Lustai mažėja... Lam ir Micron perka

Kaip sakoma, kai Volstryte vyksta išpardavimas, niekas nepasirodo. Deja, birželį birželį pasiekus žemiausią akcijų kainą, Main Street žmonės nenorėjo, kad jų dalis būtų galima įsigyti. Iš tiesų, Amerikos individualių investuotojų asociacija (AAII) 22 m. birželio 2022 d. pastebėjo, kad jos bulių ir meškų nuotaikos matuoklis smarkiai nukrypo į pesimizmą, o tos savaitės ekstremalūs Bearish rodikliai atsiliko tik trečiajame 1990 m. trimestre (bręstant Persijos įlankos karui). ir 5 m. kovo 2009 d., kai per Didžiąją finansų krizę akcijos krito į didelį dugną.

– Visada taip buvo, Al Frank, įkūrėjas Protingas spekuliantas, mėgdavo sakyti, kaip ne kartą prekiautojai baigia ziginti tada, kai turėjo žagoti. Sėkmingai įveikti neįtikėtinai nepastovios rinkos bangas praktiškai neįmanoma, nes dauguma investuotojų paprastai geriau jaučiasi apie akcijų perspektyvas, joms pabrangus, o po to – dar blogiau.

Nenuostabu, kad ši emocinė „Pirkite brangiai, parduok žemai“ problema yra priežastis, kodėl tiek daug žmonių kenčia nuo vidutinės arba prastos akcijų grąžos. Vietoj to, manau, kad tie, kurie mano ilgalaikį laikotarpį, turėtų trauktis į gerų įmonių akcijas, kai patiria trumpalaikių sunkumų.

Pavyzdžiui, platieji indeksai 2022 m. turi mažai ką parodyti, nes S&P 500 indeksas per metus vis dar smuko daugiau nei 10%, Nasdaq sudėtinis indeksas sumažėjo daugiau nei 15%, o Filadelfijos vertybinių popierių biržos puslaidininkių indeksas yra dar toliau. raudoname. Baimė dėl lėtėjančios puslaidininkių paklausos ir perteklinių atsargų lėmė pastarosios grupės atsargų nuosmukį, nors prezidentas Bidenas praėjusią savaitę pasirašė 2022 m. CHIPS ir mokslo aktą, tariamai „skatinantį Amerikos puslaidininkių tyrimus, plėtrą ir plėtrą“. gamyba." Ir paskutiniai įspėjamieji pagrindinių pramonės žaidėjų, tokių kaip „Nvidia“, „Applied Materials“, vadovų pastabosAMAT
ir analoginiai įrenginiaiLPD
įpylė žibalo į ugnį.

Tiesa, akcijos šioje erdvėje paprastai buvo labai cikliškos, tačiau lustų šiais laikais yra beveik viskas, o tiems, kurie tokį nepastovumą gali laikyti savybe, o ne trūkumu, kelioms puslaidininkių kompanijoms ateitis išlieka šviesi. vertės grandinės. Dažnai spaudoje daugiausiai dėmesio sulaukia lustų, tokių kaip Advanced Micro Devices, dizaineriaiAMD
, Nvidia arba QualcommQCOM
, tačiau ne tokios žavios įmonės, kaip atmintyje ir saugojimo įrangoje naudojamų lustų gamintojai, taip pat gali pasinaudoti pasaulietinėmis tendencijomis, tokiomis kaip dirbtinis intelektas (AI) ir naujos serverių programos, kurioms reikia didelių skaičiavimo galios ir saugojimo poreikių.

„Micron Technology“ generalinis direktoriusMU
Sanjay Mehrotra neseniai pasakė, kad „išplėtus klientų atsargų koregavimą“ įmonė „tikisi mažesnio DRAM ir NAND pramonės bitų paklausos augimo“ (dvi pagrindinės produktų kategorijos), o tai sukurs „iššūkių kupiną rinkos aplinką 4 m. ketvirtąjį ketvirtį. ir 2022 m. I ketvirtį. Tačiau tik praėjusį mėnesį P. Mehrotra atkreipė dėmesį į dirbtinį intelektą, nuolatinį debesų diegimą, elektrines transporto priemones (EV) ir visur esantį 1G siūlomą ryšį kaip „stiprius pasaulietinės paklausos veiksnius, leidžiančius atminties ir saugojimo pramonei aplenkti platesnę puslaidininkių pramonę. “ Jis pridūrė, kad „Micron produktų portfelis tapo žymiai stipresnis ir mes sukūrėme produktų pagreitį keliose patraukliose augančiose rinkose“.

Apdairus spekuliantasInfliacija 101B

Šis trumpalaikės paklausos sumažėjimas taip pat turės įtakos „Lam Research“.LRCX
, puslaidininkių apdorojimo įrangos, naudojamos integriniams grandynams gaminti, gamintojas ir dizaineris. Pastarieji keleri metai, ypač atsižvelgę ​​į atminties gamintojus, buvo siaubingi „Lam“, kuris vos prieš ketvirtį uždirbo didžiausias pajamas įmonės istorijoje ir 8.83 USD EPS, sutriuškindamas 7.26 USD lūkesčius. „Lam“ klientai yra „Micron“, taip pat lustų gamybos lyderiai, tokie kaip „Samsung“ ir „Taiwan Semiconductor“.

33 % pasivažinėjimas į pietus, kaip šiais metais patraukė MU ar LRCX akcijos, niekada nėra smagu, tačiau šie akcijų kainų kilimai ir kritimai nėra svetimi nė vienos bendrovės vadovams. Abi bendrovės turi tvirtus balansus, kuriuose yra daug grynųjų pinigų, todėl jų atitinkami išankstiniai P/E kartotiniai (tarp 12X ir 13X NTM EPS) yra patrauklūs, o didėjantis įrenginių sudėtingumas turėtų padidinti paklausą tiek, kiek užmato akis.

Būčiau godus, kai kiti bijo, kai kalbama apie Micron ir Lam Research.