Šis išėjimo į pensiją ekspertas sako, kad 4% taisyklė gali neveikti. Štai Jo nuosmukio strategija.

Šiandien Pfau yra pensijų pajamų profesorius Amerikos finansinių paslaugų koledže, privačioje kolegijoje, rengiančioje finansų specialistus. Naujausia jo knyga „Pensijos planavimo vadovas“ buvo išleista rugsėjį.

Nors daugelis pensininkų siekia nuolat didinti akcijas, kad jų portfeliai augtų, Pfau nerimauja, kad rinkos žlugs ir sukels pavojų šiam „pernelyg optimistiniam“ požiūriui. Jis priėmė dažnai kritikuojamus draudimo produktus, tokius kaip kintamieji anuitetai ir viso gyvybės draudimas, kurie išlaikys savo vertę, net jei akcijos žlugs, ir konsultavo draudikus. Jis parašė kitą knygą „Reverse Mortgages: How to Use Reverse Mortgages to Secure Your Pension“, nes šios paskolos taip pat gali būti naudojamos kaip „buferinis turtas“ rinkos žlugimo metu.

44 metų Pfau jau žaidžia su skaičiuoklėmis ir analizuoja savo išėjimo į pensiją planą. Neseniai jis sukūrė modelį, skirtą nustatyti, kada geriausia konvertuoti pinigus iš atidėtųjų mokesčių sąskaitų į neapmokestinamąsias Roth sąskaitas, iš dalies todėl, kad norėjo gauti atsakymą dėl savo pensijų sąskaitų. Mes pasiekėme Pfau jo namuose į šiaurę nuo Dalaso. Toliau pateikiama redaguota mūsų pokalbio versija: 

Barron-aisiais: 4% taisyklė sako, kad pensininkas gali saugiai išimti tą procentą kasmet iš portfelio, pakoregavus infliaciją. Kodėl manai, kad tai neveiks?  

Pfau: Ne tai, kad nemanau, kad tai pavyks. Manau, kad yra 65–70% tikimybė, kad 4% taisyklė veikia šiandieniniams pensininkams, o ne yra beveik tikras.

Tai diskusijos. Ar tiesiog laikotės istorinių duomenų, ar pakoreguojate sakydami: „Palauk. Esant žemoms palūkanų normoms, negalite turėti tokios didelės obligacijų grąžos, kokią turėjome istoriškai, o galbūt ir negalite numatyti tokios didelės akcijų grąžos, kokią turėjome istoriškai?

Kiek procentų žmonės gali saugiai pasitraukti?

Manau, kad 3 % būtų daug realesnis, jei suteiktų tokią pat sėkmės galimybę, apie kurią paprastai galvojame taikydami 4 % taisyklę.

Ar žmonėms vis tiek užteks pinigų išeiti į pensiją su mažesne pinigų išėmimo norma?

Viena iš nerealių 4 % taisyklės prielaidų yra ta, kad jūs neturite jokio lankstumo koreguoti savo išlaidas laikui bėgant. Kas nors galėtų pradėti išėjimą į pensiją su 4 % išėmimo norma, jei norėtų šiek tiek sumažinti išlaidas, jei patektume į blogą rinkos aplinką.

Dar kas nors? 

Žmonės turi būti protingi priimdami sprendimus dėl socialinės apsaugos. Gerai išleisti investicinį turtą per trumpą laiką, kad galėtumėte atidėti socialinio draudimo išmokas iki 70 metų, bent jau daug uždirbančioms susituokusioms poroms. Padidėjimas, kurį gausite iš socialinio draudimo išmokų laukdami, tikrai sumažins poreikį paskirstyti investicijas sulaukus 70 metų. 

Žmonės taip pat gali ieškoti būdų, kaip panaudoti būsto kapitalą pensijų išlaidoms remti, nesvarbu, ar tai sumažintų būsto dydį, ar būtų svarstoma galimybė gauti kredito liniją per atvirkštinę hipoteką.

Ar, norint išvengti akcijų pardavimo, naudojant namų kapitalą padvigubinamas pralaimėtas statymas?

Naudojant buferiu pagrįstą strategiją, pvz., būsto kapitalą, įsigyjama mintis, kad ilgą laiką akcijų rinka veiks pagrįstu lygiu. Jei rinka neatsigaus, bus dar sunkiau turėti bet kokią tvarią išėjimo į pensiją strategiją.

Kodėl pirmieji išėjimo į pensiją metai yra pavojingiausi?

Tai grąžos sekos rizikos idėja. Apskaičiavau, kad jei kas nors planuoja išeiti į pensiją 30 metų, rinkos grąža, kurią jie patiria per pirmuosius 10 metų, gali paaiškinti 80 % išėjimo į pensiją rezultatų. Jei anksti patiriate rinkos nuosmukį, o rinkos vėliau atsigauna, tai nepadės, kai išleidžiate iš to portfelio, nes jums liko mažiau, kad galėtumėte gauti naudos iš vėlesnio rinkos atsigavimo. 

Koks sprendimas?

Yra keturi būdai, kaip valdyti grąžos sekos riziką. Pirma, išleiskite konservatyviai. Antra, išleiskite lanksčiai. Jei galite sumažinti savo išlaidas po rinkos nuosmukio, tai gali valdyti grąžos sekos riziką, nes jums nereikia parduoti tiek daug akcijų, kad patenkintumėte išlaidų poreikį. Trečias variantas yra strategiškai vertinti savo portfelio nepastovumą, net naudojant kylančios akcijų slydimo idėją. Ketvirtasis variantas yra naudoti buferinį turtą, pvz., grynuosius pinigus, atvirkštinę hipoteką arba visą gyvenimą trunkančią politiką su grynųjų pinigų verte.

Kas yra didėjantis akcijų kursas?

Išėjimo į pensiją pradžioje pradėkite nuo mažesnių atsargų paskirstymo, o tada eikite į priekį. Vėliau, išėjus į pensiją, rinkos nepastovumas neturi tiek didelės įtakos jūsų išlaidų tvarumui, todėl vėliau galėsite koreguotis paskirstydami didesnes atsargas.   

Kodėl anuitetai yra prasmingi, kai palūkanų normos ir anuitetų išmokos yra mažos?

Na, nes tai, kad palūkanų normos yra žemos, turi įtakos kiekvienai strategijai. Tačiau žemų normų įtaka anuitetui yra mažesnė nei įtaka obligacijų portfeliui.

Dauguma pajamų anuitetų nėra pakoreguoti pagal infliaciją. 

Išėjimo į pensiją strategijoje pajamų anuitetas nebus apsaugos nuo infliacijos šaltinis. Tai turės ateiti iš investicijų pusės. Tačiau anuitetas leis mažesnę iš jūsų investicinio portfelio pasitraukimo normą anksti, kad sumažėtų sekų rizika. Dauguma pensininkų senstant išleidžia mažiau ir jiems gali nereikėti apsaugos nuo infliacijos

Medicinos išlaidos didėja senstant.

Tiesa, tai yra vienintelis kompensavimo veiksnys. Medicinos išlaidos didėja, bet visa kita linkusi mažėti pakankamai greitai, todėl bendros išlaidos vis tiek mažėja iki labai vėlyvo gyvenimo, kai žmonėms gali tekti mokėti už daugiau priežiūros namuose ar slaugos namuose ar kitokios ilgalaikės priežiūros. poreikiai.

Ar ilgalaikės priežiūros draudimas yra gera idėja?

Kai žiūriu į tradicinį ilgalaikės priežiūros draudimą, aš šiek tiek kovoju, nes paprastai draudimas naudojamas mažos tikimybės ir brangių įvykių atveju. O ilgalaikės priežiūros problema yra ta, kad tai didelės tikimybės ir brangiai kainuojantis įvykis. 

Yra ir kitų mišrių metodų, kai ilgalaikės priežiūros draudimą galite derinti su gyvybės draudimu ar anuitetu, ir būtent čia vyksta didžioji dalis naujo verslo, ir tai turi tam tikro potencialo. 

Kaip investuojami nuosavi pinigai?

Mano amžiaus lygiu aš vis dar daugiausia užsiimu akcijomis. 

Ar turite anuitetus?

Mane domina kintami anuitetai su pragyvenimo išmokomis, bet aš dar per jauna. Paprastai apie anuitetų gavimą nekalbame tol, kol jums sukanka 50 metų. 

Kintami anuitetai turi blogą repo. Manote, kad tai nepelnyta?

Didelei daliai nepelnytai. Jie gauna blogą atstovą, nes turi didelį atlyginimą, o aš apie išėjimą į pensiją galvoju ne tiek apie mokesčių sumažinimą, kiek apie tai, kiek turto jums reikia, kad jaustumėtės patogiai išeidami į pensiją. Kintami anuitetai reiškia, kad manote, kad rinkos bus pranašesnės, tačiau taip pat nenorite, kad visos savo išėjimo į pensiją būtų išleistos į rinką, todėl norite tam tikros apsaugos priemonės. 

Buvote draudikų parduodamų produktų, pvz., anuitetų, šalininkas ir konsultavote draudikus. Kaip galime užtikrinti, kad jūsų tyrimai neprieštarauja?

Kai atlieku kokį nors mokslinį darbą, visiškai apibūdinu metodiką, kad žmonės suprastų. Nieko nėra juodoje dėžutėje. Visos prielaidos yra išvardytos, ir jei žmonės nori tai išbandyti su skirtingomis prielaidomis, jie gali tai padaryti.

Jei darau išvadą, kad anuitetai gali būti naudingi, aš stengiuosi, kad mano prielaidose kyla abejonių dėl anuitetų nenaudojimo ir vis tiek manau, kad anuitetai gali būti pagrįsti.

Socialinė apsauga yra dosnesnė nei anuitetai. Ar žmonės neturėtų maksimaliai išnaudoti pinigų prieš pirkdami anuitetą?

Taip. Draudimo bendrovės turi gyventi realiame pasaulyje, todėl kai palūkanų normos yra žemos, tai daro įtaką anuitetui. Iš tiesų, jei galvojate apie anuitetus, pirmas žingsnis yra bent jau daug uždirbantis poroje socialinio draudimo atidėjimas iki 70 metų. Ir tada, jei norite daugiau anuiteto apsaugos, gerai. Paprastai nebūtų prasmės anksti pretenduoti į socialinę apsaugą ir tuo pat metu pirkti komercinį anuitetą.

Ar kada nors jaučiatės keistai susitelkti ties įvykiu, kuris jums neįvyks po poros dešimtmečių?

Daugeliu atvejų ne. Tai iškyla tik kartais, kai kas nors sako, kodėl šis jaunas žmogus man sako, kaip išeiti į pensiją.

Man tai ne tiek išėjimas į pensiją, kiek galimybė būti finansiškai nepriklausomam. Man vis dar aktualu pagalvoti, kada galėčiau išeiti į pensiją, net jei nebūtinai tam pasiruošęs. Aš asmeniškai tuo domiuosi.

Asmeninis susidomėjimas kuo?

Žaisdamas su skaičiuoklėmis ir analizuodamas savo išėjimo į pensiją planą. Būtent tai pirmiausia paskatino mane atlikti šį mokesčių planavimo tyrimą, kad galėčiau konkrečiai panaudoti Roth konversijos strategijas savo planavime.

Ačiū, Wade. 

Rašykite [apsaugotas el. paštu]