„Morgan Stanley“ strategas, numatęs meškų rinką, akcijos ir toliau kris net ir po FED pasisukimo

„S&P 500“
SPX
+ 2.59%
nuo pirmadienio, rugsėjo 6.5 d., nukrito daugiau nei 6%, praėjus dienai po to, kai Wilsonas paskelbė ankstesnį pranešimą, raginantį dar kartą sumažinti akcijas. Tarp geriausių Volstrito analitikų Wilsonas buvo plačiai pripažintas teisingai numatęs naujausią šių metų akcijų rinką.

Žiūrėkite: Štai ką Morgan Stanley sako, kad tai paskatins dar vieną akcijų nuosmukį

Anot Wilsono, problema yra ta, kad palūkanų normoms ir toliau augant, o FED mažinant savo balansą, gali kilti pavojus, kad kur nors pasaulyje ar net JAV gali kilti krizė.

Taip yra todėl, kad didesnės palūkanų normos stabdo JAV ekonomiką, nes korporacijoms ir namų ūkiams skolintis pinigų yra brangiau, o stiprėjantis doleris apsunkina besiformuojančios ekonomikos šalių skolų grąžinimą doleriais.

Jei taip atsitiks, FED greičiausiai bus paragintas pakeisti kursą dėl agresyvaus pinigų griežtinimo, kurį pažadėjo padėti atremti infliaciją.

Problemos jau pradėjo ryškėti, sakė Wilsonas, nurodydamas „M2“ duomenis, pagrindinį apyvartoje esančių dolerių rodiklį. Tai rodo, kad per pastaruosius 12 mėnesių pinigų pasiūla pradėjo mažėti.

„JAV doleris yra labai svarbus rizikos rinkų krypčiai, todėl mes taip atidžiai stebime P2 augimą“, – sakė Wilsonas.

M2 „didžiajam ketvertui“ Wilsono duomenimis, JAV, Kinija, euro zona ir Japonija pasiekė aukščiausią lygį 2021 m. kovo mėn., o vėliau sumažėjo 4 trilijonais dolerių.

Pasak Wilsono, svarbu stebėti pinigų pasiūlos kitimo tempą šiose ekonomikose, nes jis paprastai yra susijęs su mažesnėmis akcijų kainomis, kaip parodyta toliau pateiktoje diagramoje.

Šis pinigų pasiūlos susitraukimas vyksta tuo metu, kai doleris
DXY,
-0.40%
prekiauja netoli stipriausio lygio per 20 metų.

Žiūrėkite: Siautėjantis JAV doleris ką tik užfiksavo stipriausią ketvirtį per mažiausiai 7 metus, investuotojams ieškant saugumo

Kada Fed pagaliau gali pakeisti kursą? Wilsonas teigė, kad investuotojai turėtų stebėti, ar nėra ženklų, kad stiprėjantis JAV doleris tampa problema šalies viduje.

Kaip pranešė „MarketWatch“, stiprus JAV doleris tapo pasaulinių finansų rinkų „žlugdymo kamuoliu“ ir taip pat padidina fiskalinę įtampą daugelyje kylančios ekonomikos šalių, kurioms dabar doleriais išreikšta skola tampa dar didesne našta.

Žiūrėkite: Kodėl epinis JAV dolerio mitingas gali būti „žlugdantis kamuolys“ finansų rinkoms?

Belieka pamatyti, ar FED sustabdys palūkanų normų didinimo ir balanso mažinimo kampaniją, kad būtų išvengta krizės. Gali būti, kad FED gali tekti pakeisti kursą ir sumažinti palūkanų normas.

FED pirmininkas Jerome'as Powellas tvirtino, kad FED negali rizikuoti per anksti sumažinti palūkanų normas, nes baiminasi, kad infliacija gali dar labiau įsitvirtinti.

Nesvarbu, akcijos greičiausiai kris, kol pagaliau pasieks FED sukimosi taškas, sakė Wilsonas. pridūrė, kad lūkesčių dėl šio politikos pakeitimo gali pakakti, kad sukeltų staigų, bet trumpalaikį akcijų pakilimą.

Tačiau Wilsonas teigė, kad greičiausiai jau būtų per vėlu išvengti pajamų nuosmukio, kuris paprastai apibrėžiamas kaip du ketvirčiai neigiamo S&P 500 pelno augimo.

Wilsono argumentas, kad FED turėtų pasisukti esant spaudimui, atsiranda, kai vis daugiau asmenų ir organizacijų skundžiasi dėl centrinio banko palūkanų normų kėlimo neigiamo poveikio.

Pirmadienį Jungtinių Tautų prekybos ir plėtros konferencijos ataskaitoje teigiama, kad FED gali rimtai pakenkti besivystančių šalių ekonomikai, jei ir toliau didins skolinimosi išlaidas.

Žiūrėkite: JT ragina Fed ir kitus centrinius bankus sustabdyti palūkanų normų didinimą

Penktadienį užsitvirtinusios prasčiausiais mėnesio rezultatais nuo 2020 m. kovo, JAV akcijos spalį ir ketvirtąjį ketvirtį pradėjo teigiamai, o S&P 500 indeksas pakilo 2.7 proc., rodo „Dow Jones Industrial Average“.
DJIA,
+ 2.66%
pakilo 2.8%, o Nasdaq Composite
COMP,
+ 5.17%
auga 2.4 proc.

Žiūrėkite: Tai buvo blogiausias rugsėjis akcijoms nuo 2002 m. Ką tai reiškia spalio mėn.