Sumažėjęs infliacijos spaudimas ekonomikai kol kas suteikia erdvės atsikvėpti

Jei infliacija buvo didžiausia grėsmė JAV ekonomikos augimui, liepos mėnesio duomenys turėtų rodyti ženklų, kad laukiama bent šiek tiek palengvėjimo.

Kainos buvo butas mėnesiui kaip vertinama pagal elementus, kuriuos Darbo statistikos biuras stebi savo vartotojų kainų indeksui. Tai buvo pirmas kartas, kai bendras rodiklis nepadidėjo per mėnesį nuo 2020 m. gegužės mėn., kai plačiai taikoma priemonė parodė nedidelį nuosmukį.

Vos prieš mėnesį VKI užfiksavo sparčiausią 12 mėnesių augimą nuo 1982 m. lapkričio mėn. kalba apie recesiją.

Tačiau bent jau trumpalaikei tendencijai, rodančiai kainų didėjimo tempą, mažėja, ekonominis optimizmas auga.

„Visą recesijos pasakojimą kol kas tikrai reikia padėti į lentyną“, – sakė „Jefferies“ vyriausioji ekonomistė Aneta Markowska. „Manau, kad tai pereis prie tvirtesnio ir ilgesnio naratyvo, kurį iš tikrųjų palaiko infliacijos pasikeitimas.

Markowska, kurios prognozės šiemet buvo tikslios, artimiausiu metu mato tvirtą augimą, įskaitant 3% augimo tempą trečiąjį ketvirtį. Atlantos federalinis rezervas GDPNow matuoklis, kuris seka ekonominius duomenis realiuoju laiku, trečiadienio atnaujinime nurodė 2.5% augimo tempą, ty 1.1 procentinio punkto daugiau nei paskutinis rugpjūčio 4 d.

Tačiau Markowska taip pat tikisi, kad spaudimas sustiprės 2023 m., o nuosmukis tikėtinas metų gale.

Iš tiesų, buvo šiek tiek abiejų argumentų VKI ataskaitą.

Infliacija daugiausia sumažėjo dėl energijos kainų kritimo. Benzino kaina smuko 7.7 %, tai yra didžiausias mėnesinis nuosmukis nuo 2020 m. balandžio mėn. Mazutas sumažėjo 11 %, nes su energija susijusių žaliavų kainos sumažėjo 7.6 %.

Transporto paslaugų kainų augimas taip pat buvo sustabdytas, o oro linijų bilietų kainos sumažėjo 7.8%, o tai pakeitė tendenciją, kuri per pastaruosius metus išaugo 27.7%.

Tačiau ataskaitoje buvo keletas kitų infliacijos mažėjimo požymių, o maisto kainos ypač didelės. Maisto indeksas per mėnesį išaugo 1.1%, o jo 10.9% tempas per pastaruosius 12 mėnesių yra didžiausias nuo 1979 m. gegužės mėn.

Tai kelia nerimą tokiose vietose kaip „City Harvest“, kuri padeda pamaitinti nepasiturinčius niujorkiečius, kuriuos ypač stipriai paveikė praėjusiais metais prasidėjęs kainų šuolis.

„Matome, kad į maisto sandėlius ateina daug daugiau vaikų“, – sakė organizacijos generalinė direktorė Jilly Stephens. „Maisto trūkumas buvo sunkiai įveikiamas dar prieš prasidedant pandemijai. Dabar matome, kad dėl kylančių kainų į maisto sandėlius kreipiasi dar daugiau žmonių.

Stephensas teigė, kad praėjus metams po Covid pandemijos užklupimo, pagalbos maistu besikreipiančių vaikų skaičius padvigubėjo, o organizacija stengiasi neatsilikti.

„Mes visada nusiteikę optimistiškai, nes mus palaiko nepaprastai dosnūs niujorkiečiai“, – sakė ji.

Nepaisant kylančių kainų, vartotojai buvo atsparūs ir toliau išlaidavo, net jei atlyginimai, pakoreguoti infliaciją, per pastaruosius metus sumažėjo 3%.

Jonathanas Silveris, „Affinity Solutions“, stebinčios vartotojų elgseną per kredito ir debeto kortelių operacijas, generalinis direktorius, teigė, kad išlaidos yra sveikos ir per pastaruosius metus išaugo apie 10.5%, nors infliacija daro įtaką elgesiui.

„Kai pradedi žiūrėti į konkrečias kategorijas, labai pasikeitė išlaidos, todėl kai kurias kategorijas infliacija veikia labiau nei kitas“, – sakė jis. „Žmonės vėluoja išleisti savo nuožiūra pasirenkamiems daiktams“.

Pavyzdžiui, jis sakė, kad universalinių parduotuvių išlaidos per pastaruosius metus sumažėjo 2.4%, o parduotuvės su nuolaidomis išaugo 17%. Pramogų parkų išlaidos sumažėjo 18%, o judėjimo teatrai - 92%. Kai kuriuos iš šių skaičių įtakoja kylančios kainos, tačiau jie paprastai atspindi ir sandorių lygį.

Infliacijai mažėjant, „Silver“ tikisi, kad diskrecinės išlaidos padidės.

„Manome, kad vėliau šiais metais bus šuolis, kuris padidins išlaidas pagrindinėse kategorijose, kuriose vartotojas delsė ir atideda išlaidas“, – sakė jis. „Vartotojai gali gauti atostogų dovaną ir šiek tiek palengvinti maisto kainas.

Tuo tarpu metinis infliacijos tempas vis dar siekia 8.5%. Tai tik agresyviausias augimas per 40 metų ir „nerimą keliantis aukštas rodiklis“, – sakė Rickas Riederis, turto valdymo milžinės „BlackRock“ pasaulio fiksuotųjų pajamų vyriausiasis investicijų pareigūnas.

Susirūpinimo dėl pasaulinio augimo centre yra Federalinis rezervų bankas ir tuo susirūpinęs savo palūkanų normų kėlimą, kuriuo siekiama suvaldyti infliaciją sulėtins ekonomiką tiek, kad ji pateks į recesiją.

Po trečiadienio pranešimo prekybininkai perkėlė savo statymus ir tikėjosi, kad FED rugsėjį padidins tik pusę procentinio punkto, o ne ankstesnę tendenciją link 0.75 procentinio punkto, o tai, pasak Riederio, gali būti klaidinga.

„Šiandien matomi vis dar tvirti infliacijos duomenys, derinami su stipriais praėjusios savaitės darbo rinkos duomenimis, o galbūt ypač vis dar tvirtu atlyginimų augimu, FED politikos formuotojai tvirtai eina link agresyvaus griežtinimo“, – rašė jis.