Pasak autorės Nomi Prins, Fed pasisuks 3 etapais

Šios JAV federalinis rezervas Autorės Nomi Prins teigimu, gali būti priverstas pasitraukti nuo agresyvaus palūkanų normų kėlimo kelio trimis etapais.

Rinkos tikisi, kad vėliau šį mėnesį vyksiančiame savo pinigų politikos posėdyje centrinis bankas trečią kartą iš eilės padidins 75 bazinius punktus, o tai yra sparčiausias pinigų politikos griežtinimo tempas nuo tada, kai politikos formuotojai 1990-ųjų pradžioje pradėjo naudoti orientacinę Fed fondų palūkanų normą kaip pagrindinę politikos priemonę.

susijusios investavimo naujienos

Nenumaldoma infliacija reiškia, kad FED gali padidinti palūkanų normas ir netgi greičiau

Įvairūs FED pareigūnai pakartojo Federalinio atvirosios rinkos komiteto įsipareigojimas pastarosiomis savaitėmis pažaboti infliaciją, tačiau Prinsas antradienį CNBC sakė, kad spartėjantis palūkanų normų kėlimas siekiant nuraminti rinkas buvo atitrūkęs nuo ekonominės realybės, su kuria susiduria daugelis.

„Šis spartėjančio palūkanų kėlimo laikotarpis, kurį matėme iki šiol, paveikė realiąją ekonomiką, nes sumažino skolinimosi išlaidas... tikriems žmonėms, tikriems vartotojams“, – sakė ji.

„Kadangi gatvei apskritai istoriškai pinigai vis dar išlieka pigūs, o svertas vis dar išlieka didelis sistemoje, o Fed knyga tebėra tik šiek tiek mažiau nei 9 trilijonai USD, o tai yra dvigubai daugiau nei buvo gauta pandemijos laikotarpiu. 2008 metų finansų krizė“.

Nepaisant plačių rinkos lūkesčių dėl tolesnių 75 bazinių punktų padidėjimo, Prinsas – pasaulio ekonomistas ir atviras ekonominių reformų šalininkas – teigė, kad FED greičiausiai pasisuks nuo savo trajektorijos trimis etapais, nes atsiskirs turtingi investuotojai ir institucijos bei „tikroji padėtis“. ekonomika“ plečiasi.

Pirmiausia sumažinęs palūkanų normų didinimo tempą iki 50 bazinių punktų, o paskui neutralizavęs politiką, Prinsas tikisi, kad FED pradės keisti kursą ir taps „pritaikomas“, o JAV jau užfiksavo du ketvirčius iš eilės neigiamo BVP augimo.

„Ar tai sumažinti tarifus, ar vėl padidinti knygos dydį, dar reikia pamatyti“, - pridūrė Prinsas.

Infliaciją visame pasaulyje didino tiekimo grandinės kliūtys po Covid-19 pandemijos, užsitęsęs tiekimo blokavimas Kinijoje dėl pasikartojančių karantijų ir Rusijos invazija į Ukrainą, dėl kurios smarkiai išaugo maisto ir energijos kainos.

Centriniai bankai tvirtino, kad reikia imtis agresyvių veiksmų neleisti infliacijai „įsitvirtinti“ jų atitinkamose ekonomikose ir buvo ypač atsargūs dėl vartotojų kainų infliacijos, besikeičiančios ir darbo užmokesčio infliacijos, kuri, jų manymu, gali dar labiau padidinti paklausą, taigi ir kainų augimą.

Savo kalboje Jackson Hole ekonomikos simpoziumas rugpjūčio pabaigoje FED pirmininkas Jerome'as Powellas atsakė į rinkos susirūpinimą dėl artėjančio nuosmukio, kurį sukelia griežtėjančios pinigų sąlygos, teigdamas, kad kovojant su infliacija reikės „tam tikro skausmo“ ekonomikai.

Prinsas teigė, kad buvo klaida nustatyti darbo užmokesčio infliaciją, kai darbo užmokesčio augimas neatsilieka nuo platesnės infliacijos.

„Manau, kad Fed visiškai trūksta šio ryšio tarp to, kas vyksta tikriems žmonėms realioje ekonomikoje ir kodėl, ir kaip tai susiję su bendru infliacijos paveikslu, su kuriuo jis iš esmės nusiteikęs kovoti. Čia tiesiog yra neatitikimas“, – sakė ji.

Ji teigė, kad centriniai bankai, didindami palūkanų normas kaip pagrindinę kovos su infliacija priemonę, sukėlė „prarają“ tarp asmenų ir institucijų, sugebėjusių įsilieti į rinkas, kai skolinimosi išlaidos ir kainos buvo gerokai mažesnės, ir vidutinio vartotojo.