Konkurencija dėl elektromobilių dominavimo

Pagrindiniai taksieji

• Šiuo metu „Tesla“ dominuoja elektromobilių rinkoje, tačiau jei GM gali paskatinti elektromobilių pardavimą, analitikai teigia, kad iki dešimtmečio pabaigos ji gali perimti valdžią.
• Nepaisant to, kad „Tesla“ yra elektromobiliams skirta įmonė, ESG (aplinkos, socialinis ir valdymo) rodikliai yra prasti, o GM yra automobilių gamintojų sąrašo viršūnėje.
• GM turi galimybę didinti mastelį be kainų mažinimo, o tai savybės, kurios didina vartotojų pasitikėjimą, tačiau Tesla šiuo metu nerodoma.

Nekyla abejonių – „Tesla“ dominuoja elektromobilių (EV) rinkoje. Bet ar „Tesla“ gali išlaikyti savo didžiausią rinkos dalį? O gal jis užleis koją 100 metų senumo automobilių milžinui GM?

Popieriuje GM yra geriau pasirengusi didinti mastelį, pritraukti į ESG orientuotus investuotojus ir įtraukti transporto priemones į kainą, kurią Amerikos vartotojai iš tikrųjų gali sau leisti. Taigi ko jie laukia?

Rinkos dalis

Šiuo metu elektromobiliai sudaro kur kas mažiau nei 10 % parduodamų automobilių. 2021 m. prezidentas Bidenas iškėlė nacionalinį tikslą iki 50 m. elektromobilius padidinti daugiau nei 2030 % visų pardavimų. Nors daugelis automobilių vadovų manė, kad tai yra pasiekiamas tikslas, pramonės analitikai tebėra mažiau optimistiški. Nepaisant to, tai pramonė, kuri per ateinančius aštuonerius metus labai augs.

Šiuo metu „Tesla“ užima 66% elektromobilių rinkos, o GM teigia tik menkus 6%, atsiliekant nuo „Ford“ ir „Volkswagen“.

Tačiau prognozuojama, kad tai pasikeis. „LMC Automotive“ apskaičiavo, kad iki 2030 m. GM aplenks visus kitus elektromobilių gamintojus ir užims 18.3 proc. rinkos, o „Tesla“ turės tik 11.2 proc., antroje vietoje – „Volkswagen“ ir „Ford“.

Kodėl? GM turi masto pranašumą prieš Tesla. Ir, palyginti su kitomis didelėmis automobilių kompanijomis, jos turi nusistovėjusią platformą, o ne modifikuoja dujas ryjančias transporto priemones į elektromobilius su įdėtu akumuliatoriumi. GM sukūrė platformą, pavadintą Ultium, kuri sutelkia elektromobilių sistemas ir įdeda baterijas tiesiai į transporto priemonės rėmą.

Dabar, kai įdiegta sistema, tikimasi, kad gamyba įsibėgės greitai ir sklandžiau nei anksčiau. „Tesla“ neturi tokių pačių pajėgumų gaminti tokio masto transporto priemones, nes jai trūksta jau egzistuojančios gamybos infrastruktūros, nepaisant to, kad jie gamina tik elektromobilius.

Įmonės finansai

Šiuo metu „Tesla“ yra pelningesnė įmonė. 2 m. antrąjį ketvirtį jos grynasis pelnas buvo 2022 milijardo JAV dolerių, ty 2.3% daugiau nei per metus. GM grynasis pelnas per tą patį laikotarpį siekė tik 98 mlrd. USD, ty 1.7% mažiau nei per metus.

Tai gali atrodyti painu, nes GM turi labiau nusistovėjusias sistemas, 578,639 m. antrąjį ketvirtį pardavė 2 2022 transporto priemones, palyginti su 254,695 XNUMX „Tesla“ pristatymais. (Pristatymas yra artimiausias „Tesla“ išleistų pardavimų lygiavertis rodiklis.)

Taigi kodėl „Tesla“ buvo daug pelningesnė? Yra daug veiksnių, vienas iš jų yra tai, kad „Tesla“ nieko neišleidžia rinkodarai – sumažina milžiniškas išlaidas. Pastaraisiais metais ji taip pat padidino savo transporto priemonių kainas.

Tačiau dar vienas didelis dabartinio „Tesla“ pelningumo veiksnys yra reguliavimo kreditai.

„Tesla“ reguliavimo kreditai susidurs su mažėjančia paklausa

Kalifornijoje ir 13 kitų valstijų automobilių gamintojai privalo tam tikrą procentą parduoti elektromobiliais. Kai jie to nedaro, jie turi pirkti reguliavimo kreditus iš kitų automobilių gamintojų, kurie turi kreditų perteklių.

Kadangi „Tesla“ prekiauja tik elektromobiliais, ji turi daug reguliavimo kreditų, kuriuos vėliau parduoda kitiems automobilių gamintojams, pavyzdžiui, GM.

Pažiūrėkime, kokią įtaką šie kreditai daro „Tesla“ pagrindinei linijai. 2020 m. „Tesla“ grynosios pajamos buvo 862 mln. USD, o kiti automobilių gamintojai sumokėjo „Tesla“ 1.58 mlrd. USD už reguliavimo kreditus per tą patį laikotarpį, o tai reiškia, kad „Tesla“ grynosios pajamos be jų būtų neigiamos.

2021 m. Tesla grynosios pajamos per metus buvo 5.64 mlrd. USD, įskaitant 1.47 mlrd. USD parduotų reguliavimo kreditų. Šie kreditai 2021 m. nesudarė tokios didelės pelno dalies, kaip 2020 m., tačiau 26 % grynojo pelno vis dar yra reikšmingi.

Kadangi kiti automobilių gamintojai, pvz., GM, didina elektromobilių gamybą, jiems nebereikės pirkti šių kreditų iš Tesla, tuo pačiu padidinant GM pelną ir sumažinant Teslos.

Infliacijos mažinimo įstatymo įtaka

Infliacijos mažinimo įstatymas peržiūri 7,500 USD negrąžinamą mokesčių kreditą vartotojams, jei jie perka tinkamo tipo elektromobilius. Didžiausias pokytis – ne mažiau kaip 40% akumuliatoriui naudojamų žaliavų turi būti gaunama iš Šiaurės Amerikos, o pati transporto priemonė turi būti pagaminta Šiaurės Amerikoje. 40 % reikalavimas palaipsniui didės iki 80 % iki 2027 m.

Jei akumuliatoriaus procento reikalavimas nebus įvykdytas, vartotojai galės gauti tik 3,750 XNUMX USD kreditą.

GM, Tesla ir dauguma elektromobilių gamintojų didžiąją dalį šių medžiagų tiekia ne Šiaurės Amerikoje, o didžiausios rinkos yra Azijoje, tačiau kai kurios jų yra ir Afrikoje, Europoje, Australijoje ir Pietų Amerikoje. Tai reiškia, kad dauguma elektromobilių galės gauti tik 3,750 XNUMX USD kreditą – ypač dėl to, kad ateinančiais metais reikiami procentai padidės.

Kitas svarbus mokesčių kredito bruožas yra tai, kad jis prieinamas tik asmenims, kurių pajamos yra 150,000 300,000 USD ar mažesnės (poroms ši riba padidėja iki 55,000 80,000 USD ar mažiau). Jis taip pat galioja tik automobiliams, kainuojantiems XNUMX XNUMX USD ar mažiau, ir sunkvežimiams, kainuojantiems XNUMX XNUMX USD ar mažiau.

Idėja yra paskatinti automobilių gamintojus gaminti įperkamas transporto priemones kasdieniams amerikiečiams, o ne išlaikyti elektromobilių, kaip prabangos prekių, status quo.

Dėl to automobilių gamintojai gali parduoti šį kreditą, nes elektromobiliai šiuo metu brangsta. Kai dvi įmones laikome viena šalia kitos, GM pastaruoju metu sumažino savo elektromobilių kainas, o Tesla jas didino.

„Chevy Bolt“ šiuo metu kainuoja 26,595 3 USD. Vienintelis „Tesla“ modelis, kuriam šiuo metu būtų taikoma ši mokesčių lengvata, yra plikas „Model 46,990“ su galinių ratų pavara, kurio kaina šiuo metu yra XNUMX XNUMX USD. Šis kainų skirtumas svarbus ne tik mokesčių kreditui – jis svarbus dėl pajamų lygio, kurio siekia mokesčių kreditas.

20,000 XNUMX USD kainų skirtumas reiškia, kad daugiau amerikiečių gali rinktis GM, o ne „Tesla“ gaminius.

Be to, 2023 m. rudenį GM išleis pirmąjį Silverado EV. Numatoma jo kaina prasideda nuo 39,900 80,000 USD – gerokai mažiau nei XNUMX XNUMX USD sunkvežimiams.

Geros naujienos gamintojams yra tai, kad anksčiau šiam kreditui buvo taikoma 200,000 XNUMX transporto priemonių riba, kuri dabar buvo pašalinta. Tai leidžia kuo daugiau vartotojų pasinaudoti mokesčių lengvata, kol jie patenka į pajamų ribas.

ESG Outlook

Kadangi ESG (aplinkosaugos, socialinis, valdymo) investavimas tampa vis populiaresnis, GM labiau patrauklus investuotojams.

Tai gali nustebinti, nes manote, kad ESG „aplinkosaugos“ komponento pakaktų, kad „Tesla“ atsidurtų sąrašo viršuje. Tačiau 2022 m. gegužę bendrovė buvo pašalinta iš S&P 500 ESG indekso.

Tam įtakos turėjo keli veiksniai. Pirma, nors „Tesla“ gamina elektrines transporto priemones ir gauna naudos iš ekologiškos energijos gamybos, ji iš tikrųjų neplanuoja, kad įmonė būtų neutrali anglies dvideginio atžvilgiu.

Ji daugelį metų pažeidė EPA švaraus oro įstatymą ir 2022 m. vasario mėn. atsiskaitė su agentūra. Kalifornijos valstija taip pat tiria įmonę dėl atliekų tvarkymo.

Kalbant apie socialinę ir valdymo pusę, Tesla pastaruoju metu išgyveno keletą ieškinių, kurie parodė rasinę diskriminaciją darbo vietoje, o pats Elonas Muskas turėjo problemų su Nacionaline darbo santykių valdyba dėl savo prieštaringų sąjungų pozicijų ir nesąžiningos darbo praktikos.

Kita vertus, GM ne tik planuoja iki 2040 m. tapti neutraliu anglies dioksido kiekiu, bet ir prašo savo tiekėjų duoti tokį patį įsipareigojimą. Ji taip pat aktyviai investuoja į savo elektromobilių asortimento plėtrą, nors šiuo metu investicijos yra gana mažos.

GM taip pat turi labai stiprius lygties valdymo rodiklius. Pusę GM įmonės valdybos vietų, kuriai vadovauja generalinė direktorė Mary Barra, užima moterys. Priešingai, tik dvi „Tesla“ valdybos narės – arba 29 % – yra moterys.

GM taip pat turi anoniminę informavimo apie pranešimus sistemą darbuotojams, kad jie galėtų pranešti apie netinkamą elgesį nesijaudindami dėl keršto.

Visų pirma elektromobilių pasaulyje ESG investuotojai gali turėti didelę įtaką akcijų kainoms ir įmonės politikai. Atsižvelgiant į tai, kaip šiandien valdomos įmonės, GM neabejotinai atsidurtų viršūnėje, sveriant šias ESG vertes.

Tesla prieš GM: GM gali turėti šviesesnę ateitį

Galima manyti, kad įmonė, skirta vien tik elektromobiliams, turės šviesesnę ateitį elektromobilių rinkoje, tačiau visi ženklai rodo, kad GM yra pasirengusi per dešimtmetį perimti rinką, jei sugebės sukurti automobilius, kurie jaudina vartotojus ir padidins EV pardavimus.

Dėl bendrovės gebėjimo plėsti mastelį, nepasikliauti reguliavimo kreditais, griežtais ESG standartais ir noro nustatyti savo transporto priemonių kainas kasdieniams amerikiečiams prieinamesne kaina, iki 2030 m. GM gali tapti naujuoju rinkos lyderiu.

Šiuo metu Tesla yra įdomesnis prekės ženklas, kurio vairas yra labai viešas asmuo skatinti naujoves ir pritraukti geriausius talentus.

Jei norite investuoti į ekologiškas technologijas, tokias kaip elektromobiliai, neinvestuodami į vieną produktą ar įmonę, apsvarstykite Q.ai. Švariųjų technologijų investicijų rinkinys. Vadovaujantis AI, šie rinkiniai padeda stebėti įmonių finansus, akcijų kainas ir nuotaikas. Tai leidžia investuoti į įmones, kurios kovoja su klimato kaita nepajudindamos piršto.