Teksasas pasisako
Getty
Politinis atstūmimas būna įvairių formų. 12 m. rugsėjo 2022 d. pakeitus savivaldybės obligacijų oficialų pareiškimą dėl obligacijų, kurias išleido Anos miestas, Teksasas, jie nubrėžė milžinišką liniją smėlyje kairiarankiams. Paryškintomis didžiosiomis raidėmis tik dvi pastraipos oficialaus pareiškimo pakeitime buvo ši pastraipa (pašalinta nesusijusi katilo plokštė):
Tolesnis valstybės įstatymų laikymasis: Miestas pasilieka teisę atmesti bet kurį pasiūlymą ar dalyvį... kuris yra... įtrauktas į Teksaso kontrolieriaus tvarkomą sąrašą arba gavo laišką ar kitą paklausimą iš... Teksaso kontrolieriaus ar Teksaso generalinio prokuroro, susijusio su jo įtraukimu į bet kurį finansų bendrovės, boikotuojančios energetikos įmones arba įmones, kurių praktika, politika, gairės ar direktyva diskriminuoja šaunamojo ginklo subjektą arba šaunamųjų ginklų prekybos asociaciją.
Kaip sakė prezidentas George'as W. Bushas: „Nesipainiok su Teksasu“. Politika visada vaidino svarbų vaidmenį leidžiant savivaldybių obligacijas. Paprastai tai susiję su nauja miesto rotušė, vandens ir kanalizacijos sistemos patobulinimais arba mokyklų rajonais, kurie nori naujos mokyklos. Obligacijų emisijai sulaukus palaikymo, draudėjai plūsta tirti miesto skaičių. Pasirinkus draudėją (-ius), susidaro pardavimo grupė, kurią paprastai sudaro keliolika ar daugiau firmų. „Anna, Texas Certificates of Obligats“ atveju Robertas W. Bairdas & Co. buvo garantas. Išsipūtusios, kairiosios pakraipos Niujorko įmonės arba nesivargino pateikti paraiškų, arba buvo visiškai atmestos, jei tai pateikdavo.
Kaip visa tai paveikia atskirus savivaldybių obligacijų investuotojus? Pirma, dabar matote, kad muni pasirašo savo politinę karštligę. Jei sandoris yra milžiniškas, pavyzdžiui, milijardas dolerių ar daugiau, gali būti atrinktos mažesnės regioninės draudimo bendrovės, tačiau joms reikia bendro vadovo. Tai taip pat reiškia mažesnius ir mažesnius draudimo mokesčius rytinės pakrantės įmonėms, kurių politika prieštarauja Teksaso gyventojų politikai.
Savivaldybių obligacijų pajamingumas, kaip ir visa kita Bondlande, nuo praėjusių metų išaugo daugiau nei tris kartus. Ar jie kyla aukščiau? Tikriausiai. Štai kodėl prasminga užimti laipsniškas pozicijas. Niekas negali vadinti palūkanų normų piko. Laikykitės bendrųjų įsipareigojimų obligacijų, mokyklinių obligacijų, turinčių valstybės paramą arba kitokią kredito padidinimo formą, pavyzdžiui, draudimą. Net nežiūrėkite į mažas ligonines, slaugos namus, mažas privačias kolegijas, konferencijų centrus, muziejus, automobilių stovėjimo aikšteles ar pardavimų mokesčiu finansuojamus miestus ar valstijas, prarandančias gyventojų skaičių.
Šaltinis: https://www.forbes.com/sites/investor/2022/09/20/texas-pushes-back-with-municipal-bonds/