurį FED pažadėjo sumažinti, net jei tai pakenks paklausai.
Strategai rekomenduoja investuotojams parduoti be pinigų, kad apsidraustų nuo nuosmukio ir bet kokio galimo trumpalaikio augimo, kuris, jų teigimu, bus „ribotas“.
Bulls teigia, kad nepaisant FED pastangos sulėtinti augimą, įmonės vis tiek galės gauti pelno, kuris pateisina vertinimus. Visų pirma „Corporate America“ yra labiausiai izoliuota nuo sankcijų Rusijai poveikio, tuo pat metu obligacijos visame pasaulyje krito laisvai.
„BofA“ strategai teigė, kad prireiks švelnesnės infliacijos, kad akcijos galėtų prisidėti prie naujausio pelno – to banko ekonomistai nesitiki. Jie taip pat perspėja, kad bet koks įtampos mažinimas Rytų Europoje pašalins grėsmę augimui, bet taip pat suteiktų FED priedangą greičiau pakilti.
Pavyzdžiui, kursų rinkose yra daug daugiau streso požymių. BofA teigia, kad palūkanų svyravimų padidėjimas per pastarąsias 10 dienų, matuojamas MOVE indeksu, palyginti su mažėjančiu akcijų rinkų nepastovumu, matuojamas VIX, buvo didžiausias nuo 2009 m. ir yra vienas didžiausių kada nors. Po 2009 m. epizodo S&P 500 per kitas šešias savaites nukrito 7%.
Metų pradžioje akcijos smarkiai sumažėjo, o investuotojai dabar svarsto, ar rinka neįstrigo meškų rinkoje. „Mes taip tikime“, – interviu „Bloomberg Radio“ sakė Katerina Simonetti, „Morgan Stanley Private Wealth Management“ vyresnioji viceprezidentė.
„Mes tikime, kad taip, iš tikrųjų tai yra meškų rinka, mes jau gana ilgai buvome meškų rinkoje“, – sakė ji. Jos komanda atėjo į metus susirūpinusi dėl vertinimų, FED griežtinimo, infliacijos ir augimo sulėtėjimo, o karas Ukrainoje dar labiau pablogina daugelį tų rūpesčių.
„Dabar tai nereiškia, kad šioje rinkoje nėra galimybių kišenių, jų tikrai yra, ir investuotojai turėtų turėti galimybę jomis pasinaudoti“, – sakė Simonetti. „Tačiau tai yra meškų rinkos mitingai ir į juos reikia žiūrėti kaip į tokius.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/stock-surge-bear-market-trap-203702397.html