60/40 portfelis ruošiasi siaubingiems metams, štai kodėl strategija nėra mirusi

60/40 portfelis yra plačiai vertinamas patikimas portfelio kūrimo būdas. 2022 m. tai buvo nelaimė. Akcijos smarkiai nukrito, o obligacijos muša rekordus pačiu blogiausiu būdu. Tada, kai ant viršaus uždedate infliaciją, kuri sumažino perkamąją galią, reali grąža yra dar blogesnė. Kyla pagunda atsisakyti 60/40 portfelio, tačiau tikėtina, kad jo ilgalaikės perspektyvos bus pakankamai tvirtos. Jei kas, 2022 m. ilgalaikės šio portfelio kūrimo perspektyvos tapo šiek tiek geresnės nei buvo.

60/40 logika

60/40 portfelis yra išbandytas ir patikrintas portfelis „nustatyk ir pamiršk“, kai 60 % savo ilgalaikio turto investuojate į akcijas, paprastai į diversifikuotą indeksų portfelį, o likusius 40 % į obligacijas. Logika turi prasmę. Akcijos istoriškai turėjo patrauklią ilgalaikę grąžą, tačiau jos gali turėti didelių trumpalaikių vertės svyravimų. Tie dideli svyravimai gali būti sunkūs skrandžiui. Obligacijos turi šiek tiek mažesnę ilgalaikę grąžą, tačiau gali suteikti portfeliui stabilumo. Kiekvieno žmogaus investicijų poreikiai yra skirtingi, tačiau 60/40 portfelis suteikia ilgalaikį akcijų patrauklumą ir, be abejonės, padeda priartėti prie rizikos lygio, su kuo gali gyventi daugelis investuotojų.

Verta paminėti, kad nors 2022-ieji yra baisūs metai 60/40, vis tiek tam tikru mastu jis atliktas. Obligacijos išsilaikė geriau nei akcijos, todėl 60/40 portfelis pasirodė geriau nei portfeliai, kurie daugiau investuojami į akcijas. Antra, diversifikuotas akcijų portfelis, kaip dažnai reiškia 60/40 portfelis, pasirodė esąs mažiau rizikingas nei labiau rizikingi investiciniai statymai. Tiems, kurie skyrė daug lėšų tam tikram turtui, pavyzdžiui, augimo akcijoms, technologijų akcijoms ar kriptovaliutams, 2022 m. buvo pražūtingi, o subalansuota 60/40 portfelio pozicija išliko geriau. Žinoma, visi nori teigiamos grąžos, tačiau 2022 m. tokią grąžą buvo sunku pasiekti, o 60/40 vertė sumažėjo mažiau nei daugelis kitų portfelio formavimo metodų.

Perspektyvos

Galbūt 60/40 portfelis turi geresnes perspektyvas ateityje. Pirmiausia imkime obligacijas. Tai gali būti gana lengva prognozuoti, o aukštos kokybės, mažos rizikos obligacijų portfelio grąža yra lygi dabartiniam pajamingumui, jei laikotės iki išpirkimo. Metų pradžioje iš esmės tikėjotės 1.5 % grąžos, turėdami 10 metų JAV iždą dešimtmetį. Esant dabartiniam lygiui, galite tikėtis, kad atspalvis bus mažesnis nei 3%. Aukštos kokybės tarpinių fiksuotų pajamų grąža iš esmės padvigubėjo. Žinoma, tam pasiekti reikėjo daug skausmo, tačiau tai reiškia, kad ilgalaikės tam tikro fiksuotų pajamų turto perspektyvos yra daug geresnės nei prieš šešis mėnesius.

Tada su akcijomis yra šiek tiek sunkiau sudaryti patikimą prognozę, tačiau vertinimai grįžta į normalesnius lygius, o tai suteikia daugiau pagrįstos grąžos per ateinantį dešimtmetį. Vėlgi, mes nebūtinai galėjome to pasakyti prieš 6 mėnesius.

Atsisakyti 60/40 portfelio šiandien yra tarsi pabėgimas iš parduotuvės, nes visi produktai yra potencialiai parduodami arba bent jau pažymėti mažiau nei buvo. Tikėtina, kad ateis didesnis nepastovumas, ir nėra tikra, kad finansų rinkose pamatėme žemiausią lygį, tačiau tikėtina, kad siaubinga 2022 m. pradžia nustatė 60/40, kad ilgalaikiai rezultatai būtų šiek tiek geresni, nei būtų buvę. buvo įvertinta anksčiau šiais metais.