(Bloomberg) – Vyksta naujas TVF gelbėjimo priemonių etapas, o kai kurios labiausiai įsiskolinusios pasaulio šalys turės paaukoti savo valiutas, kad jas gautų.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Jau šiais metais trys skolų turinčios šalys – Egiptas, Pakistanas ir Libanas – sumažino valiutų kursus, kad gautų Tarptautinio valiutos fondo pagalbą. Tai gali būti tik pradžia. Mažiausiai dvi dešimtys šalių stovi eilėse prie fondo, kad gautų gelbėjimo paketus, valiutos prekiautojai ruošiasi galimai naujai devalvacijos bangai besivystančiame pasaulyje.
„Labai tikėtina, kad kai kuriose pažeidžiamose pasienio rinkose atsiras papildomas devalvavimas“, – sakė Niujorko Wells Fargo & Co strategas Brendanas McKenna. „Išoriniams buferiams išeikvojus, jų gebėjimas apsiginti mažėja. Investuotojai, turintys poveikį šiose rinkose, turėtų pagalvoti apie apsidraudimą nuo devalvacijos rizikos.
Dėl kylančių palūkanų normų ir lėtėjančios ekonomikos kai kurios besivystančios rinkos paliko netvarią skolų naštą ir dolerių trūkumą. Valiutų susiejimas ir valdomi valiutų kursai patyrė įtampą, o dėl iškraipymų tokiose šalyse kaip Nigerija ir Libanas buvo priimti keli valiutų kursai.
Nors silpnesnės valiutos gali padėti pritraukti kapitalą ir padaryti šalį konkurencingesnę prekybos požiūriu, tai taip pat gali sukelti didesnę infliaciją ir spartinti skolų grąžinimą. Tai reiškia, kad investuotojai turėtų saugotis nesėkmių šalyse, kurios gali būti ant slenksčio, teigia Hasnainas Malikas, „Tellimer“ strategas Dubajuje.
„Dėl valiutos devalvacijos daugelis akcijų rinkų mažesnėje besiformuojančioje ir pasienio visatoje tampa neliečiamos“, – sakė Malikas, vardydamas Argentiną, Egiptą, Ganą, Libaną, Nigeriją, Pakistaną, Šri Lanką ir Zimbabvę.
Ką sako „Bloomberg Economics“
„Daugančios pasaulinės palūkanų normos ir aukštesnės žaliavų kainos atskleidė daug besivystančių šalių, kuriose yra fiksuotas valiutos kursas. Sukrėtimai privertė kai kurias tautas smarkiai devalvuotis, kitos gali netrukus po to. Dėl to kils infliacijos šuolis. Politiniam ir socialiniam stabilumui iškilo pavojus“.
– Ziad Daoud, vyriausiasis besivystančių rinkų ekonomistas
Kai 2015 m. rugpjūtį Kinija netikėtai devalvavo juanio kursą, tai sukėlė pasaulinį išpardavimą, per šešis mėnesius iš akcijų rinkos kapitalizacijos išbraukus 13 trilijonų USD. Šį kartą toks atgarsis mažai tikėtinas, nes mažesnės rinkos susidurs su spaudimu žymiai susilpninti savo valiutas.
Štai kai kurios šalys, kurioms investuotojai mato didžiausią pavojų:
Argentina
Argentina bandė užkirsti kelią staigiam devalvacijai, atskleisdama taisykles, kas gali gauti dolerių ir kaip tai lėmė keliolika persidengiančių valiutų kursų. Oficialus kursas – 190 pesų, tačiau Buenos Airių gatvėse doleris kainuoja 373. TVF, kuris skyrė 44 mlrd. USD finansavimą, paragino panaikinti apribojimus. Paklaustas apie devalvacijos galimybę, centrinio banko atstovas užsiminė apie 2023 metų vyriausybės biudžetą, kuris rodo, kad pesas metus baigs žymiai silpniau nei oficialus kursas – 269 pesai už dolerį, tačiau vis dar toli nuo juodosios rinkos kurso. .
Nigerija
Tikimasi, kad didžiausia Afrikos ekonomika nuvertins nairą po rinkimų šį mėnesį, o „Bloomberg“ sudaryta mediana reikalauja, kad ji sumažėtų penktadaliu. Neoficialioje rinkoje valiuta prekiaujama maždaug 755 už dolerį, o oficialus kursas yra apie 460. Kaip ir Argentinoje, Nigerijoje skirtingiems sandoriams taikomi keli valiutų kursai. Visi trys pagrindiniai kandidatai į prezidentus pažadėjo tai nutraukti. Centrinio banko atstovas į skambutį ir trumpąją žinutę šia tema neatsakė.
Malavis
Malavis gegužę nuvertino kwacha 25%, siekdamas išspręsti užsienio valiutos trūkumo problemą. Nors skirtumas tarp oficialaus kurso ir rinkos kurso iš pradžių sumažėjo, nuo rugsėjo jis vėl padidėjo, o vasario 8 d. valiuta susilpnėjo iki rekordinio lygio, po to, kai centrinis bankas sausio mėn. Centrinis bankas iš karto neatsakė į prašymą pakomentuoti.
Etiopija
Etiopija stabdo spėliones, kad ji gali devalvuoti savo valiutą, ir ėmėsi griežtų veiksmų neoficialioje rinkoje. Birr prekiauja maždaug 99 už dolerį, palyginti su oficialiu kursu 53.5. Rytų Afrikos tauta 2021 m. pradėjo siekti susitarimo su TVF, o skolintojas sausį pareiškė, kad siekia „konstruktyvaus ir prasmingo“ susitarimo su Etiopijos vyriausybe. Pažangą atleidžiant nuo skolų stabdė dvejus metus trukęs pilietinis karas. Centrinis bankas iš karto neatsakė į prašymą pakomentuoti.
Bangladešas
Bangladešas paskelbė apie planus pereiti prie vieningo valiutos kurso su 2% svyravimu iki birželio mėn. Tačiau Pietų Azijos valstybei, kurios valiuta yra 107 už dolerį, taip pat gali prireikti 26% devalvacijos, teigia „Bloomberg Economics“. Norint padidinti eksportą ir pažaboti importą, takas turės nukristi iki 145, sakė analitikas Ankuras Shukla. Centrinio banko atstovas sakė nemato reikalo nuvertinti.
Ką stebėti
Nors tikimasi, kad Filipinų politikos formuotojai kitą savaitę padidins palūkanų normą, kad įtvirtintų infliacijos lūkesčius, jie gali pasirinkti ne tokį agresyvų 25 bazinių punktų žingsnį.
Indonezijos bankas, kurio griežtinimo ciklas vyksta nuo rugpjūčio, yra pasirengęs išlaikyti palūkanų normas.
„Bloomberg Economics“ duomenimis, Kinijos liaudies bankas gali išlaikyti pastovią vienerių metų palūkanų normą, bet vis tiek sumažės.
Prekybininkai stebės, ar pagrindinė infliacija Indijoje neviršys Rezervų banko nustatyto 2–6 proc.
Rusija paskelbs ketvirtojo ketvirčio BVP duomenis, o „Bloomberg Economics“ prognozuoja 4% nuosmukį per metus.
Argentinos VKI duomenys bus sutelkti po to, kai šalis baigs 2022 m., kai infliacija siekė 94.8 proc., aukščiausia per pastaruosius tris dešimtmečius.
Kalendoriuje yra daugybė Kolumbijos ekonominių rodiklių – nuo mažmeninės prekybos iki ketvirtojo ketvirčio BVP.
– Padedant Arun Devnath, Sydney Maki, Faseeh Mangi ir Patrick Gillespie.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2023 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/devaluation-run-emerging-markets-just-130000476.html