(„Bloomberg“) – Prieš aštuonerius metus Gregas Beckeris Vašingtono įstatymų leidėjams perdavė atvirą žinią: jo vadovaujamas bankas nebuvo panašus į Volstritą.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Būdamas „SVB Financial Group“ generaliniu direktoriumi, jis paragino Kongresą priimti teisės aktus, kurie leistų jo įmonės darbuotojams kasmet vengti tūkstančių valandų, atliekant testus nepalankiausiomis sąlygomis ir ruošiant problemų sprendimo planus. Jis buvo paprastas skolintojas, ne toks, kaip pasauliniai sistemiškai svarbūs bankai, į kuriuos reguliavimo institucijos turėtų sutelkti dėmesį.
„Įrodymai yra aiškūs, kad Dodd-Frank akto G-SIB sistema nėra tinkama SVB ir mūsų kolegoms“, – komentuodamas galingam Senato bankininkystės komitetui sakė Beckeris. „Išlaidos yra didelės ne tik mums, bet ir mūsų klientams.
Beckeris beveik nebuvo vienas. Legionai vadovų iš kitų mažesnių ir vidutinio dydžio bankų, bendrai vadinamų regioniniais skolintojais, pareiškė panašią bylą. Galiausiai jie visi išpildė savo norą.
2018 m., praėjus dešimtmečiui po krizės, kuri beveik sugriovė pasaulinę finansų sistemą, tuometinis prezidentas Donaldas Trumpas pasirašė įstatymą Ekonomikos augimo, reguliavimo palengvinimo ir vartotojų apsaugos įstatyme. Tai atleido vidutinio dydžio įmones, pvz., SVB, nuo kai kurių griežčiausių pokrizinių taisyklių ir sumažino jų laikymosi išlaidas.
„Visiems tinka vienas dydis – tos taisyklės tiesiog neveikia“, – Baltuosiuose rūmuose sakė D. Trumpas, reklamuodamas „luošinančių“ taisyklių pašalinimą. „Jos neturėtų būti reguliuojamos taip, kaip didelės sudėtingos finansų institucijos, ir taip atsitiko, ir jos buvo po vieną nutrauktos.
Daugiau nei tuzinas demokratų senatorių prisijungė prie respublikonų ir palaikė šią priemonę.
Penkeri metai į priekį: trys regioniniai bankai, įskaitant SVB Silicio slėnio banką, praėjusią savaitę žlugo, o kai kurie tvirtina, kad lengvesnis prisilietimas, kurio Beckeris taip norėjo, iš tikrųjų paspartino jų žlugimą.
Diskusijos Rages
Silicio slėnio banko kritimas penktadienį buvo didžiausias JAV banko žlugimas per daugiau nei dešimtmetį. Jis siuntė smūgines bangas visame pasaulyje. Tuo metu, kai po dviejų dienų reguliuotojai įsikišo ir pareiškė, kad visi indėlininkai taps sveiki, nuramino baimes ir perims kitą regioninį skolintoją „Signature Bank“, 2018 m.
„Nuo 2008 m. žinojome, kad norint užkirsti kelią būtent tokio tipo krizei, reikia griežtesnių taisyklių“, – sakė demokratų atstovas Ro Khanna, atstovaujantis Kalifornijos rajonui, apimančiam Silicio slėnio dalis. „Kongresas turi susiburti, kad pakeistų reguliavimo panaikinimo politiką, kuri buvo įgyvendinta valdant Trumpui, kad būtų išvengta nestabilumo ateityje.
Volstryto milžinai žemaūgiai skolintojai, tokie kaip SVB, „Signature“ ir „Silvergate Capital Corp.“, kurie praėjusią savaitę paskelbė, kad savo noru likviduojasi. Tačiau bendrai regioniniai skolintojai sparčiai augo ir dabar skaičiuoja trilijonus dolerių. Jie atlieka svarbų vaidmenį visoje JAV ekonomikoje, finansuodami pramonės šakas nuo vyno daryklų iki technologijų startuolių.
Po SVB žlugimo Federalinio rezervo reguliuotojai – privačiai diskutuodami su aukščiausiais pramonės vadovais – įvertino 2018 m. reguliavimo panaikinimą.
Didžiausi bankai siekia apversti ant galvos Beckerio ir kitų regioninių bankų vadovų praėjusį dešimtmetį sėkmingai išsakytą argumentą. Jie tvirtina, kad užuot dar labiau priveržę Volstryto milžinų varžtus griežtesniais testais nepalankiausiomis sąlygomis, reguliuotojai turėtų skirti daugiau laiko toms mažesnėms įmonėms, kurių pastaraisiais metais iš esmės ignoravo, teigia su diskusijomis susipažinę žmonės.
Kai kurie vadovai atkreipia dėmesį į FED vicepirmininko priežiūrai Michaelo Barro praėjusią savaitę išsakytą komentarą, kad reguliuotojas su mažiausiu iš skolintojų, žinomų kaip bendruomenės bankai, tvarko „labai lengvą požiūrį“. Žinoma, Silicio slėnio bankas prieš žlugimą buvo 16-as pagal dydį JAV skolintojas ir nebūtų laikomas bendruomenės banku.
Fed atstovas atsisakė komentuoti.
Palūkanų normos
Savo privačiose diskusijose su pareigūnais didelių bankų vadovai taip pat atkreipė dėmesį į Fed, Valiutų kontrolieriaus tarnybos ir Federalinės indėlių draudimo korporacijos veiksmus 2019 m., kai jie leido bankams, kurių turtas yra mažesnis nei 700 mlrd. vadinamųjų sukauptų kitų bendrųjų pajamų svyravimus savo įstatiniame kapitale.
Taip buvo siekiama, kad pagrindiniai kapitalo rodikliai būtų mažiau nepastovūs, tačiau galėjo padėti mažesniems skolintojams lengviau rizikuoti savo obligacijų portfeliuose, nes mažiau tikėtina, kad nuostoliai iš karto sukeltų pavojų akcijų supirkimui ir dividendams.
Tai tikrai pasirodė SVB. Remiantis Bloomberg peržiūrėtais dokumentais, 2020 m. pabaigoje įmonės aktyvų ir įsipareigojimų komitetas gavo vidinę rekomendaciją pirkti trumpesnės trukmės obligacijas, nes įplaukė daugiau indėlių. Toks poslinkis sumažintų didelių nuostolių riziką, jei palūkanų normos greitai padidėtų. Tačiau tai kainuotų: pajamos sumažėtų 18 milijonų JAV dolerių, o vėliau - 36 milijonai dolerių.
Vadovai atkirto. Vietoj to, bendrovė toliau skyrė grynuosius pinigus didesnio pajamingumo turtui. Tai padėjo pelnui šoktelėti 52% iki rekordinio 2021 m., o įmonės vertinimas viršijo 40 mlrd. Tačiau 2022 m. išaugus palūkanų normoms, įmonė patyrė daugiau nei 16 milijardų dolerių nerealizuotų nuostolių iš savo obligacijų.
Per praėjusius metus kai kurie darbuotojai prašė perskirstyti įmonės balansą į trumpesnės trukmės obligacijas. Anot su pokalbiais susipažinusio asmens, prašymai buvo ne kartą atmesti. Praėjusių metų pabaigoje įmonė pradėjo daryti apsidraudimą ir parduoti turtą, tačiau tai buvo per vėlu.
Nei Beckeris, nei SVB atstovas į prašymus pakomentuoti neatsakė.
„Neabejoju, kad jei šiam bankui būtų taikomas daug griežtesnis reguliavimas, jam nebūtų leista pirkti ilgalaikių iždų ir ilgalaikių skolos priemonių, apdraustų federalinės vyriausybės – iš esmės hipoteka užtikrintų vertybinių popierių. Bradas Shermanas, demokratų kongresmenas taip pat iš Kalifornijos, sakė sekmadienį. „Jie būtų buvę priversti pirkti trumpalaikius instrumentus ir mes neturėtume šio pokalbio“, – pridūrė jis.
Dideli praradimai
Dideli nuostoliai nebuvo būdingi tik SVB: iš viso JAV bankai užrašė 620 mlrd. Tačiau SVB investicijų portfelis išaugo iki 57% viso turto. Joks kitas konkurentas tarp 74 didžiųjų JAV bankų neturėjo daugiau nei 42 proc.
Ir kai kurie bankai tai matė. „JPMorgan Chase & Co.“ iš pradžių susidūrė su investuotojų atstūmimu, kai nedelsdama nepavertė perteklinių indėlių į vertybinius popierius, tačiau įmonės vadovai teigė, kad prireikus norėtų turėti daugiau grynųjų pinigų.
JPMorgan iš dalies buvo patikimas, kad toks kvietimas buvo iš dalies, nes jos 2021 m. 48 mlrd. USD buvo pelningiausi iš visų JAV bankų istorijoje. Ir tai bylojo apie susirūpinimą, kuris paskatino kai kuriuos reguliavimo panaikinimus: vartotojai ėmė domėtis skaitmenine bankininkyste, o JPMorgan ir jos milžiniški konkurentai kasmet išleidžia dešimtis milijardų technologijoms, kilo baimė, kad mažesnės įmonės tiesiog negalės neatsilikti. . Sumažinus jų laikymosi išlaidas, mąstymas nuėjo, bent jau suteikė jiems geresnių rezultatų lenktynėse.
FDIC aukcionas
Po praėjusios savaitės nesėkmės FDIC vis dar aiškinasi, ką daryti su tuo, kas liko iš SVB. Reguliuotojas bandė suorganizuoti banko pardavimą ir prašė potencialių pirkėjų pasiūlymų. Tačiau reguliavimo institucijos suprato, kad tvarkaraštis buvo per griežtas prieš atidarant rinkas pirmadienį, ir vietoj to jie pasinaudojo vadinamąja sisteminės rizikos išimtimi, leidžiančia FDIC sustabdyti SVB neapdraustus indėlius. Šis žingsnis sumažino nerimą rinkoje ir agentūra vis dar gali svarstyti galimybes parduoti visą SVB ar jo dalis.
Buvo jausmas, kad jei koks nors bankas sumažėtų 17-ąja JPMorgan dydžio, tai nebūtų katastrofiška. Tačiau suirutė technologijų pramonėje ir baimės užkrėsti šią logiką abejoja.
2022 m. gruodį, praėjus daugiau nei 12 metų po Dodd-Frank įstatymo įsigaliojimo, SVB FDIC pateikė savo pirmąjį pertvarkymo planą. Niekas nežinojo, kad jį naudos po kelių savaičių.
– Padedant Craig Torres, Allyson Versprille ir Ed Ludlow.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2023 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/svb-failure-sparks-blame-game-093000186.html