Energijos perėjimas pakeis kalnakasybos pramonę.

Tačiau kaip galėtų susidoroti pereinamųjų metalų rinkos?

^{Autoriai Robinas Griffinas, Anthony Knutsonas ir Oliveris Heathmanas iš Wood Mackenzie metalų ir kasybos komandos.}

Iki 2050 m. pereinant prie energijos, nikelio (Ni) paklausa gali padidėti tris kartus, vario (Cu) paklausa daugiau nei dvigubai, o ličio cheminių medžiagų paklausa išaugs 700%. Pereinamųjų metalų kalnakasiams našta bus didžiulė, o pramonė pasikeis, kai investuotojai ims tiekti reikiamo metalo.

Visų pirma baterijų žaliavos bus priklausomos nuo nuosėdų, kurios dar neapibrėžtos. Litis yra puikus pavyzdys. Yra daug neaiškumų dėl žinomų ličio projektų gavybos sąnaudų, jau nekalbant apie milijonus tonų ličio, reikalingo iš neištirtų šaltinių, kai kurie iš jų priklausys nuo neišbandytų technologijų. Pridėkite pasaulinių anglies dioksido kainų tikimybę ir suprasite, kodėl dėl ilgalaikių ličio ir kitų energijos pereinamųjų metalų kainų kyla įnirtingų diskusijų.

Taigi, kaip turėtume galvoti apie tiekimo išlaidas, taigi ir kainas – daug didesnėje, anglies dioksido nepalankioje ateities rinkoje?

Laikykimės ličio ir pradėkime nuo šiandieninės sąnaudų kreivės. Dabartinės ribinės C1[1] grynųjų ličio cheminių medžiagų gamybos sąnaudos (pagal LCE rafinuotą[2]) yra apie 5,000 9,000 JAV dolerių už toną sūrymo, 10,000 XNUMX JAV dolerių už t spodumeną ir daugiau kaip XNUMX XNUMX JAV dolerių už toną lepidolito. koncentrato gamybos, transportavimo ir perdirbimo išlaidos.

Atsižvelgiant į tai, kad kainos šiuo metu siekia apie 60,000 XNUMX JAV dolerių už LCE rafinuotą toną, galima pagrįstai paklausti, ar išlaidos yra geras būsimų kainų rodiklis. Tačiau litis yra vienas iš gausesnių elementų žemėje, ir taip pat galima pagrįstai tikėtis, kad litis ilgainiui elgsis panašiai kaip visi kiti iškasami metalai. Tai reiškia, kad rinka bus cikliška, o kainos retkarčiais nukris iki išlaidų kreivės palaikymo lygio. Tikėtina, kad kaštų kreivės palaikymas taps dažnesnis, kai automobilių pramonės ir tinklo saugojimo sektoriaus dekarbonizacija pasieks brandą ir paklausos augimas sulėtės.

Bet kaip tada atrodys išlaidų kreivė, ypač atsižvelgiant į mūsų pagreitintas energijos perėjimas prognozuojamas scenarijus, pagal kurį ličio paklausa iki 7 m. gali siekti 2050 mln. tonų per metus (Mtpa), o 1 m. – 2022 mln. tonų per metus. Mūsų dabartinis projekto vamzdynas sudaro apie 1.5 mln. t LCE patobulinta.

Labai mažai tikėtina, kad dabartinės sąnaudų struktūros bus tvarios, net jei rinkos vėl subalansuos.

Pirma, naudingųjų iškasenų telkiniuose mažėja kokybė, nes išgaunami esami aukštesnės kokybės rūdos telkiniai, o naujos rinkos sąlygos leidžia įvertinti ir plėtoti žemesnės kokybės telkinius.

Antra, didesnė priklausomybė nuo lepidolito šaltinių ateityje reiškia didesnes koncentravimo ir cheminės konversijos išlaidas. Dėl lepidolitų struktūrinio sudėtingumo ličio kiekis paprastai yra mažesnis ir priemaišų dalis yra didesnė.

Trečia, be naujų mineralinių šaltinių, tikėtina, kad bus remiamasi molio ir net jūros vandens šaltiniais, o tai reiškia, kad bus taikomos naujos technologijos iš itin žemos kokybės telkinių, dėl kurių atsiras papildomų sudėtingumo ir techninių iššūkių, dėl kurių bus didesnės sąnaudos.

Trumpai tariant, indėlių tipas, užimantis ketvirtąjį dabartinės kaštų kreivės kvartilį, laikui bėgant padidins savo gamybos dalį.

Be to, dėl konkurencijos dėl darbo jėgos, įrangos ir žaliavų kapitalo ir veiklos sąnaudos toliau augs, ypač kai paklausos augimo tempai yra dideli. Tikėtina, kad laikui bėgant plėtros ir veiklos rizika taip pat didės, nes ličio kiekis gaunamas iš sudėtingesnių indėlių didesnės rizikos jurisdikcijose. Tikėtina, kad skolos ir nuosavybės vertybiniai popieriai bus brangesni, o sutrikimo lygis bus didesnis.

Nepaisant to, kad ilgainiui galima sutaupyti technologijas, remiantis tuo, ką žinome apie esamas operacijas, sunku įsivaizduoti, kad skatinamosios išlaidos liktų mažesnės nei 20,000 XNUMX JAV dolerių už rafinuotą LCE toną prieš anglies dioksido sąnaudas.

Anglies dioksido režimai didina neapibrėžtumą dėl būsimų išlaidų

Anglies kainodaros atsiradimas gali paspartinti ličio gamintojų sąnaudų didėjimą. Ličio kasybai, koncentravimui ir konvertavimui reikia daug energijos. Pagrindiniai išmetamųjų teršalų šaltiniai išryškinami rūdos deginimo ir skrudinimo rūgštimi metu mineralinių koncentratų rafinavimo ir ekstrahavimo siurbimo bei sūrymo derliaus nuėmimo metu. Mes apskaičiuojame 2023 m. pasaulinį 1 ir 2 taikymo srities išmetamųjų teršalų intensyvumą, kurio vidutinis CO2.5 kiekis yra 3.0–XNUMX t₂e/t LCE, skirtas sūrymo nuosėdoms ir 10–12 CO₂e/t LCE, patobulintas tipiniams spodumene šaltiniams. Išmetamųjų teršalų vertės buvo gautos naudojant būsimą „Wood Mackenzie“ ličio išmetamųjų teršalų lyginamosios analizės įrankio modulį, kuris turėtų pasirodyti 2 m. antrojo ketvirčio pradžioje.

Anglies kainodaros režimai artimiausioje ateityje taps gyvenimo faktu. Ar galiausiai nugalės pasaulinė schema, galima ginčytis, tačiau dauguma kalnakasių ir perdirbėjų turės arba dekarbonizuoti, arba mokėti už privilegiją išleisti šiltnamio efektą sukeliančias dujas. Siekdami atsižvelgti į jo poveikį rinkai, savo sąnaudų duomenims galime taikyti įvairias anglies dioksido kainas: šiuo atveju naudojome pasaulinę 88 USD už toną kainą, kurią iki 2050 m. pasiekėme pagal mūsų bazinį atvejį, 133 USD už toną pagal mūsų 2.0– laipsnio scenarijus[4] ir 163 USD už toną, kad atitiktų 1.5 laipsnio[5].

Pavyzdžiui, kai 2025 m. taikysime šias anglies dioksido kainas nesumažintoms emisijoms vykdant pasaulines ličio operacijas ir projektus, svertinis vidutinis C1 grynųjų pinigų kaštas – 5,700 600 USD/t LCE, rafinuotas, padidėja 900 USD už toną, 1,100 USD už toną ir XNUMX XNUMX USD. t atitinkamai. Atlikus tą patį pratimą ir pasineriant į ličio indėlių tipus, ribinės sąnaudos didėja skirtingais tempais, atspindinčias skirtingą jų energijos intensyvumą.

Ką gali reikšti anglies kainodara metalams?

Didesnės ribinės sąnaudos paprastai reiškia didesnes kainas, ir tai galioja visoms prekėms, kol pasiūlos dekarbonizacija pasieks brandą, kai sumažės anglies kaštų poveikis. Tuo tarpu ankstyvieji asmenys gali džiaugtis tam tikru maržos augimu, kai judės žemyn išlaidų kreive.

Energijos perėjimas suteikia šviesią ateitį visiems pereinamiesiems metalams. Ličio, nikelio ir kobalto, vario ir aliuminio tiekėjai patirs spaudimą patenkinti transporto ir energetikos sektorių poreikius, tuo pat metu dekarbonizuodami savo veiklą. Finansininkai ir vyriausybės patiria tokį patį spaudimą kaip ir pokyčių skatintojai. Tam tikras užsispyrimas suprantamas, atsižvelgiant į technologijų ir politikos neapibrėžtumą. Tačiau „sėkmė palankiai vertina drąsius“ yra posakis, puikiai tinkantis tiems tiekėjams, norintiems paspartinti kasyklų plėtrą ir jų dekarbonizacijos tikslus. Sąnaudų kreivėms augant ir statant, tie kalnakasiai ir perdirbėjai turėtų būti apdovanoti didesne marža.

Sužinokite daugiau iš mūsų ekspertų, dalyvaudami Wood Mackenzie ateities prekių forume kovo 16 d., užsiregistruokite dabar.

_{[1] Tiesioginės grynųjų pinigų sąnaudos, neįskaitant autorinių atlyginimų, nusidėvėjimo ir amortizacijos, tvaraus kapitalo}

_{[2] Ličio karbonato ekvivalentas. 6% Li koncentrato pavertimas 56.5% Li chemine medžiaga}

_{[3] Įtraukite C1 grynųjų pinigų išlaidas, taip pat autorinius atlyginimus, nusidėvėjimą ir amortizaciją, ilgalaikį kapitalą, įmonės perklausas ir palūkanų mokesčius.}

_{[4] Wood Mackenzie pagreitinto energijos perėjimo 2.0 laipsnių scenarijus iliustruoja mūsų požiūrį į galimą pasaulio būklę, kuri riboja pasaulinės temperatūros kilimą nuo ikiindustrinių laikų iki 2.0 °C iki šio amžiaus pabaigos.}

_{[5] Wood Mackenzie pagreitinto energijos perėjimo 1.5 laipsnio scenarijus iliustruoja mūsų požiūrį į galimą pasaulio būklę, kuri riboja pasaulinės temperatūros kilimą nuo priešindustrinių laikų iki 1.5 °C iki šio amžiaus pabaigos. 2050 m. pagal AET1.5 scenarijų)}