2022 m. akcijos sugriuvo dėl kursų šoko. Štai kas paskatins rinkas 2023 m.

Skausmą padidino ir tai, kad obligacijų rinka taip pat buvo katastrofa – kai kurie segmentai patyrė didžiausius metinius nuostolius istorijoje, o JAV iždo kainos krito, todėl pajamingumas išaugo.

Tai sukėlė retą dvigubą nesėkmę investuotojams, kurie paprastai mato obligacijų sušvelnintus portfelius, kai nukenčia akcijos.

Taigi kas dabar? Kalendoriaus apvertimas nepanaikina veiksnių, lėmusių rinkos nuostolius 2022 m., tačiau suteikia investuotojams galimybę pagalvoti, kaip ekonomika ir rinkos vystysis ateinančiais metais.

Palūkanų sukrėtimas, kai Federalinis rezervų bankas istoriškai sparčiai padidino palūkanų normas, siekdamas pažaboti infliaciją, nulėmė toną 2022 m. Grįžimas prie aukštesnių palūkanų normų – ir tai gali būti keturis dešimtmečius trukusios palūkanų mažėjimo eros pabaiga. kursų – tikimasi, kad jis atsilieps 2023 m. ir vėliau.

Pasakyk: Howardas Marksas: 40 metų mažėjančių palūkanų normų eros pabaiga yra esminis „jūros pokytis“ investuotojams

Nors infliacija, kuri vis dar aukšta, rodo, kad ji pasiekė aukščiausią tašką, rinka buvo atimta nuo sezoninio pakilimo, artėjančio prie naujųjų metų, baiminantis, kad nuolatinės FED pastangos sukels nuosmukį, kuris 2023 metais sugadins įmonių pajamas.

Skaityti: Kaip Kalėdų Senelio mitingas arba jo nebuvimas sudaro sąlygas akcijų rinkai pirmąjį ketvirtį

Analitikai teigia, kad Fed politikos, infliacijos, ekonomikos augimo ir pajamų sąveika lems rinką 2023 m.

FED

„Tai buvo Fed vadovaujama rinka, kuri buvo pagrįsta infliacija, kuri nebuvo laikina“, – kaip iš pradžių tikėjo pinigų politikos formuotojai, interviu telefonu sakė LPL Financial vyriausiasis pasaulinis strategas Quincy Krosby.

Fed atsisakė „praeinančios retorikos“ ir pradėjo agresyvią infliacijos stabdymo kampaniją. „Tai paskatino rinką, kuri nerimauja dėl ekonomikos augimo ir dėl to, ar įžengsime į 2023 m. susidūrę su dideliu ekonomikos nuosmukiu“, – sakė Krosby.

Infliacija

Tačiau investuotojai gali rasti šiek tiek optimizmo, nes infliacija pasiekė aukščiausią tašką, teigia analitikai.

„Dienos, kai VKI buvo mažesnis nei 2 %, kuriomis mėgavomės nuo 08 m. iki 20 m., tikriausiai praėjo, galbūt jau ilgam. Tačiau infliacija gali sumažėti pakankamai (3–4 proc.), kad FED iš esmės manytų, kad įvykdė savo misiją (nors to nepasakys tiesiogiai, nes tikslas vis dar yra 2 proc.), tačiau, nepaisant visų ketinimų ir tikslų, mes 2023 m. galėtų išeiti be materialinės infliacijos problemos“, – penktadienio pranešime sakė Tomas Essaye, „Sevens Report Research“ prezidentas.

Skeptikai abejoja, ar infliacijos sulėtėjimo pakaks, kad FED nesilaikytų savo nurodymų, kad jis ketina pakelti federalinių fondų palūkanų normą virš 5% ir kurį laiką ten išlaikyti.

Rizikos draudimo fondų titanas Davidas Tepperis gruodį interviu CNBC teigė, kad taip yra „Trumpai pasilenkęs“ vertybinių popierių rinkoje, „nes aš manau, kad aukštyn / neigiamoji pusė man tiesiog nėra prasminga, kai turiu tiek daug… centrinių bankų, kurie man sako, ką jie ketina daryti“.

Žiūrėkite: Fed pareigūnai sustiprina griežtą žinią apie lėtėjančią infliaciją aukštesnėmis palūkanų normomis

Recesijos baimės

Atspari darbo rinka iki šiol turi optimistų ir FED pareigūnų, teigiančių, kad ekonomika gali išvengti vadinamojo sunkaus nusileidimo, nes pinigų politika ir toliau griežtėja.

Taip pat skaitykite: Akcijų rinkos investuotojai susiduria su 3 recesijos scenarijais 2023 m

Tačiau investuotojai „tiki, kad ekonominis nuosmukis pasireikš 2023 m. pradžioje, ką rodo trys ketvirtadaliai prognozuojamo S&P 500 indekso pelno mažėjimo ir besitęsiantis gynybinio sektoriaus polinkis“, – trečiadienio pranešime sakė CFRA vyriausiasis investicijų strategas Samas Stovallas. . „Recesijos sunkumas išlieka abejotinas. Tikimės, kad jis bus švelnus.

S&P 500 meškų rinka datuojama 3 m. sausio 2022 d., kai ji užsidarė rekordiškai aukštai prieš pradėdama slinkti. Jis baigėsi 19.4% metiniu nuostoliu.

„Vidutinė meškų rinka nuo Antrojo pasaulinio karo tęsėsi 14 mėnesių ir dėl to sumažėjo 35.7 %, palyginti su ankstesniu rekordu“, – rašė Glenmede analitikai gruodžio mėn.

„Maždaug po 12 mėnesių ir 20 proc. dabartinė meškų rinka atrodo beveik 2/3 įprastinio meškų rinkos nuosmukio. Atrodo, kad dabartinė rinka iki šiol eina panašia trajektorija kaip vidutinė istorinė meškų rinka“, – rašė jie. „Remiantis praeities tendencijomis, vidutinis meškų rinkos dugną pasiekia tik prasidėjus nuosmukiui, o prieš nuosmukiui pasibaigus.

Susiję: Kiek laiko akcijos išliks meškų rinkoje? Tai priklauso nuo to, ar ištiks recesija, sako Wells Fargo institutas