Tesla lokys mato 50% nuosmukį

Vienas didžiausių „Tesla“ meškų Volstryte laikosi savo požiūrio, nes didėjanti pasaulinio nuosmukio rizika gali kelti spaudimą elektromobilių gamintojo viršuje ir apačioje.

Trečiadienį paskelbtame pranešime „Citi“ Itay Michaeli išlaikė Tesla akcijų pardavimo reitingą. Prekyboje prieš rinką akcijos atpigo daugiau nei 2%.

Tesla akcijos gūžčiojo pečiais nuo pasaulinių ekonominių rūpesčių kalti rinkas, kai elektromobilių gamintojo akcijos per pastaruosius tris mėnesius pabrango daugiau nei 20%, o S&P 500 nukrito beveik 5%.

Santykinis geresnis našumas atspindi optimizmo dėl naujų vyriausybės teisės aktų 2023 m. ir vėliau. Tvirtas „Tesla“ vykdymas per pirmuosius du metų ketvirčius taip pat pagerino investuotojų nuotaikas dėl akcijų, kurios rugpjūtį šiek tiek pablogėjo dėl platesnio rinkos atsitraukimo.

Tačiau Michaelis mano kitaip. Štai jo skambučio detalė:

• Kainų taikymas: 141.33 USD (pakartota)

• reitingas: Parduodu (pakartoju)

• Numatomas akcijų kainų judėjimas: -50%

Michaeli mažina trečiojo ketvirčio „Tesla“ gamybos apskaičiavimus ir pabrėžia, kad „Tesla“ ketvirtasis ketvirtis gali nuvilioti, nes didėja ekonominis spaudimas.

„Dabar trečiąjį ketvirtį pristatome 3 tūkst. vienetų (anksčiau – 369.8 tūkst.), o tai daugiausia atspindi Šanchajaus gamybos rampą. Mūsų numatomas trečiojo ketvirčio pristatymas apima didelę paklausą, tačiau taip pat šiek tiek sumažina su gamybos ir pristatymo terminais susijusius skirtumus. Atsižvelgiant į daugybę šio ketvirčio gamybos tempų ir didelę priklausomybę nuo rugsėjo mėnesio apimties, trečiojo ketvirčio pristatymo skaičiai gali skirtis daugiau nei įprastai. Kadangi gamyba ir toliau didėja iki ketvirtojo ketvirčio, ​​mūsų 398.5 m. pristatymų prognozė yra nepakitusi (~3 mln.), nes manome, kad trečiojo ketvirčio delta (palyginti su mūsų pradiniu įvertinimu) daugiausia priklauso nuo laiko. Tačiau manome, kad makroekonominė situacija (ypač Europoje) kelia tam tikrą pavojų ketvirtojo ketvirčio skaičiams.

Michaeli tvirtina, kad „Tesla“ akcijos ir toliau yra pervertintos.

„Mūsų požiūris pagrįstas rizikos ir naudos vertinimu, derinant tikėtinus EV ir AV / programinės įrangos rezultatus. Šiuo metu manome, kad būsimi bulių atvejo lūkesčiai atrodo pernelyg agresyvūs (iki ~20 m. „Tesla“ parduos ~2030 mln. vienetų ir netrukus taps L4 RoboTaxi lyderiu), remiantis pagrindiniais mūsų stebimais duomenimis. Mes konstruktyviai vertiname tvirtą „Tesla“ elektromobilių poziciją ir ypač patobulintą bendrovės vykdymą pastaraisiais metais. Tačiau mes skeptiškiau vertiname bendrovės FSD / AV metodą, kurį laikome esminiu bendro rizikos / naudos įvertinimo indėliu, atsižvelgiant į mūsų teigiamą poziciją dėl visos AV galimybės.

Istorija tęsiasi

Michaeli išvardijo keli veiksniai, galintys paskatinti atnaujinti ant Tesla akcijų.

1. „Jei pradėtume matyti ženklų, kad paklausa atitinka dabartinį pasakojimą.

2. Jei „Tesla“ maržos rodikliai (pvz., kreditai) prasmingai ir tvariai išaugo, tai padėtų įgyti ilgalaikį konkurencinį pranašumą.

3. Nauji gaminiai, susiję su „Ateities automobiliu“ (Y modelis ir kt.).

4. Atsižvelgiant į pramonės lenktynes ​​dėl Ateities automobilio TAM, didelės technologijų įmonės, norinčios prisijungti prie būsimų TAM, kurios, mūsų manymu, yra mobilumo paslaugų srityje, partnerystės ar net įsigijimo potencialas.

5. Jei likę/neseniai atlikti teisiniai tyrimai pasisuks palankiau.

6. Jei pirmiau minėtų rizikų poveikis bus didesnis, nei tikimės, akcijos gali viršyti mūsų tikslinę kainą.

Brianas Sozzi yra pagrindinis redaktorius ir inkaras „Yahoo Finance“. Sekite Sozzi „Twitter“ @BrianSozzi ir dėl "LinkedIn.

Spustelėkite čia, kad pamatytumėte naujausius „Yahoo Finance“ platformos akcijų kainų pokyčius

Spustelėkite čia, jei norite gauti paskutines akcijų rinkos naujienas ir išsamią analizę, įskaitant įvykius, kurie keičia akcijas

Perskaitykite naujausias „Yahoo Finance“ finansines ir verslo naujienas

Atsisiųskite „Yahoo Finance“ programą, skirtą Apple or Android

Sekite „Yahoo Finance“ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, "LinkedInir "YouTube"