(Bloomberg) – Investuotojai mažai pasitiki JAV akcijomis net po šio mėnesio pakilimo: dauguma teigia, kad rinka dar nepasiekė dugno, nerimaujant dėl įmonių pajamų.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Taip mano maždaug 70 % iš 383 respondentų, dalyvavusių naujausioje MLIV Pulse apklausoje, o didžiausias svoris – 35 % – teigia, kad žemiausio lygio bus tik antroje 2023 m. pusėje. Mažiau nei ketvirtadalis mano, kad akcijos jau pasiekė ribą. jų lovio. Išvados rodo, kaip sukrėtę investuotojai išlieka po praėjusių metų akcijų kainų smukimo, o sulėtėjus ekonomikai didėja susirūpinimas dėl įmonės pelno perspektyvų.
Namo besikeičiančiame kraštovaizdyje beveik pusė dalyvių teigia, kad šios savaitės vertybiniai popieriai bus Apple Inc., Meta Platforms Inc. ir Exxon Mobil Corp. ketvirčio rezultatai, o ne Federalinio rezervo sprendimas ar kažkas, ką trečiadienį sako pirmininkas Jerome'as Powellas. Plačiai tikimasi, kad centrinis bankas vasario 1 d. padidins ketvirtadalį, o tai yra mažiausias padidėjimas per beveik metus.
„Šiuo metu tarp investuotojų yra daug negatyvo ir netikrumo – ir dėl geros priežasties“, – sakė Michaelas Sheldonas, RDM Financial Group vyriausiasis investicijų pareigūnas. „Tai sunkus metas, nes finansinės sąlygos pastaraisiais mėnesiais susilpnėjo augant akcijų kainoms, o to FED nenori, nes jis bando sulėtinti ekonomiką, kad sutramdytų infliaciją.
S&P 500 indeksas šią savaitę pakils 6% 2023 m., ty geriausiu sausio mėn. nuo 2019 m., nes mažėjančios infliacijos ir lėtėjančio augimo ženklai paskatino lažintis, kad FED artėja prie savo griežtinimo ciklo pabaigos. Vis dėlto agresyviausios per pastaruosius dešimtmečius palūkanų didinimo pastangos kartu su kainų ir darbo užmokesčio didėjimo spirale sukūrė sudėtingą aplinką korporacijoms didinti pelną.
Maždaug 90 % apklausos respondentų tikisi, kad 2023 m. infliacija ir toliau mažės, tačiau išliks didesnė už FED 2 % tikslą. Tai sutampa su abejonėmis dėl akcijų, nes dėl klausimo, kiek ilgai išliks aukšta infliacija, investuotojams buvo sudėtinga nustatyti savo poziciją 2023 m.
Akcijų bulių tvirtai sudaro mažuma – tik 18 % apklausos dalyvių teigė, kad kitą mėnesį tikisi padidinti savo poziciją S&P 500 indekse. Daugiau nei pusė teigia, kad išliks toks pat, o apie 27 % tikisi, kad jis sumažės.
Pagrindinis klausimas, kylantis pajamoms, yra augimo trajektorija. JAV ekonomika rodo nedidelio lėtėjimo požymius, kuriuos norėtų matyti centrinis bankas, bandydamas sutramdyti infliaciją nesukeldamas staigaus nuosmukio.
Sinoptikai tikisi, kad JAV ekonominė veikla antrąjį ir trečiąjį ketvirtį sumažės.
„Tai gali būti labiausiai tikimasi JAV nuosmukio, jei jis įvyks, o kai kurie ekonominiai rodikliai jau rodo, kad tai tikėtina“, – sakė Sheldonas iš RDM Financial Group. „Akcijų rinka tikriausiai pasiekė dugną, bet nenustebčiau, kad pavasarį pamatyčiau papildomą silpnumą, nes investuotojai įtraukia silpnesnius ekonomikos duomenis ir mažesnį pelną.
Prekiautojai obligacijomis tikisi, kad ekonominė padėtis bus pakankamai niūri, todėl Fed vėliau šiais metais turės sumažinti, nes apsikeitimo sandorių kainodarą JAV centrinis bankas pirmiausia padidins iki 5% ar mažiau iki 2023 m. vidurio. Dalis šio lažybų yra lūkesčiai, kad infliacija ir toliau slinks, o tai suteiks FED erdvės suktis.
„Istorija byloja, kad praėjus devyniems mėnesiams po paskutinio palūkanų kėlimo, FED linkęs mažinti palūkanų normas“, – interviu „Bloomberg“ televizijai sakė CFRA vyriausiasis investicijų strategas Samas Stovallas.
Tai prieštarauja daugelio FED pareigūnų pranešimui, sakydami, kad šiais metais jie padidins palūkanų normas daugiau nei 5%, o jų nemažins.
Daugiau nei pusė apklausos dalyvių teigė sutinkantys su „DoubleLine Capital LP“ vyriausiuoju investicijų pareigūnu Jeffrey Gundlachu, kad geriausia žiūrėti, ką obligacijų rinka sako apie FED kelią, o ne centrinio banko pareigūnų signalus.
Skaitykite daugiau: Gundlachas sako, kad klausykitės obligacijų rinkos, o ne remkitės palūkanų normomis
Akivaizdi rizika yra ta, kad tai gali būti akcininkų, kurie pernai buvo sumušti, nes Fed agresyviai reagavo į siaučiančią infliaciją ir išaugo iždo pajamingumas, noras.
Kai kurie investuotojai įspėja, kad nereikėtų kovoti su Fed, ypač kai ekonomikos kampeliai, pavyzdžiui, darbo rinka, yra atsparūs didėjant skolinimosi išlaidoms. Jei Fed laimės šio ciklo „viščiukų“ žaidimą, tyrimo pesimistai atrodytų nuovokūs.
„Iždo rinka yra gana patenkinta“, – sakė Tracy Chen, „Brandywine Global Investment Management“ portfelio valdytoja. „Nemanau, kad Fed šiais metais mažins palūkanų normas, nes jie greičiausiai nebus patenkinti padėtimi darbo rinkoje. Taigi ižduose gali būti dar vienas išpardavimas.
Daugiau rinkų analizės rasite MLIV tinklaraštyje. Norėdami užsiprenumeruoti MLIV Pulse istorijas, spustelėkite čia.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2023 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/stocks-poised-hit-lows-survey-010021690.html