„Arm“ sandoris negyvas, tačiau nesitikima, kad „Nvidia“ sulėtės

nvidia 
NVDA,
-7.26%
planuojama paskelbti ketvirtojo ketvirčio rezultatus po uždarymo trečiadienį, suteikdama vadovams pirmą galimybę tiesiogiai kreiptis į Volstritą po 40 mlrd. USD sandorio su „SoftBank Group Corp.
9984,
-2.30%
Oficialiai nutrūko vasario 8 d. Sandoris turėjo padėti „Nvidia“ žengti toliau į duomenų centrą, įskaitant centrinių procesorių, arba procesorių, kūrimą – sritį, kuri šiuo metu priklauso „Intel Corp.
INTC,
-2.52%
ir „Advanced Micro Devices Inc.“
AMD
-10.01%

„Nvidia“, „AMD“ ir „Intel“ kovoja dėl didelio masto duomenų centrų – didžiulių pastatų, pilnų serverių, kurie yra debesų ir interneto pagrindas. „Nvidia“ sukūrė didelį verslą, tiekdama „hiperskalerius“ su savo parašais grafikos apdorojimo blokais arba GPU, o analitikai mano, kad „Arm“ sandorio pabaiga netrukdys įmonei pereiti prie CPU su „Grace“ lustu.

Skaityti: „Wall Street“ reakcija į „Nvidia-Arm“ sandorio mirtį: ne duh

Neatsižvelgus į „Arm“ susitarimą, „Nvidia“ duomenų centro augimas bus dar svarbesnis „Wall Street“ ataskaitoje. „FactSet“ apklausti analitikai tikisi, kad „Nvidia“ duomenų centro pardavimai sieks 3.19 mlrd. USD, ty 68% daugiau nei prieš metus, o tai būtų tarp augimo tempų ir bendro „Intel“ ir AMD savo naujausiose ataskaitose pateiktų dolerių.

„Intel“ duomenų centrų pajamos ketvirtąjį ketvirtį išaugo 20% iki 7.3 mlrd. USD, o AMD įmonės, įterptųjų ir pusiau individualizuotų lustų bloko, apimančio duomenų centrų ir žaidimų konsolių pajamas, pardavimai išaugo 75% iki 2.24 mlrd. USD per metus. anksčiau, kai duomenų centrų pardavimai sudarė apie 25% ketvirčio pajamų arba apie 1.2 mlrd.

Norėdami sužinoti daugiau: peržiūrėkite „Intel“ ir AMD pajamų rezultatus

„Susquehanna Financial“ analitikas Christopheris Rollandas teigė, kad „Intel“ ir AMD duomenų centrų rezultatai yra geras ženklas „Nvidia“, kurį „lems nuolatinis GPU poreikis ir tvirta [duomenų centro] aplinka“. Jis taip pat nesitiki, kad „Nvidia“ per daug nukentės dėl tiekimo grandinės sunkumų, kurie pandemijos metu trukdė puslaidininkių gamybai.

„Ypač „Intel“ atkreipė dėmesį į įmonės ir vyriausybės stiprybę – tose pačiose rinkose, kuriose „Nvidia“ pastaruoju metu pastebėjo augančią A100 trauką“, – sakė Rollandas, prognozuodamas „Nvidia“ ketvirčio padidėjimą. Pažymėtina, kad AMD taip pat padvigubino Epyc pajamas per metus, o tai rodo tvirtą hiperskalės DC aplinką.

„Kalbant apie tiekimą, mes ir toliau pastebime, kad „Nvidia“ dvigubos gamybos strategija (TSMC ir „Samsung“) yra aiškus pranašumas pramonės tiekimo apribojimų metu“, – sakė Rollanas, turintis teigiamą reitingą ir siekiančią 360 USD kainą. „Įdomu tai, kad 2022 m. gali būti metai, kai aukščiausio lygio duomenų centrų linija pranoksta žaidimų, nors ir griežta, ir mes suteikiame žaidimams pranašumą.

Ko tikėtis

Pajamos: Iš 34 FactSet apklaustų analitikų tikimasi, kad Nvidia pakoreguotas pelnas vidutiniškai sieks 1.23 USD už akciją, palyginti su 78 centais už akciją, kaip buvo pranešta prieš metus, ir 1.09 USD už akciją ketvirčio pradžioje. Visi skaičiai pakoreguoti atsižvelgiant į praėjusių metų akcijų padalijimą 4 už 1.

Pajamos: „FactSet“ apklaustų 7.42 analitikai teigia, kad „Wall Street“ iš „Nvidia“ tikisi 34 mlrd. USD pajamų. Tai daugiau nei 5 milijardai JAV dolerių, apie kuriuos pranešė Nvidia praėjusių metų ketvirtį, ir 6.84 milijardo dolerių, prognozuotų ketvirčio pradžioje. Paskutinėje savo pajamų ataskaitoje „Nvidia“ prognozavo 7.25–7.55 mlrd. USD. Be duomenų centrų pardavimų, analitikai taip pat tikisi, kad žaidimų pardavimai sieks 3.34 mlrd.

Akcijų judėjimas: Per ketvirtąjį ketvirtį arba sausio pabaigoje pasibaigusį „Nvidia“ akcijos sumažėjo 4%, o PHLX puslaidininkių indeksas 
SOX,
-4.83%
per tą laikotarpį sumažėjo 4.3 proc. Tuo tarpu S&P 500 indeksas 
SPX
-1.90%
nukrito 3.8%, o Nasdaq Composite indeksas
COMP,
-2.78%
sumažėjo 11.1 proc. Lapkričio 29 d. „Nvidia“ akcijos užsidarė iki visų laikų rekordinės vertės – 333.76 USD, o nuo to laiko nukrito daugiau nei 20%, tačiau vis dar lenkė „Facebook“ patronuojančią Meta Platforms Inc.
FB,
-3.74%
yra septinta pagal rinkos dydį JAV viešai prekiaujama bendrovė.

„Nvidia“ per pastaruosius penkerius metus nuolat viršijo analitikų pajamų skaičiavimus ir 11 ketvirčių iš eilės viršijo „Street“ pajamų prognozes. Nors kitą dieną po praėjusio ketvirčio ataskaitos akcijos pabrango 8.2%, akcijų judėjimas tarp šių smūgių buvo nevienodas.

Ką sako analitikai

„Cowen“ analitikas Matthew Ramsay, kurio reitingas viršija reitingą ir siekia 350 USD, tikisi „daugelio ketvirčių pagreitis išliks“.

Ramsay'us sakė, kad „Nvidia“ yra „gerai pasirengusi pasinaudoti keliomis neribotomis pasaulietinio augimo tendencijomis, atsižvelgiant į jos technologinę lyderystę pagreitintos kompiuterinės įrangos (GPU, DPU ir dabar CPU), brandžios programavimo aplinkos ir vertikalios konkrečios programinės įrangos srityse“.

Tiesą sakant, Ramsay padidino savo 2023 m. ir 2024 m. fiskalinius „Nvidia“ sąmatas „beveik tik duomenų centre“, tikėdamasis, kad „nesenieji pagrindiniai dalykai paskatins dar vieną Nvidia ritmą / padidėjimą, kai paklausa vis dar viršija pasiūlą“.

Skaityti: Dėl trūkumo lustai gali būti išparduoti 2022 m., tačiau investuotojai nerimauja dėl vakarėlio pabaigos

B. iš A. Vertybinių popierių analitiko Vivek Arya, kuris laiko Nvidia geriausiu žetonų rinkiniu, sakė, kad lustų gamintojas yra „Nr. 1 GPU pardavėjas, kuriam naudingas sulėtėjęs Moore'o dėsnis, todėl reikia greitintuvų ir jų unikalios programinės įrangos / kūrėjų ekosistemos.

Unikalus „Nvidia“ grafinio silicio, programinės įrangos, masto ir sistemų patirties derinys užima pirmaujančią vietą kai kuriose didžiausiose ir greičiausiai augančiose technologijų rinkose, įskaitant debesų kompiuteriją / AI, žaidimus, krašto apdorojimą, metaversą ir autonomines bei elektrines transporto priemones. “, - sakė Arya.

Stacy Rasgon, kurios reitingas yra geresnis ir siekia 360 USD, teigė, kad žlugus Armijos sandoriui, „Nvidia“ gali žaisti daug sausų miltelių.

„Be sandorio „Nvidia“ turi 19 mlrd. USD+ grynųjų ir ateityje greičiausiai kasmet uždirbs 10 mlrd. USD+, palikdama erdvės tolesniems veiksmams, pvz., išpirkimams arba tolesniems (tikiuosi, mažiau prieštaringiems?) susijungimams ir įsigijimams“, – sakė Rasgonas. „1.25 mlrd. USD išsiskyrimas yra sumokėtas. Ir akcijos išlieka gerokai didesnės nei buvo paskelbimo metu (~120 USD padalijimas pakoreguotas). Taigi jie, atrodo, turi pasirinkimų iš čia.

Skaityti: „Nvidia“ siekia įvesti aukso karštligę į metavisumą naudodama naujus AI įrankius

„Citi“ analitikas Atifas Malikas mato „Nvidia“ pranašumus ir tikisi, kad duomenų centro pardavimai bus geresni, o žaidimų pajamos atitiks sutarimą.

„Tikimės, kad 2022 m. duomenų centrų tendencijos išliks tvirtos, nes AI/ML diegimas išliks ankstyvoje stadijoje – ~ 10–15 % IT debesų išlaidų, mokymo modelių sudėtingumas ir toliau eksponentiškai auga naudojant GPT-3 ir naują duomenų centrą (Hopper). 5 nm gaminiai pristatomi“, – rašė Malikas, išlaikydamas pirkimo reitingą ir 350 USD tikslinę kainą. „Nors kai kurie investuotojai nerimauja dėl kriptovaliutų žaidimų, kaip Ethereum, atsitraukimo
ETHUSD,
+ 1.50%
Manoma, kad 2022 m. bus įrodytas akcijų paketas, matome mažą kanibalizacijos riziką.

Gamybos problemos vis tiek gali apriboti „Nvidia“, nes ji turi kitų lustų gamintojų, perspėjo „Rosenblatt Securities“ Hansas Mosesmannas.

„Manome, kad pasiūlos apribojimai, plačiąja prasme, bus veiksnys, ribojantis artimiausio laikotarpio kilimą“, – rašė Mosesmannas, turintis pirkimo reitingą ir 400 USD tikslinę kainą. „Pagrindiniai punktai, į kuriuos reikia atkreipti dėmesį per pokalbį dėl pajamų, yra komentarai apie tiekimo grandinę ir „Omniverse“, taip pat „Arm“ skilimo pasekmes.

Remiantis „FactSet“, iš 44 analitikų, apimančių „Nvidia“, 35 turi pirkimo reitingus, septyni – išlaikymo reitingus, o du – pardavimo reitingus.

Prie šio straipsnio prisidėjo „MarketWatch“ personalo rašytojas Jeremy C. Owensas.