Anglijos bankas ką tik perspėjo, kad JK laukia ilgiausia recesija per 100 metų – ar JAV bus šalia? Štai 3 priežastys, kodėl 2023 m. nuosmukis būtų panašus į jokį kitą

Atrodo, kad JK negali sugauti pertraukos. Pirma, šį rudenį ji neteko ilgiausiai valdančio monarcho ir tik po poros savaičių jį pamatė atsistatydino trumpiausiai dirbęs ministras pirmininkas.

Dabar jos centrinis bankas, Anglijos bankas, perspėja, kad šalis atsidūrė ant ilgiausio per šimtmetį nuosmukio slenksčio, nes įvykdė didžiausią palūkanų normų padidinimą nuo 1989 m.

Skelbdamas apie 0.75% palūkanų normos pakeitimą, kad dabartinė banko palūkanų norma būtų padidinta iki 3%, JK pinigų politiką nustatantis komitetas pripažino, kad jų laukia „labai sudėtinga perspektyva“.

Po pranešimo surengtoje spaudos konferencijoje banko valdytojas Andrew Bailey sakė suprantantis, kad griežtesnė palūkanų normų politika bus žiupsnelis britams. Tačiau JK infliacija šiuo metu siekia 10.1%, Bailey pridūrė: „Jei dabar nesiimsime ryžtingų veiksmų, vėliau bus dar blogiau.

Nepraleiskite

Tačiau, atsižvelgiant į glaudžius JAV ir JK ryšius – kiekvienoje JAV valstijoje yra darbo vietų, susijusių su JK įmonės investicijomis, o JAV valstybės departamento duomenimis, beveik 1.3 milijono amerikiečių dirba britų įmonėse JAV – kur tai palieka mus?

Nors niekam nepatinka, kai jų sąjungininkai kovoja, yra keletas rimtų priežasčių manyti, kad padėtis šioje tvenkinio pusėje nebus beveik tokia baisi.

Darbo rinka yra tvirta

Daugumos nuosmukių metu ekonomikos produkcija ir užimtumas mažėja vienu metu. Mažesnės pajamos verčia įmones mažinti darbuotojų skaičių, o tai lemia didesnį nedarbą. Galiausiai dėl didesnio nedarbo mažėja vartotojų išlaidos, o tai sukuria užburtą ratą.

Tačiau 2022 m. nedarbo lygis vis dar rekordiškai žemas. Oficialus nedarbo lygis spalio mėn. buvo 3.7 % – šiek tiek daugiau nei prieš mėnesį, bet gana artimas skaičiui, kuris buvo prieš pandemiją 2020 m. vasario mėn. Pasak Goldman ekonomistų, tvirta darbo rinka yra „istoriškai neįprasta“ recesijos metu. Sachs.

Istorija tęsiasi

Ši neįprastai stipri darbo rinka gali būti stiprinama iš kito neįprasto šaltinio: įmonės finansinės galios.

Įmonės turi daug grynųjų pinigų

Korporacijos mato pardavimų ir pajamų mažėjimą recesijos metu. Tas procesas jau gali būti prasidėjęs. Tačiau JAV korporacijos gauna pelną ir sėdi ant didžiulio grynųjų pinigų, kurie patenka į šį nuosmukį.

Plačiau paskaitykite čia: Padidinkite sunkiai uždirbtus pinigus be drebančios akcijų rinkos naudodami šias 3 paprastas alternatyvas

Vidutinė JAV korporacijos pelno marža atskaičius mokesčius šiuo metu yra apie 16 % – didžiausia nuo 1950 m. Tradicinio nuosmukio metu šis rodiklis sumažėja iki vienženklių skaitmenų. Tuo tarpu šios korporacijos kartu turi daugiau nei 3 trilijonus dolerių grynųjų. Tai rekordinis lygis ir labai neįprastas recesijos sąlygomis.

Įmonės galėjo surinkti šias lėšas per pastarąjį dešimtmetį lengvų pinigų ir žemų palūkanų normų laikais. Dabar šie pinigai veikia kaip buferis ir gali leisti įmonėms išlaikyti darbuotojus nepaisant ekonomikos sulėtėjimo.

Vanagiška Fed pozicija

Kitas neįprastas šio nuosmukio veiksnys yra federalinio rezervo sistema. Daugumos nuosmukių metu centrinis bankas mažina palūkanų normas ir prideda daugiau pinigų ekonomikai, kad ją stabilizuotų.

Tačiau 2022 m. Fed buvo agresyviai didinant normas infliacijai pažaboti. Atsižvelgiant į darbo rinkos stiprumą ir įmonių balansus, centrinis bankas gali turėti daugiau priežasčių toliau didinti palūkanų normas.

Kas bus toliau?

„Tai netvaru“, – sako WSJ Jonas Hilsenrathas. Jis mano, kad turi įvykti vienas iš dviejų dalykų, kad būtų išspręstas šis nesuderinamumas: arba ekonomika greitai atsigauna ir baigiasi recesija, arba ekonomika ir toliau smunka, versdama darbdavius ​​mažinti darbo vietų.

Šie du scenarijai gali būti „švelnus nusileidimas“ ir „kietas nusileidimas“, apie kuriuos Fed jau minėjo anksčiau. Investuotojai turi stebėti visus rodiklius, kad pamatytų, kuris scenarijus vyksta, nes poveikis gali būti rimtas.

Tai gali būti idealus laikas lažintis dėl sulėtėjusio augimo ir technikos atsargos jei įvyksta minkštas nusileidimas. Tačiau sunkiai nusileidus investuotojams gali prireikti prieglobsčio turtu užtikrintos gynybinės akcijos kaip sveikatos priežiūros įmonės ir nekilnojamojo turto investiciniai fondai.

Bet kuriuo atveju 2022-ieji ir 2023-ieji be jokios abejonės bus prisiminti kaip įdomūs metai investuotojams.

Ką skaityti toliau

Šiame straipsnyje pateikiama tik informacija ir jis neturėtų būti laikomas patarimu. Jis teikiamas be jokios garantijos.