Taupymo taupymo planas gali būti svarbiausias investuotojas, apie kurį niekada negirdėjote. Išėjimo į pensiją planas, skirtas 6.5 milijono federalinių darbuotojų, įskaitant valstybės tarnautojus ir kariuomenę, kovo 762 d. turėjo 31 milijardus dolerių.
Todėl nenuostabu, kad Darbo departamentas, kuris nori, kad privataus sektoriaus pensijų plano rėmėjai atsižvelgtų į klimato ir kitas aplinkos, socialines ir valdymo, arba ESG, rizikas savo fondų atrankoje, nori, kad TSP taip pat į jas atsižvelgtų. Tačiau kadangi TSP taikomas kitoks reguliavimo režimas, šiuo klausimu kilo politinė trintis.
Vasario mėn. DOL Išmokų darbuotojams saugumo administracija paskelbė prašymą pateikti visuomenės atsiliepimus apie „Galimi agentūros veiksmai, siekiant apsaugoti sutaupytas lėšas ir pensijas nuo su klimatu susijusios finansinės rizikos“. Jame DOL užduoda keletą konkrečių klausimų apie TSP investavimo galimybes ir jos valdybą, Federalinę pensijų taupymo investicijų valdybą arba FRTIB, įskaitant: „TSP fondų pasiūla priklauso nuo pasyvaus indekso investavimo....Kokią analizę FRTIB galėtų atlikti, kad informuotų. ar kiti galimi indeksai gali geriau atsižvelgti į klimato kaitos keliamą riziką?
Tuo tarpu aštuoni Kongreso nariai respublikonai – visi praeityje yra gavę kampanijos indėlį iš iškastinio kuro pramonės – gegužę pristatė įstatymą „No ESG at TSP“. Jie prieštarauja naujam TSP „savtarpio fondo langui“, panašiam į tarpininkavimo parinktį, leidžiančią dalyviams investuoti į maždaug 5,000 skirtingų fondų, neįtrauktų į planą, įskaitant kai kuriuos ESG fondus. Rep. Chip Roy (R., Teksasas) tvirtina, kad ESG „kenkia JAV energijos laisvei mūsų priešų labui“, ir nori uždrausti ESG lėšas.
Skaityti daugiau Turto vadovas
Langas nėra patrauklus pasirinkimas daugeliui investuotojų, įskaitant ESG. Taiko metinį 55 USD administracinį mokestį, 95 USD metinį priežiūros mokestį ir 28.75 USD už sandorį mokestį. Be to, ji prieinama tik dalyviams, kurių likučiai viršija 40,000 25 USD, ir jie negali prie jo prisidėti daugiau nei XNUMX% savo TSP balanso.
Skirtingai nuo privataus sektoriaus išėjimo į pensiją planų, DOL neturi reguliavimo institucijos, kuri nustatytų TSP taisykles; gali tik Kongresas. Tačiau DOL turėtų atlikti TSP auditą, kad įsitikintų, jog jis elgiasi kaip dalyvių patikėtinis. Patikėtiniai turi įvertinti galimas rizikas planuodami įvairių investavimo galimybių dalyvius ir stengtis jas sumažinti iki minimumo. Tada kyla klausimas, ar esamais planais tinkamai atsižvelgiama į klimato kaitos riziką. Jei ne, ar FRTIB turėtų juos pakoreguoti arba pridėti naują ESG palankią investavimo parinktį?
Šiuo metu TSP siūlo penkis pagrindinius plano variantus: iždo obligacijų fondą (G Fund), obligacijų indeksų fondą (F Fund), didelės kapitalizacijos akcijų indeksų fondą (C Fund); mažos kapitalizacijos indeksų fondas (S Fund) ir tarptautinis indeksų fondas (I Fund). Dalyviai šiems fondams gali skirti lėšų savo nuožiūra arba pasirinkti iš 10 tikslinių „gyvenimo ciklo“ fondų (L fondų), susidedančių iš pagrindinių fondų kombinacijų.
Nors bet kokie pakeitimai turėtų įtakos milijonams dalyvių, DOL gavo tik 139 laiškus, atsakydama į informacijos užklausą. (Komentarų pateikimo laikotarpis baigėsi gegužės 16 d.) Tačiau vienas iš tų laiškų buvo iš FRTIB, kuris prieštarauja bet kokiems siūlomiems pakeitimams. Pirma, jame teigiama, kad jos, kaip patikėtinio, vaidmuo skiriasi nuo privataus sektoriaus: „Dauguma pensijų planų patikėtinio turi teisę savo nuožiūra nustatyti, kiek ir kokių investicinių fondų gali gauti jų dalyviai. Kita vertus, FRTIB tokių įgaliojimų neturi. TSP dalyviams prieinamų investavimo galimybių skaičių ir tipus diktuoja federalinis statutas.
Tiesa, Kongresas patvirtino šiuo metu TSP esančias parinktis, o TSP negali pridėti naujos ESG parinkties be Kongreso patvirtinimo. Tačiau ar FRTIB galėtų rekomenduoti pakeisti esamų indeksų fondų strategijas, kad jos būtų draugiškos ESG?
Pagal TSP reglamentuojančias taisykles, dabartiniai plano fondai turi sekti indeksus, kurie yra „bendrai pripažinti“ ir „pagrįstai pilnai reprezentuoja“ rinką. FRTIB teigia: „Nors aiškiai yra ESG indeksų, iki šiol nė vienas iš jų nepakyla iki „bendrai pripažinto“ indekso lygio.
Tačiau kaip plačiai pripažįstami esami TSP indeksai? C fondas ir F fondas seka populiariausius indeksus – atitinkamai S&P 500 ir Bloomberg US Aggregate Bond Index. Tačiau S fondas seka „Dow Jones US Completion Total Stock Market“ indeksą mažoms įmonėms. Tai nėra visuotinai pripažintas indeksas. Vienas iš vienintelių fondų, leidžiančių jį stebėti,
„Fidelity“ išplėstinės rinkos indeksas
(tikeris: FSMAX), rugpjūtį Morningstar sumažino reitingą nuo sidabro iki bronzos, nes: „Fondo keistas indeksas turi nuolatinį augimo pokrypį, dėl kurio jis neseniai buvo perkeltas į vidutinės kapitalizacijos augimo kategoriją“. Taip yra todėl, kad indekse yra akcijos, kurių S&P 500 neįtraukia, įskaitant kai kurias vidutines ir dideles technologijų akcijas.
„Statute [valdant TSP] sakoma, kad turime pasirinkti plačiai pripažintą fondą, kuris kuo labiau reprezentuotų rinką“, – sako Kimas Weaveris, FRTIB išorės reikalų direktorius. „Šiuo metu nėra nė vieno plačiai pripažinto ESG fondo, nes yra skirtingų požiūrių į tai, kas yra ESG.
Tačiau yra skirtingų požiūrių į tai, kas yra mažos kapitalizacijos – žr
Russellas 2000
ir
„S&P SmallCap 600“
indeksai. Taip pat yra įvairių tarptautinių akcijų apibrėžimų, tačiau TSP's I Fund seka indeksą, kuris neįtraukia besivystančių rinkų, tokių kaip Indija ir Kinija, taip pat mažų ir vidutinių tarptautinių akcijų.
Jei rinkos aprėpties nepakankamumas yra argumentas prieš ESG indeksą, verta paminėti, kad
„S&P 500“
visada paliko tam tikras dideles, svarbias įmones. 45 metus S&P 500 liko nuošalyje
"Berkshire Hathaway"
(BRK.B), kuris prisijungė prie indekso tik po to, kai 50 m. akcijos pasiskirstė 1 į 2010. Indeksas taip pat laukė metų metus, kad įtrauktų technologijų milžinus, pvz.
Tesla
(TSLA),
Amazon.com
(AMZN) ir
Abėcėlė
(„GOOGL“).
Verta paminėti, kad S&P 500 ir MSCI USA Extended ESG Focus Index, kuris 23 mlrd.
„iShares ESG Aware MSCI USA“
(ESGU) kūrinių grąža per pastaruosius penkerius metus buvo beveik identiška – atitinkamai 13.6% ir 13.7% metinis.
Kyla vienas klausimas: jei klimato kaita yra finansinė rizika, ar per ateinančius 20 metų grąža bus tokia pati?
El-pašto adresas: [apsaugotas el. paštu]