(Bloomberg) – Ketvirtadienį akcijų rinką užplūdusi euforija turi rimtą pateisinimą istorijoje: kai tik infliacija pasiekdavo aukščiausią tašką, po to seka dviženklis pelnas.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
S&P 500 indeksas, kuris 18 m. nukrito 2022 %, ketvirtadienį pakilo 4.7 % po to, kai vartotojų kainų indekso kilimas spalį atvėso daugiau nei prognozuota, todėl indeksas yra geriausia VKI diena nuo 2008 m. gruodžio mėn. Nasdaq 100 indeksas pakilo 6.1%. Abu indeksai laikosi geriausių sesijų nuo 2020 m. balandžio mėn.
Nenuostabu, kad JAV akcijos kovoja, kol infliacija kyla, bet ne po jos didžiausio lygio. Pasak „The Leuthold Group“ vyriausiojo investicijų stratego Jimo Paulseno, nuo 1950 m. S&P 500 bendra grąža per ateinančius 13 mėnesių siekė vidutiniškai 12 proc. 13 atvejų, kai indeksas pakilo po didelio infliacijos šuolio, bendra S&P 10 grąža per kitus metus šoktelėjo vidutiniškai 500%, rodo Leutholdo duomenys.
Nors niekas nežino, ar meškų rinka artėja prie pabaigos, ar laukia dar viena koja, Paulsenas pažymėjo, kad „blogos naujienos“ nuo vasaros, regis, akcijų rinką paveikė kur kas mažiau nei 2022 m. pirmąjį pusmetį. Jis pridūrė, kad cikliški sektoriai ir mažos kapitalizacijos akcijos pastaraisiais mėnesiais stipriai viršijo S&P 500.
Tam, kad JAV akcijų rinkos sulauktų panašaus pelno, atkakliai aukšti infliacijos rodikliai turi mažėti greičiau, nors investuotojai gali praleisti tokį didelį pelną, jei lauks per ilgai, nes rinkos paprastai pradeda kilti nuo žemumų iki ekonominių duomenų dugno. Pasak „The Wealth Consulting Group“ generalinio direktoriaus Jimmy Lee.
„Investuotojai tikrai turi būti išdėstyti gerokai anksčiau, nei Fed praneša apie pauzę, nes akcijų rinka greičiausiai bus gerokai aukštesnė nuo čia, kai šie žodžiai išgirs FED pirmininko Powello lūpas“, – sakė Lee.
Remiantis „Strategas Research Partners“, ciklais po Antrojo pasaulinio karo, kai vartotojų kainos padidėjo iki 5 proc., vidutinė etalono grąža per šešis mėnesius, po vienerių metų ir po dvejų metų buvo atitinkamai 5%, 12% ir 15%.
Federalinio rezervo pareigūnai agresyviai didino skolinimosi išlaidas, siekdami atvėsinti infliaciją, kuri siekia beveik 40 metų aukštumas. Centrinis bankas praėjusią savaitę ketvirtą kartą iš eilės padidino palūkanų normas 75 baziniais punktais, todėl orientacinės normos tikslas buvo nuo 3.75% iki 4%. FED vadovas Jerome'as Powellas po sprendimo žurnalistams sakė, kad naujausi nuviliantys duomenys rodo, kad palūkanų normos galiausiai turės būti didesnės, nei buvo tikėtasi anksčiau, o centrinis bankas gali sumažinti savo didėjimą jau gruodžio mėnesį.
Filadelfijos FED prezidentas Patrickas Harkeris ir Dalaso FED prezidentė Lorie Logan neseniai pareiškė, kad tikisi, kad centrinis bankas artimiausiais mėnesiais sulėtins palūkanų kėlimo tempą, kai JAV pinigų politika artėja prie ribojančio lygio. Tačiau Logan ketvirtadienį konferencijoje, kurią surengė jos bankas Hiustone, pažymėjo, kad tai „neturėtų būti laikoma lengvesne politika“.
Vis dėlto per pastaruosius aštuonis palūkanų kėlimo ciklus FED toliau didino skolinimosi išlaidas, kol jos viršijo VKI, teigia „Carson Investment Research“. Lažybų, susijusių su FED politikos palūkanų norma, rinka 4.8 m. pirmąjį pusmetį siekė 2023 %, o praėjusią savaitę buvo 5 %. Tai reiškia, kad FED vis dar gali turėti daugiau galimybių pakelti palūkanų normas, kad sutramdytų atkakliai aukštas kainas.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/stocks-reap-double-digit-returns-170548512.html